启富投顾-早评：开历史先河，1、2月数据大盘点！

市场分析

1、技术底已经出现但是也会一波三折，外围因素仍在反复波折中，后期以震荡上行概率较大。

2、连续大跌后，决策层、监管层、公司层，护盘的意图和动作也越来越明显。上市公司开始集体披露1至2月经营数据，开历史先河。

3、风光电趋势已经蓄势待发；半导体中期底部逐步形成，布局正当时；新能源汽车就入左侧；主题投资核心看点还是数字经济与养老辅助生育。

4、美国2月CPI同比上涨7.9%，继续创40年新高，略高于预期，A股有一定扰动，技术回档是你再次上车机会。

1、2月数据大盘点

【光伏】：目前出1-2月数据的主要是上游硅料通威和大全，业绩本身是超预期的，主要原因是一季度硅料价格继续上涨，但是今年硅料产能释放、价格下跌是大概率事件，后期重点关注中下游机会。

【锂电中游】当升科技、天赐材料、多氟多业绩均保持高增长，此前市场担心中游受到上游锂矿价格和下游电池厂的双重挤压，预期较为悲观，当前业绩披露打消市场的担忧，预期有所修复。（重点还是看环比增长速度）

天赐材料：1-2月营收同比260%，净利润同比470%

当升科技：1-2月营收同比202.21%，净利润同比113.91%

孚能科技：动力电池国内外出货量达到1.61Gwh，同比上升273.93%

中天科技：1-2月营收同比17%，净利润同比300%

【消费——白酒与食品】茅台、汾酒、酒鬼酒业绩都还是比较亮眼的，体现了白酒行业的韧性，业绩确定性依然较高。短期主要是再次受疫情压制，担忧影响需求。由金字塔型向倒金字塔转变。

贵州茅台：1-2月营收同比20%，净利润同比20%

五粮液：1-2月营收同比15%，净利润同比17%

山西汾酒：1-2月营收同比35%，净利润同比50%

酒鬼酒：1-2月营收同比120%，净利润同比130%

伊利股份：1-2月营收同比15%，净利润同比20%

珀莱雅：1-2月营收同比30%，净利润同比35%

【芯片—半导体】目前披露1-2月经营数据的芯片公司主要有中芯国际（盈利同比+94.9%）、华润微（盈利同比+75%）、沪硅产业（营收同比+51%）、立昂微（盈利同比+253%），半导体行业继续高景气，但是主要在设备与IGBT上。

【其它—医药、快递】圆通的业绩是再次超预期的，继续体现了行业景气度反转的逻辑，单票价格环比持续上行，预期今年进入正常水平。

药明康德：1-2月在手订单、销售收入同比65%，一季度收入同比65%-68%

济川药业：1-2月营收同比12%，净利润同比35%

泰格医药：1-2月新签订单同比65%，营收同比100%。

之前因为药明生物纳入美国UVL清单，药明康德受波及大幅下跌。风波过后，CXO依然是医药行业少有的高成长性细分板块，受益于国内外药物研发需求旺盛和研发生产外包率的提升。

新能源出海行动

1、最近的局部紧张，在原油于大宗狂飙中，我们应该深刻认识到，世界局势的深刻变化，资本市场的主线更加清晰：能源、科技、供应链；我们更倾向于新能源，石油价格上涨我们更应该加速对新能源的开发利用速度。

2、由于欧洲能源对外依存度高达60%，因此大概率使得这轮欧洲能源高价持续较长时间，从而推动欧洲加大对新能源建设的持续投入，国内新能源出海欧洲占比高的公司将进一步受益。

核心还是在光伏、风能、新能源汽车市场渗透率于需求上。

投资与人生

1、生活中许多事情看似无法做到，其实是因为我们被自己的预判吓倒。真正让我们为难的不是事物本身，而是我们那颗尚未开始就已经退缩的心。把大目标分解为小任务，一步步去完成，只要你用心浇灌，梦想自会开花结果。

2、耐心等待确定信号的出现，避免高风险的模糊不清阶段的盲目投资。

投资顾问：鲁鹏

执业证号：A1130620080001

时间：2022年3月11日