启富投顾-早评：当下投资形式分析

市场分析

1、三大指数指数纷纷创下阶段新低，核心资产调整40%附近，除了大宗飙升受益板块、光伏，东数西算强势以外，其它行业都是泥沙俱下。

2、指数已经下破前期平台低点，短期还需要进一步缩量修正（下破—恐慌—绝望—反转），空间有限情况下，等待确定性右侧信号进行加仓。

3、昨日央行上缴1万亿利润，主要为了稳住经济，财政的发力，是一种变向降准方式。

4、当下除了乌俄突出为代表大宗商品表现强势以外，绿色（风光电）走势相对稳定，而新能源汽车锂电还将继续探底，而主题投资方面还是两会首次提出数字经济概念。

投资形式分析

1、市场：短期市场还将继续下探，需要等待右侧信号，核心资产大跌是逆向投资中期买入机会，绿色双碳，科技创新要具备长期战略眼光。

2、政策经济形式：中国经济和政策环境，倒不必过于悲观。2022年政策环境对市场转向友好，根据经济周期和投资时钟，如果说美国经济周期从复苏转入滞胀，中国经济将从衰退转向复苏。

3、战略—逆向思维和逆向投资。涨上去的是风险，跌下来的是机会。在绝望中重生、在争议中上涨、在狂欢中崩盘。

市场永远是辩证统一

2018年12月中央经济工作会议上明确表示更加稳定财政政策与积极货币政策，A股短期震荡后继续下破前期低点，见到2440点开启第一轮上涨。

2020年2月3日由于疫情原因，市场出现大跌，在央行大量逆回购释放下，A股短期反弹会继续下破前期低点，见到2646点开始第二轮上涨。

当下由于局部紧张，美债收高，1月社融放出天量后，市场短期反弹下破前期低点......

历史总是惊人的相似，但是不会完全重复。

4、投资方向：绿色、科技、数字三大核心产业，可选消费困境反转等

妖"镍"出世对市场股有何影响

事件驱动：3月8日，LME镍期货价格快速上涨，截至15:00，LME镍期货价格8.06万美元/吨，盘中一度突破10万美元/吨。与上周五（3月7日）的收盘价2.91万美元/吨相比，镍期货价格涨幅177%，近一个月涨幅为240%。

镍暴涨带来的影响

（1）宏观方面。全年来看，机构预测镍供需平衡相对过剩约6万吨，过剩程度较高。容百科技也表示俄罗斯镍出口到欧洲的通道都是顺畅的，如果后面制裁升级，将计划出口给中国，镍在1-2年内会出现供过于求的情况，高波不可持续。

（2）对汽车行业的影响。乘联会秘书长崔东树认为，镍价格暴涨对国内汽车销量的影响并不持续。由于具有逼仓的炒作性质，短期内价格可能会回落。此外印尼等国家是镍主要出口国，俄乌冲突对此影响有限，销量不会受到影响。镍在三元正极成本占比也在50%以上，车企在电池成本方面要承担一定压力，相对利好磷酸铁锂路线。

（3）对不锈钢影响。镍大概占成本的50%-70%，近期下游贸易商疯狂抢货，不锈钢遇到了一个消费还没有释放的中间过渡环节，下游是否接受高成本还需要看市场的反馈程度，盘面上看今日盛德鑫泰表现较强。

（4）高温合金领域。镍占成本约50%以上，但成本传导至下游较难，抚顺特钢直接宣布暂时不接订单。

总结：利空中下游公司，同时将进一步传导到建筑装饰、日用品、家用电器，对于不锈钢来说，不锈钢价格长期上涨会在一定程度上影响下游需求，对不锈钢企业来说弊大于利。对新能源汽车来说镍在三元正极成本占比也在50%以上，车企在电池成本方面要承担一定压力，相对利好磷酸铁锂路线。

投资与人生

1、 当一家有实力的大公司遇到一次巨大但可以化解的危机时，一个绝好的投资机会就悄然来临

2蓄积者，天下之大命也。

投资顾问：鲁鹏

执业证号：A1130620080001

时间：2022年3月9日