启富投顾-早评：正视外围波折、把握中期底部

市场分析

市场：当下市场逐步企稳，春季行情也在逐步发酵，同时也面临外围冲击，要做到正视外围波折，把握中期底部机会。

板块：新能源与可选消费是今年核心主线，当下价值与成长交替进行可谓是相得益彰。

宏观：短期而言，市场将继续震荡，下一个重要窗口就是量能跌破7500亿左右，当下就是重拾信心，行情初期核心是战略布局，忽略短期波动。

后期行情如何演绎

1、天量社融形成政策底——重拾信心——指数和市场风格如何演绎？

1、统计近10年来，在信用相对底部位置，单月天量社融后我们可以得到以下规律：

（1）信贷脉冲前30个交易日，市场整体下跌，稳增长方向表现更好，低估值相对抗跌。

（2）信贷脉冲后60个交易日，市场整体上涨，中小盘成长占优或者风格相对均衡。

（3）短期风格变化的具体细节：先金融/周期/价值，再成长。

2、市场底在哪里？

从12月初，wind全A指数将在创出新高后开启调整，我们预期在3360附近形成政策后将有一段反弹，市场都在持续兑现我们的判断。

从择时体系来看，市场仍未走出震荡格局。当前还是行情初期，混沌阶段，叠加外部干扰，短期市场还将继续震荡，新的机会我们预计成交量回落至7500亿以下或将迎来大幅度上涨，在此之前，重拾信心，战略布局，忽视短期干扰。不要纠结市场底与政策底高低之分。

主题——东数西算

国家发展改革委等部门17日正式发布消息，同意京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等地启动建设全国一体化算力网络国家枢纽节点。至此，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程正式全面启动。《这个已经在2月16日早评分析明明白白，具体逻辑如下》

投资与人生

1、你不会每年都更换房子、孩子和老婆。为什么要卖出股票呢？——［美］巴菲特

2、智慧的代价是矛盾。这是人生对人生观开的玩笑。

投资顾问：鲁鹏

执业证号：A1130620080001

时间：2022年2月18日