启富投顾-收评：2022年投资展望！

今天指数高开低走，小幅度深V，横盘弱势震荡，锂电、光伏、风能、创新药、半导体出现杀跌，5G商用元宇宙、消费电子、中药板块继续强势。

对于新能源与半导体我们前期分析过，已经修正4周，不破不立，叠加新能源补跌下滑30%短期扰动，新能源产业出现恐慌情绪下跌，一方面是杀估值，另一个是情绪影响。

对于指数，主板有望在春节期间突破熔断位置进入下一个上涨阶段，而创业板当前与年线一步之遥，沪深300正是翘尾后的短期技术回档。一句话：积极把握年关行情，少看短期波动。

对于成长股高景气行业都会面临这种中期回档，因为业绩是可以作线性回归的，但是股价是围绕价值波动的，因为业绩是一个季度或者一年公布，价值就形成折线图，同时股价中间伴随价值波动，但是随着时间后移，最终会在价值线向上波动。

如果我们把成长股看成一个上升直线，那么价格就是一个向上波动曲线。

比如新能源汽车，即使增长速度相比之下，没有像2021年那样爆发性增长，但是今年新能源汽车销量预期在450万左右，渗透率从15%提升到20%以上，整体增速在30%以上。

由于锂电在11月都是上涨的，所以12月出现修正，11月末就是中期波峰，随着当前不断修正，当前价格已经来到比较合理区间，可以预期的是未来股价会再次创新高，所以这个位置即使盘中下挫，既是机会，同时应该坚定。

而光伏、风电、半导体逻辑也是一致的，在高速增长同时，面临着中期回档，当前回档比较充分，但是最后一跌面临盘中大幅度下挫，这也是走势基本特性，不破不立。

单从心理角度上叫博弈，不管是长期还是中期，上升趋势还是下跌趋势都会遇到三个阶段。

高位剧烈波动（开始下跌）——短期修正——最后不破不立

贵州茅台日线走势

宁德时代日线走势图

2、在中期修正时候要正确看待。

1、长期价值投资者应该忽略这些中期修正。

2、在中期修正时候要正确看待。

3、对于观望投资者，应该在中期修正的最后一跌中进行站稳布局。

2022年投资展望

投资环境：

1、大背景：二十届人民代表大会召开，民族伟大复兴。

2、经济形势：经济下行压力加大，逆周期，大力发展新基建。

3、货币财政：宽信贷，稳货币。

4、金融股市：全面注册制，翘尾与冲关。

主线板块：

1、高景气，国家政策支持赛道：新能源（风、光、绿电、锂电等）与半导体芯片（第三代半导体与IGBT等车载芯片）

2、主题投资：数字化时代（5G商用消费电子、元宇宙、智能汽车、数字货币等）

3、内需消费 ：中药、白酒、培育钻石等

注意事项：

1、高景气赛道重在长期。

2、主题赛道与内需赛道在看好同时要注意中期估值变化，比如当前元宇宙与中药既要选择好的公司同时不能盲目追涨。

3、市场可能存在反转机会，例如互联网、物业、猪等，当前无法提前预判，只能按照困境反转处理。

4、风格切换：市场短期一直存在风格切换，我们还是长期遵循价值与龙头。

投资顾问：鲁鹏

执业证书编号：A1130620080001

时间：2022年1月4日