启富投顾-早评：消费电子是否王者归来？

市场分析

1、指数震荡上行格局不变，过程是曲折，但是叩关与翘尾是大概率。

2、半导体新能源产业最近主跌风险释放比较充分，当前是一个很好的补仓与逐步介入时候。

3、元器件消费电子行业景气度逐步反转，新的消费需求在萌芽，想象空间被逐渐打开。

消费电子再起起航

一、元宇宙加持，VR需求增加

VR是虚拟现实（Virtual Reality）的简称，是一种可以创建和体验虚拟世界的计算机仿真系统。通过VR眼镜等设备，可以让人实现对虚拟场景的沉浸式体验。

如今，随着元宇宙概念的火爆，VR设备再次引来市场关注。2021年将售出 1250 万台VR头显，而 VR 内容的支出将达到 20 亿美元。

到 2026 年，消费类虚拟现实（VR）市场价值将达到 160 亿美元，其中 VR 设备销量将达到7000 万台，是现在的5.6倍。

二、5G手机也迎来复苏的好消息。

根据中国信通院数据，11月份国内手机出货量为3530万部，同比增长19.2%，其中5G手机2896.7万部，同比增长43.9%，占同期手机出货量的82.2%。

1-11月，国内市场手机总体出货量累计3.17亿部，同比增长12.8%，其中5G手机出货量2.39亿部，同比增长65.3%。

国内手机出货量自10月份开始企稳反弹，11月确认行业回暖趋势，伴随产业链缺芯逐渐缓解，且年前是消费电子旺季，预计行业景气度将继续抬升。

此外，根据韩国零组件业界消息，苹果将明年上半年iPhone出货目标定为1.7亿部，比今年的1.3亿部高出30%，并已向各大零部件厂商通报了供需计划，对手机产业链明年上半年的景气度将有一定支撑。

三、智能汽车成功转型

消费电子产业链公司不断寻找新的突破点，智能汽车是最具吸引力的一个方向。近年来，随着电池、自动驾驶技术的持续进步，以及全球碳中和政策推动，新能源/智能汽车迎来高速成长期。2019年全球新能源乘用车销量达到221万辆，渗透率为2.5%，预计到2025年销量将达到1150万辆，年复合增长率为32%。

从市场规模来看，中国汽车及车后市场规模高达10万亿元，是手机市场的10倍。从渗透率来看，目前L1/L2级智能汽车的新车渗透率约为45%，相当于2012年全球智能手机的渗透水平，预计2025年渗透率将达80%，提升空间较大。此外，汽车领域创新是全方位的，智能汽车也是未来智能生活的重要场景，是消费电子巨头实现生态闭环不可或缺的一部分。

随着电动车时代到来，特斯拉通过垂直整合模式替代传统的分工专业化模式，将造车难度降低，使得电动车产业更接近于电子产业，其中摄像头等供应链是基本相通的。因此，消费电子企业如苹果、小米开始生产汽车，带动立讯精密、蓝思科技、长信科技等消费电子零部件公司也向汽车业务拓展。

从元宇宙概念炒作，到VR设备出货量爆发，到AR眼镜、到5G手机销量反转,智能汽车电子产品需求增加，消费电子王者是否归来，我们拭目以待！

消费电子三龙头：歌尔股份、立讯精密、蓝思科技。

其它细分行业龙头：长信科技、水晶光电、闻泰科技、环旭电子、安洁科技等。

财经资讯

1、央行：网传中国印钞造币总公司陈耀明私印同号钞2万亿为谣言。人民币印制发行有严格的工作程序和技术标准，央行一直依法依规开展相关工作。对造谣、传谣行为严厉谴责，已经向公安机关报案。

2、五矿稀土：经国务院国资委研究并报国务院批准，同意中国铝业集团有限公司、中国五矿、赣州市人民政府等进行相关稀土资产的战略性重组，新设由国务院国资委控股的新公司。本次重组后，控股股东仍为五矿稀土集团有限公司，实际控制人将由中国五矿变更为新公司。

3、工信部：1-11月，我国软件业务收入合计85371亿元，同比增长18.3%，近两年复合增长率为15.4%；利润总额10153亿元，同比增长8.2%，近两年复合增长率为7.6%。

4、中国信通院：发布《云游戏关键技术白皮书》。云游戏是以云计算为基础的游戏方式，其本质为交互性的在线视频流。云游戏概念自2000年被首次提出，每次阶段性的飞跃都是信息通信基础技术的更迭。5G商用开启云游戏移动化的新篇章.

投资与人生

1、近年来，我的投资重点已经转移。我们不想以最便宜的价格买最糟糕的家具，我们要的是按合理的价格买最好的家具。——［美］巴菲特

2、值得拥有的东西，永远都来之不易。你今天的点滴积累，早晚会成为别人的望尘莫及

投资顾问：鲁鹏

执业证书编号： A1130620080001

时间：2021年12月23日