股市早闻丨Mini LED，新一轮上行周期开启！

启富早评（2021年12月2日星期四）

Mini LED，新一轮上行周期开启

市场分析

1、在变异病毒影响下，海外市场有一定的影响，对国内经济和政策影响相对较小。市场结构性行情为主，12月有望出现跨年行情。

2、继续看好高景气度两条主线：新能源（新能源中汽车中下游、绿电组件与运营商），国产替代（半导体与军工等）。

3、由于美联储主席发言转向鹰派，加息预期提前，全球经济通胀向滞涨过渡，弱周期必选消费医药将是2022年重要防守核心。

4、短期市场将在年线附近来回震荡，叠加中央经济工作会议在中下旬召开，市场将大概呈现一种先震荡后冲关走势。

Mini LED上行周期开启

市场调研机构CINNO Research发布报告称，上调2025年全球Mini LED背光基板出货面积增至约5000万平方米，年均复合成长率CAGR将达72.8%。

CINNO认为，搭载量子点技术的Mini LED背光产品有望可以兼顾成本与性能，成为现阶段新型显示技术开发方向的新热点。

Mini LED率先在2018年开始产业化，并在2020年跨过Gartner曲线的拐点，进入成长期。

2021年下半年到2022年将是 Mini LED放量的关键时间点， Mini LED背光逐渐渗透，商用直显市场同步发展，此时增长曲线变得陡峭，产业链各环节逐步成熟。

Mini LED的市场规模未来5年迅速增长，将从2020年的0.18亿美元增长至2025年的14.27亿美元，五年复合增速140%，应用领域拓宽至车载、手机、可穿戴等。

Mini LED产业链各环节技术瓶颈逐渐克服与整体成本逐渐降低，2021年将在苹果和三星的引领下逐步放量，供应链相关厂商逐步进入业绩兑现期。

瑞丰光电：Mini/Micro LED已经导入智慧电视、电脑、PAD等领域重要客户，湖北生产基地项目预计明年上半年一期投产，湖北项目满产后将形成663万片Mini LED背光封装产品生产能力。

乾照光电：在厦门基地有生产Mini LED芯片，还定增募资15亿元主要用于Mini/Micro、高光效LED芯片研发及制造项目。

三安光电：21H1实现营业收入61.14亿元，同比+71.38%，产品布局涉及照明、显示屏和背光三大应用领域，在新型显示方面也积极布局，包括 Mini LED和Micro LED产品。

主题事件——工业软件

事件：11月30日，工信部发布《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》，提出“重点突破工业软件”是“十四五”软件和信息服务发展的主要任务之一。

1、工业互联网是提升制造业效率的关键，有助于解决国内制造业未来生产率瓶颈问题，市场有望迎来快速增长。

2、未来国产替代空间巨大，工业软件包括研发设计、生产控制、运营管理三大类；国内运营管理类较强，生产控制类较弱，研发设计类高度依赖海外，国产替代空间大。

中控技术：工业软件龙头，国内领先的工业软件行业应用解决方案和服务提供商；现有三大类业务，软件开发、服务外包、系统集成设备；产品与服务业绩遍及钢铁、有色金属、装备制造、医药、化工、采掘、智能交通、金融、水利水务等多个行业。

宝信软件：工业软件龙头，截至本招股意向书签署日，公司凭借二十年的发展和积累，累计在超过两万家工业用户现场应用了四万多套自动化控制系统和工业软件产品，庞大的用户和设备数量将给公司工业软件和自动化仪表产品带来潜在的业务需求。

宏观资讯

1、国际能源署：今年全球可再生能源发电装机容量预计将增加近290GW，创下历史新高。预计到2026年，全球可再生能源发电总装机容量将跃升至4800GW以上，比2020年增长60%以上。

2、世界半导体贸易统计组织：2022年，预计半导体市场将达到6014亿美元，创历史最高纪录，同比增长9%。比6月的预期上调了280亿美元。

3、新能源汽车大幅度增长，中下游有望迎来爆发。

蔚来汽车：11月汽车交付量达10878辆，同比增长105.6%；今年累计交付量达80940辆，同比增长120.4%。截至11月30日，ES8、ES6和EC6的累计交付量达到了156581辆。

理想汽车：11月理想ONE交付量达13485辆，同比增长190.2%；截至11月30日，今年的累计交付量达到76404辆。理想ONE累计交付量已达110001辆。

小鹏汽车：11月交付15613辆汽车，同比增长270%。截至11月30日，今年累计车辆交付总量达到82155辆，同比增长285%。

投资与人生

1、即使美联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会为之改变我的任何投资作为。

——［美］巴菲特

2、常常提醒自己注意幸福，就像在寒冷的日子里经常看看太阳，心就不知不觉暖洋洋亮光光。

投资顾问：鲁鹏

执业证书编号：A1130620080001

风险提示

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“股市有风险，投资需谨慎”！