股市早闻丨半导体之最强方向IGBT
启富早评（2021年11月24日星期三）
半导体之最强方向IGBT
市场分析
1、指数3连阳，趋势已经扭转，短期来到3600附近有一定技术承压，短期可能面临震荡，叩关、翘尾行情依旧。
2、当前核心主线是新能源与国产替代，以消费电子+元宇宙+VR，智能驾驶、工业互联网等产业趋势开始孕育,而中期维度下弱周期行业（消费与医药）也将是明年重点防御方向。
3、当前是很好上车，不要受短期震荡，叩关、翘尾启，冲关行情不变，高质量驱动中国A股长牛、慢牛格局将继续延续。
IGBT
我们在前面已经多次提示半导体趋势机会，也对投资顺序就行梳理，把IGBT放在首位，站在当下与未来，IGBT将是未来最强方向，短期涨幅过大，大家可以等待回落机会。
今天我们就进行深度分析，希望对大家有所帮助。
IGBT： IGBT学名叫绝缘栅双极型晶体管，是由BJT和MOSFET组成的复合功率半导体器件。
BJT指的是双极型二极管,MOSFET指的是金属-氧化物半导体场效应晶体管。
主要用途包括电压/电流的变频、变压、变相、整流、逆变、开关等，性能方面比MOSFET好，但缺点就是价格贵。
IGBT分类： IGBT从封装形式分类可以分为IGBT分立器件、IGBT模块和IPM三大类产品：
01、运用与未来增长点：
①分类：按照电压分类，IGBT可分为超低压、低压、中压和高压。
低压端主要有电焊机、家电（变频空调、洗衣机、电冰箱、洗碗机、电磁炉）、电动汽车（混动、纯电动等等）、UPS、太阳能电池、风电等。
中压主要有UPS、地铁/城轨电机驱动、风电、太阳能电池。
高压主要有轨道牵引（高铁、动车组）、电网、大型工业装备。
2)、价值量占比：新能源汽车车IGBT市场占比持续增长，2020 年已成为中国 IGBT 第一大应用领域，占比约30%。
工业控制、消费电子（家电）与新能源发电市场分别占比 27%、22%、11%。智能电网占比6%，轨道交通占比4%、后两个基本不会有太大增长。
最高的需求增长在于新能源汽车与新能源发电。
新能源发电主要包括光伏发电于风电发电。根据 Omdia、QYResearch 等多方数据测算，新能源汽车IGBT 2020-2024年复合增长率预计17%，新能源发电超过10%,是目前炒作IGBT最重要的逻辑之一。
下游最主要的需求增长端：
由于新能源汽车的快速爆发及碳中和驱动下的光伏、风电都在爆发，导致IGBT产能跟不上需求，出现了严重缺货现象，特别是逆变器需要用到的IGBT模块更是供不应求，是需求比较快增长且明确的芯片细分板块之一，按现在数据，新能源汽车与新能源发电增长是超过券商预测的。
新能源发电IGBT市场已成风口，储能、充电桩下的IGBT正在成为下一风口。
新能源汽车中功率半导体器件的价值量约为传统燃油车5 倍以上，而IGBT正是功率半导体器件占比最大的。
国内新能源汽车销量持续数月环比正增长，9月国内销量35.70万台，环比达11.22%，同比158.81%。
02、其它运用：
1）充电桩：直流充电桩中，IGBT是最核心的部分，占总成本达到20%
2）新能源发电：IGBT模块是光伏逆变器和风力发电逆变器的最核心器件。
3）、储能：储能系统中一个重要的设备之一就是储能变流器，IGBT是储能变流器核心部件之一
4）、白色家电：变频白色家电,具有变频功能的白色家电最核心的部件之一是其内部的“变频器”，而IGBT模块是变频器最核心元器件
03、上市公司
国内IGBT行业市场参与者包括斯达半导、宏微科技、时代电气、新洁能、扬杰科技、捷捷微电、士兰微、华润微、闻泰科技等。
宏观资讯
1、刘鹤人民日报撰文：要坚持“建制度、不干预、零容忍”的方针 打造规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。
2、商务部印发《“十四五”对外贸易高质量发展规划》。
“十四五”时期，贸易安全体系将进一步完善。粮食、能源资源、关键技术和零部件进口来源更加多元，贸易摩擦应对、出口管制、贸易救济等风险防控体系更加健全。
3、中国信通院数据显示，10月份国内手机出货量为3360万部，同比增长28.4%，其中5G手机2659万部，同比增长58.7%。
1-10月，国内市场手机总体出货量累计2.82亿部，同比增长12.0%，其中，5G手机出货量2.1亿部，同比增长68.8%，占同期手机出货量的74.5%。
4、隆基股份公告，与一道新能源签订70.41亿元硅片销售框架合同。
投资与人生
1、任何投资都需具备智慧性的忍耐力。
2、 生活，本来就是五味俱全，缺少了哪一种品尝，都会失去本真的意味！人毕竟不是神仙，终究摆脱不掉凡胎俗骨。
投资顾问：鲁鹏
执业证书编号：A1130620080001
风险提示
本文内容仅供参考，在任何情况下，文章中的信息和意见均不构成对任何人的投资建议。读者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用文章所载内容和信息并自行承担风险，本公司及雇员对读者使用文章及其内容而产生的一切后果不承担任何法律及经济之责任。
“股市有风险，投资需谨慎”！