股市收评丨上行趋势不改，聚焦核心赛道！

上行趋势不改，聚焦核心赛道！

今天三大指数宽幅震荡，呈现沪强深弱的走势，量能逐步放大，上攻趋势不变，只是当前遇到短期箱体阻力，连续上涨后短期有震荡洗盘需求，从另一个角度来说，短期震荡就是再次上车机会。

我们当前类比继2019年1月，2020年4月最好上车机会，他们共同特征特征经过大半年修正，国家货币财政放开，新一轮流通性释放驱动指数级别行情。（沪深300是最有说服力）

如果按照历史经验来看，在经济下行压力加大背景下，流动性通常会逐渐趋向于宽松。

如此环境之下，逆周期稳增长、政策发力和流动性边际改善成为市场交易的两大主要动力。

主线：

就目前来看，景气度确定性较高的新能源和半导体可能是市场选择突破的方向，此外，以元宇宙+VR，智能驾驶、工业互联网等产业趋势开始孕育，可为明年提前布局。

指数驱动：

另外一方面，随着央行稳增长政策的进一步明确，纯低估值银行券商、优质消费也存在年底逆袭的可能。

当前我们还要考虑是，10月份国内PPI与CPI剪刀差刷新了有数据以来的历史新高，但当前时点，我们认为上游商品价格的上涨基本进入尾声《9月14日以来连续提示周期股风险》，PPI同比增速往后也有望高位回落。

同时在近期经济下行过程中，下游景气度彰显出了一定韧性，明年在猪周期回升的驱动下，CPI也将有所回升，进而PPI-CPI剪刀差将有所收窄。

历史上看在PPI-CPI剪刀差收窄过程中，核心关注点中下游与弱周期消费与医药机会。

1、2021年是通胀年、周期年。2022年就是弱周期年，消费医药年。（中期维度）

2、国家未来主线：新能源+国产替代（长期维度）

3、元宇宙+VR，智能驾驶、工业互联网等产业趋势开始孕育。（开始阶段）

今天我们多说几句：

1、当期是继2019年1月、2020年4月最佳上车机会

2、叩关、翘尾启，冲关行情不变，不要受短期盘面影响

当前不仅是今年最好上车机会，也为明年整体规划打下坚定基础。

投资顾问：鲁鹏

执业证书编号：A1130620080001

2021年11月23日

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