政策红利落地、降准之路正式开启！

1、降准之路开启：9月月16日央行全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点。此次降准释放长期资金约9000亿元，其中全面降准释放资金约8000亿元，定向降准释放资金约1000亿元。2、中国8月出口同比增2.6%，前值增10.3%；进口降2.6%，前值增0.4%；贸易顺差2396亿元人民币，扩大41.8%。海关总署表示，当前国际经济、贸易增长放缓，但我国外贸进出口一直表现出很强的韧性。3、截至8月末，我国外汇储备31072亿美元，环比增加34.79亿美元。中国黄金储备报6245万盎司，环比增长19万盎司，为央行连续第9个月增持黄金储备。点评：这次全面与定向降准主要是当前经济收窄的原因，8月的PMI已经在枯荣一下，以货币政策为手段，增加市场流动性与企业宽松的贷款政策，这是继中央经济会议第三次的宽松政策，也为下半年A股市上涨打开了空间。主题投资1、央行正式发布金融科技发展规划 概念股有望站上风口点评：科技是未来经济的主要支撑，我国当前处于科技转型的关键时机，政策一定会大力推进科技的建设，科技将是未来主要投资方向，到2021年，建立健全我国金融科技发展的“四梁八柱”，进一步增强金融业科技应用能力，实现金融与科技深度融合、协调发展，明显增强人民群众对数字化、网络化、智能化金融产品和服务的满意度，使我国金融科技发展居于国际领先水平。重点关注科技金融股。2、全联接大会即将举行 华为生态系统建设再放“大招点评：科技两个重点方向，主要是华为与5G,系统鸿蒙首次亮相，旨在推进万物互联生态圈的建设，实现全场景智慧生态，采用微内核分布式架构，以物联设备端为主，将应用于自动驾驶、智慧家居、远程医疗等低延时场景。3、OLED将迎“黄金十年” 产业链公司有望受益点评：OLED是手机与手机上游供应产业，随着全球5G来临，显示产业整体生态环境将面临巨变，更多崭新应用场景应运而生，OLED产业有望迎来发展的“黄金十年”。全面降准-定向降准9月月16日央行全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点。此次降准释放长期资金约9000亿元，其中全面降准释放资金约8000亿元，定向降准释放资金约1000亿元。国内经济数据持续走弱是本次降准的主要原因。

降准原因：8月PMI数据再度走弱，是今年以来第6个月落入荣枯线以下；周末刚发布的进出口数据整体趋弱，所以整体来看，国内经济数据还没有看到向上的拐点，本次降准主要是为了针对国内经济，进行逆周期调节。降准尺度：这次降准是中等规模、本次降准规模并不是特别大，1月份降准1%，释放1.5w亿，远远超过这次的规模；最近本轮5次降准，总共释放资金6w亿。我个人认为是一个中等规模。本次降准也打开降息之路：可能好多机构认为这次降准带来后面降息概率较小，但是我们认为反而为降息打开大门，从历史数据来看，政策宽松的导向下，一般伴随着降准、降息到来，国家通过MLF利率来调节LPR市场利率的机制已经激活，下一步只要下调MLF利率就能达到降息的效果；美联储9月19日议息会议很有可能是个时机，如果美国继续降息，国内很有可能跟进下调MLF利率。降准利好A股中期走势：卖方数据与机构任务短期市场或迎来大幅上涨，但是此次降准市场已有预期，防止短线冲高回落，同时，降准释放了中期宽松的信号，是中期的利好，回调就是布局良机。行情回顾周五惯性高开，盘中窄幅震荡，以5G为代表的科技股表现抢眼，午后个股出现跳水，尾盘在券商、通信带领下，三大指数再次翻红，市场还是围绕科技（5G与华为）为展开，政策红利释放，为A股上涨打开了空间。技术分析们当前就是八字方针静待花开、坚信持股，因为走势需要向短期均线靠拢，按照当前走势级别上来看（60分钟），后面回抽10均线可能性较大，也是你第二次上车的机会。本周震荡调整后继续向上可能较大。MACD回抽零轴第二次上次机会。后市策略把握第二次上次机会，中线仓位继续持有，当前市场还是围绕5G、华为为科技主线，以细分产业（PCB、元器件、芯片、华为供应商）为核心，上游基站需要时间进行估值修复，下游进入概念与业绩马上兑现阶段。在另一个方面医药、军工的阶段机会也可以作为9月的布局方向，而券商科技作为我们权重股重点配置。

作者：刘有才    执业证书：A1130613080001

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