股市早闻丨来回震荡、蓄势突破！

启富早评（2021年10月22日星期五）

来回震荡、蓄势突破！

市场分析

1、当前转折信号已经出现，短期震荡、蓄势突破，新一轮震荡上行周期已经开启。

2、昨日光伏、风电装机量出炉，环比增速低于预期，一个是去年基数较大，另一个原因是硅料价格大幅度上涨，但整体向上格局不变。

3、锂电方面，当属磷酸铁锂产业，得益于磷酸铁锂路线的市占率预期将进一步提升，Moderl Y上全部改用磷酸铁锂电池。

4、半导体当前估值已经来到5年平均值，随着中期修正，当前空间相对有限，是很好中期买入时机，大金融主要是困境反转与政策刺激，可以被动配置。

事件驱动——BIPV

事件：中办、国办21日印发《关于推动城乡建设绿色发展的意见》，提出到2025年，城乡建设绿色发展体制机制和政策体系基本建立，建设方式绿色转型成效显著，碳减排扎实推进。

还要大力推动可再生能源应用，鼓励智能光伏与绿色建筑融合创新发展。

BIPV是分布式光伏电站的一个分支，使建筑材料与光伏器件相结成，兼具发电和建材功能。

华创证券王彬鹏表示，目前光伏+建筑的应用以工商业屋顶为主，预计到2025年，新增厂房仓库竣工面积能够为屋顶分布式光伏带来511亿元市场规模，而存量改造的市场规模超两千亿。

另外，本轮整县推进分布式光伏开发有望带动125GW的屋顶分布式装机，对应市场规模逾五千亿。

相关上市公司：森特股份、双杰电气

半导体

周四盘后：代工厂消息人士表示，晶圆代工报价预计将继续上涨，其中，台积电12月后或将调涨20%，而联电已通知客户，明年1月起产品价格将再次上调不到10%。

上涨趋势延续，但是价格上调幅度已经开始放缓，说明供需之间的矛盾有所缓解。可能是产能释放，亦或者是高价抑制了部分需求，但是仍在涨价，说明供给依然呈现偏紧的格局。

从业绩基本面来看，三季度的业绩环比增加的不在少数，说明价格能向下传导，下游能接受涨价，那么作为传统旺季的四季度，业绩大概率不会差。

尤其随着物联网渗透率的提升，芯片需求的复合增速不会低，且当前的高价也抑制了部分市场需求，以及企业补库存。

半导体经历两个多月的调整，从技术角度看，空间、时间都够；目前的估值分位根据近五年加权平均值看，处于中等，是一个中长期很好布局时机。

最火赛道-磷酸铁锂

磷化工板块再次大涨，核心驱动特斯拉宣布将在全球范围内的标准续航版Model 3和Moderl Y上全部改用磷酸铁锂电池。

特斯拉一直是磷酸铁锂路线的主要推动者，早在7月的时候，马斯克就在特斯拉二季报电话会中透露，未来特斯拉电池构成上转变，将使用2/3的磷酸铁锂电池和1/3的镍电池。

而这次进一步表示Model 3和Moderl Y上全部改用磷酸铁锂电池，态度比以往更坚决，磷酸铁锂路线的市占率预期将进一步提升。

目前磷酸铁锂车型占比大概是30%左右，如果按照特斯拉的目标实现的话，未来磷酸铁锂车型占比可能达到66%左右，渗透率将翻一倍，磷酸铁锂的需求将持续高景气。

磷酸铁锂电池产业链：磷矿-工业级磷酸-磷酸铁-磷酸铁锂正极-磷酸铁锂电池。

宏观咨询

1、舍得酒业前三季度净利润9.69亿元，同比增长212%，其中第三季度净利润2.34亿元，同比增长59.65%。但是三季度环比降速也有45%，这个业绩一般，低于市场预期。

2、能源局：

截至9月底，全国发电装机容量22.9亿千瓦，同比增长9.4%。其中，风电装机容量约3.0亿千瓦，同比增长32.8%。

太阳能发电装机容量约2.8亿千瓦，同比增长24.6%。1-9月，全国主要发电企业电源工程完成投资3138亿元，同比增长1.8%。

3、发改委：

印发《冶金、建材重点行业严格能效约束推动节能降碳行动方案（2021-2025年）》，方案提出节能审查与能耗双控政策的衔接。

推动钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃等行业集中集聚发展。加快推进钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃等行业兼并重组。鼓励有条件地区的长流程钢厂通过就地改造转型发展电炉短流程炼钢。

投资与人生

1、顺应趋势，花全部的时间研究市场的正确趋势，如果保持一致，利润就会滚滚而来！

——［美］江恩

2、一个真正有追求的人，会根据自己的追求制定计划，并踏踏实实付诸实施。在这个过程中让自己逐渐变得充盈、有力，才有机会去最大限度接近梦想。

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投资顾问：鲁鹏

执业证书编号：A1130620080001

风险提示

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“股市有风险，投资需谨慎”！