股市早闻丨摊牌行动、新能源

启富早评（2021年10月19日星期二）
摊牌行动、新能源

市场分析

1、短期维度下指数连续多次回踩60日均线，这个位置有望成为新一轮上涨观点不变，重点聚焦在创业版。
2、只要宁茅组合不倒，新能源依然红旗飘飘。
3、长期来看，4季度突破概率较大，但是整体维持震荡上行格局，重点放在新能源与半导体高景气行业上。

再说新能源

新能源光伏、风电，当前是右侧补位上车，中长线定位，只要宁茅（宁德时代、隆基、阳光电源）组合不倒，新能源依然红旗飘飘。
已经分析一年的新能源投资机会，这里我们就把对应核心个股再给他大家截取出去。
具体逻辑详见光伏、风电、新能源车投资报告。
一、风电

二、光伏

三、锂电
新能源汽车——扁线电机
众多新能源车企快速切换扁线电机，2022-2023年即将进入扁线快速提升期，率先布局公司享受红利。市场上新能源车使用最多的电机主要是永磁同步电动机以及异步电动机两种，前者是两者当中的主流，被绝大多数的新能源车采用。电机主要由定子组件、转子组件构成。在定子组件中，有一个关键组成是铜线绕组，铜线绕组根据电磁线的种类不同，分为传统圆线绕组以及新型扁线绕组。
2021年特斯拉换装国产扁线电机，大众、宝马、比亚迪等主流车企开始大规模换装，开启扁线电机产业化元年。带动渗透率大幅提升，规模效应下扁线电机的成本曲线有望持续下降，扁线电机的趋势已经确定。众多潜在爆款车型使用扁线电机，预计2025年渗透率将快速提升至90%，彼时，市场空间也将成长至120.25亿元，5年复合增长率达到114.96%，增长潜力大。精达股份：国内特种电磁线龙头，电磁线业务占比68.5%，2020年电磁线营业收入85.2亿，毛利率9.7%，今年预计出货超过5000吨，进入规模化放量期。扩产速度是四个企业中最快的，充分享受渗透率提升红利，预计2021年形成产能1.9万吨/年，2022年形成产能4.5万吨/年。长城科技：电磁线业务占比98.2%，是市场上最纯正的电磁线企业，2020年电磁线营业收入61.6亿元，毛利率7.9%。已公告产能5.2万吨，21H1新能源汽车用扁线产量突破1300吨。金杯电工：电磁线占15.4%，电气装备用电线38.5%，特种电线电缆26.2%，毛利率领先其他公司，2020年达到16.58%。其扩产较慢，2023年达到2万吨/年，2025年达到5万吨/年。温馨提示：文章观点部分来源于广发证券，上面个股只作为产业分析不作为买卖依据。投资与人生
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投资顾问：鲁鹏

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