启富投顾-早评：政策新动向

市场解读

1、横盘震荡蓄力，上行趋势不变。

2、创新药，多重因素推动行业持续高景气，国内外创新药研发火热，国内传统药企转型，创新药研发投入不断增加。

3、新能源确定性机会较高，一是新能源汽车电池，另外是清洁能源（水电、风电、光伏等）。

4、核心大蓝筹要等待最后一次冲击，但是空间有限。周期，看淡后期上涨，新能源锚定信心。半导体等硬核科技临界区间，修正要敢于买入。

主题投资

1、国常会《地下水管理条例（草案）》

本周国常会通过《地下水管理条例（草案）》，草案强调坚持节水优先，明确建立地下水取水总量控制和水位控制制度，确定合理提高地下水水资源税费标准。

A股上市公司：博世科、建工修复

2、纯碱已涨至近10年高位水平

今年以来，纯碱景气度持续上升，纯碱现货价格上调超过10次，目前已涨至近10年高位水平。据百川盈孚监测，9月14日，国内轻质纯碱价格为2411元/吨，重质纯碱价格为2656元/吨，两者今年以来涨幅均超80%。

A股上市公司中：山东海化、三友化工

3、锂电井喷式需求下 负极原料供不应求

据报道，锂电重要原料——负极材料整体表现供不应求。业内人士透露，目前负极材料市场表现为有价无市的局面，受负极石墨化供应紧张的影响，成品整体供应吃紧。

A股上市公司：璞泰来、宝泰隆

事件驱动—政策新动向

事件：发改委印发“十四五”塑料污染治理行动方案的通知，其中提出，积极推动塑料生产和使用源头减量、科学稳妥推广塑料替代产品，加快推进塑料废弃物规范回收利用。

市场空间：可降解塑料行业成长空间巨大，禁塑令管控最严的购物袋、农膜和外卖包装袋，国内一年消费超过900万吨，市场空间巨大。假设2025年可降解塑料替代率30%，可降解塑料的需求量将达到332万吨，在可降解塑料均价2万元/吨的情况下，市场空间将在2025年达到660多亿元人民币。随着政策力度加大以及可降解塑料应用的不断扩大，这一市场需求将得以更大程度上的释放。

降解塑料：是指一类其制品的各项性能可满足使用要求，在保存期内性能不变，而使用后在自然环境条件下能降解成对环境无害的物质的塑料。

一般分为生物基塑料和基于化石燃料制成的塑料，目前主要的可降解塑料中，PLA、PHA、PBS等主要原料是农作物，PBAT、PCL等主要原料是石油，这些都是全生物降解的塑料，对塑料污染治理具有积极的意义，目前国内已披露新建拟建产能以PBAT和PLA为主。

上市公司分析

国恩股份：到2021年6月，公司年产50000吨可降解塑料材料产能，产品覆盖食品包装、吸管、购物袋、食品餐盒餐具、一次性纸巾、湿巾等各个领域，拥有体系完整的可降解塑料产品矩阵。

金发科技：目前已具备55条再生塑料改性生产线，背靠重点塑料回收产业，拥有5个高性能再生改性塑料生产车间，年产29万吨生产能力，目前在建产能19万吨年，2022年底产能即达到48万吨/年。同时产品涵盖PBAT、PBS、PLA树脂及相关改性材料，是全球化工新材料行业产品种类最为齐全的企业之一。

瑞丰高材：正在实施和准备实施的项目包括年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT（一期）项目（在建）、年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT（二期） 项目（拟建）。

彤程新材：生物降解材料领域，提供从PBAT树脂到改性料，到下游运用的全应用场景产品服务。

温馨提示：上方个股作为产业分析不作为买卖依据。

投资与人性

1、人生就像一杯茶，不会苦一辈子，但总会苦一阵子。

2、投资不仅仅是一种行为，更是一种带有哲学意味的东西！——约翰·坎贝尔

作者：鲁鹏 投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

时间：2021年9月16日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。