启富投顾-收评：半导体风光依旧！

热点消息

1、半导体行业景气度有望继续维持至2022年上半年。

9月10日消息(南山)SEMI(国际半导体产业协会)日前公布最新一版《全球半导体设备市场报告》。报告显示，2021年第二季度半导体设备出货金额达249亿美元，环比增长5%，同比则大幅增长48%，创下历史新高。其中，中国大陆二季度半导体设备出货82.2亿美元，环比增长38%，同比增长79%；凭借这一增速，力压韩国成为全球最大市场。统计显示，中国大陆、韩国、中国台湾三地，半导体设备采购额达全球八成。

消息解读：

半导体行业周期持续上行，涨价+扩产+产品结构提升，让半导体板块二季度迎来戴维斯双击，板块涨幅达51%，大幅跑赢主要指数。站在三季度的时点，随着全球半导体需求持续高涨，供给受到扩产约束在年内难以大规模释放，预计供不应求的格局至少持续到年底，高景气度的持续性提供了持续超预期的动力。需求提升和国产替代带来的“量”的增长值得被更加关注，判断扩产和国产化的趋势将超出预期，持续看好国产半导体设备材料板块；我们判断车用半导体、IoT、特种IC正在量价齐升的初期，手机、PC、电视等结构性升级带来的半导体价值量提升也将助力相关国产设计厂商持续高速增长；国产半导体制造板块已进入战略扩产期，高景气度背景下，下半年有望量价齐升。

2、中国煤炭运销协会：预计后期煤炭供应有望保持增长，煤炭市场供需形势将继续改善。

国煤炭运销协会：2021年8月，国内煤炭增产保供政策效果逐步显现，煤炭生产情况继续改善。高温天气逐渐减退，动力煤消费旺季特征有所减弱，动力煤市场供需形势明显好转，动力煤市场价格涨势趋缓。8月国际煤价快速上涨。8月，印尼动力煤出口指导价130.99美元/吨，比7月上涨13.6%，同比上涨160.2%；8月末澳大利亚峰景矿硬焦煤中国到岸价271.50美元/吨，比7月末上涨14.1%，同比上涨129.1%。

消息解读：

近期，资源地的供应扰动引发“蝴蝶效应”，国内大宗商品输入性通胀和产业升级转型带来的供需不均衡同时出现，推动资本市场和现货市场煤炭价格大幅快速上涨，炼焦煤现货价格更是高出煤炭中长期合同价格超过100%。对于这种狂飙突进的价格乱象，随着主产地煤炭产能加快释放，预计后期煤炭供应有望保持增长，煤炭需求将有所减弱，煤炭市场供需形势将继续改善，市场煤价格将有所回落。

市场概况

今日沪深指数整体呈现震荡反弹走势。三大指数全线低开，但最后全线收红，其中上证指数在金融权重股的带动下站上3700点，已经走出五连阳走势；创业板指数早盘低迷，午后在半导体芯片板块的带动下强势翻红，但整体走势仍弱于主板。

行业板块涨幅来看，中芯概念、特高压、光刻机、第三代半导体、氟化工、贵金属、半导体、碳化硅、化肥行业、银行等板块涨幅居前；而油气设服、煤炭采选、石油行业、可燃冰、船舶制造、天然气、页岩气、电力行业等板块跌幅居前。个股涨跌情况看，上涨家数1400余家，下跌家数近3000家，赚钱效应相对较差。 截至收盘，两市成交量超1.5万亿，北向资金全天净流入超70亿。

启富市场解析

1、当前指数是一个螺旋带量方式，高位震荡走势，短期遇到来到前高附近，这个有一定技术承压，当前需要再次蓄力，新一轮行情依旧。

2、新一轮行情依旧、估值回到中枢，我们不知道顺周期何时结束，但是好多股票进入PB为2的区间，不能再去追涨。指数短期过前高，必须蓄力，做箱体再次发力。

3、新能源长期看好，半导体是一个很好承接区间观点不变。

（温馨提示：文中所涉及个股只做逻辑参考，不作为买卖建议）

风险提示 :行业政策变化风险；新型冠状病毒肺炎疫情影响风险；汇率波动风险；原材料价格波动风险。

作者：鲁鹏 投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

时间：2021年9月10日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。