启富投顾-早评：回归本质、A股当前成长板块大揭秘

早盘策略

1、指数处于转折与拉升结合区间，昨日回踩箱体下沿，走势进一步升华，等待时间已经不多，后期盘中修正都是机会。

2、市场继续沿着新核心资产扩容的方向前行，大金融主要流通性触底驱动，汽车供应商正式承接智能汽车第二棒，消费、酿酒、医药、家电等大消费可谓是众人皆醉它独醒。

3、去年以来，软件、半导体等个股都出现腰斩。在高景气驱动下有望形成戴维斯双击，新能源重点在头部企业，而顺周期已经大涨半年之长，早就应该做一个过客。

核心板块逻辑再梳理

基本面来看，A股目前的成长板块主要集中于新能源、医药生物、新消费、科技、军工、大金融方向。

新消费，双循环，扩大需求，刘易斯拐点

成长赛道，尤其是在智能家居、宠物等新兴消费领域，甚至传统消费领域也有高增长的细分赛道，比如二线白酒。过去五年二线白酒复合增速保持20%以上增长，随着一线白酒拉大价格空间，打开二线白酒价格天花板，二线白酒消费升级趋势愈发明显，各公司提价动作频繁，叠加区域化扩张，二线白酒有望持续量价齐升。《详见5月投资报告》

科技：5G商用，高质量发展与经济转型

科技：科技目前能实现持续业绩高增长的主要在8寸晶圆和芯片设计领域。比如8寸晶圆芯片紧缺将至少持续到2022年，产业将持续维持高景气，同时还有5G商用智能汽车。

军工：十四五规划，建党100年

军工行业中长期一方面强调练兵备战，实战化训练带动装备消耗；另一方面强调我国国防实力和经济实力匹配的问题，装备费用占比有望提升，十四五期间行业景气度有保障。

新能源：碳中和、碳达峰、新能源汽车大潮

受益于新能源汽车市场的高景气，从上游锂钴到中游材料，再到下游锂电车厂商、整车厂商，近年业绩均持续保持高增长。比如锂电池核心企业宁德时代2021年一季度净利润同比增长163%、亿纬锂能2021年一季度净利润同比增长156%。

医药生物：人口老龄化、目标增长1岁

医药行业虽然整体增速不高，但是像医药外包、医美等分支行业的增速却持续保持高增长，赛道景气度高。比如医药外包行业主要受益于全球产业转移、国内工程师红利等因素，预期未来5年国内市场将保持20%以上的复合增长，核心公司药明康德2020年净利润增速59.7%、康龙化成2020年净利润增速114.3%。

宏观资讯

SensorTower：美国手游在App Store和Google Play的总收入超61亿美元。共23款中国手游产品入围美区畅销榜Top100，吸金近10亿美元，拿下24%的市场份额，是近年来表现最好的季度。同时，美区下载榜榜首迎来首款中国厂商原创作品，中国手游在美出口优势进一步扩大。

艾瑞咨询：目前中国宠物行业进入有序增长的稳定成熟期，2020年市场规模接近3000亿元，受政策、经济、社会和技术因素驱动，以及疫情带来的更多潜在养宠人群及情感消费，未来三年宠物行业将继续保持平稳增长，复合增速预计14.2%，到2023年行业规模将达到4456亿元。

能源局：截至4月底，全国发电装机容量22.3亿千瓦，同比增长9.5%。其中，风电装机容量2.9亿千瓦，同比增长34.6%；太阳能发电装机容量2.6亿千瓦，同比增长24.3%。1-4月，全国发电设备累计平均利用1214小时，同比增加107小时。

投资与人生

佛乃觉性，非人，人人都有觉性不等于觉性就是人。人相可坏，觉性无生无灭，即觉即显，即障即尘蔽，无障不显，了障涅碦。觉行圆满之佛乃佛教人相之佛，圆满即止，即非无量。若佛有量，即非阿弥陀佛。佛法无量即觉行无量，无圆无不圆，无满无不满，亦无是名究竟圆满。

善恶本有人相、我相、众生相，即是文化。从众生处说是以贪制贪、以幻制幻的善巧，虽不灭败坏下流，却无碍抚慰灵魂的慈悲。

作者：鲁鹏 投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

时间：2021年05月21日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。