启富投顾-收评：假摔还是新路

上下长影线、多空双方博弈到极限，空间上看与下趋势线一步之遥，叠加中央政治局会议货币政策好于预期背景下，打破箱体的力量正在逐步累积。

消费、医药核心资产大幅度下挫，美国放开疫苗专利是诱因，本质上前期涨多了，哪有只涨不跌股票。疫苗普及、经济复苏预期增强，顺周期自然强势。

抱团股再一次假摔，随着后期流通性相对放开，核心资产上扬是大概率，同时这一波是以核心资产驱动慢牛格局。投资核心还是中国制造（5G商用、半导体）与消费升级、多点耐心、市场也不会一蹴而就。

锚定效应，最近短期市场无形之中形成一种意识，核心资产下跌，中小盘崛起、个股涨多跌少，而这种风格切换非常之快，很容易形成猴子搬玉米，最后一无所有，长远一点，随着中国崛起、注册制推行，龙头价值才是未来核心。

2021巴菲特股东会—给我们启发核心思想

未来二、三十年，世界市值排行榜前20的公司名单（苹果、亚马逊等）不见得和现在会有多大的变化。

在美国发展壮大的过程中，有几十倍成长空间的公司同时被孕育。而不论是投资股票还是指数基金，投资者必须先“上船”，且上对“船”才会获得有非常好的投资收益。

如果要在未来5年去做这种选择的话，大家可能更愿意要手机，而不想拥有一辆车。所以，我觉得我们当时有这样的一个机会去买苹果的股票是很好的。

“查理，你觉得我们去年卖出部分苹果股票错了吗？”“完全错了。”

有时候，我是在查理的眼皮底下偷偷的去做一些操作。在他看来，都是完全没有必要的甚至是做错了。

我们并不觉得（科技龙头）的估值是高的。以苹果为例，它是跟消费者息息相关的，这点全世界的消费者比我们对于苹果的理解还要好。

我们不知道当负利率真正发生时，究竟会带来何种结果。

当市场丢掉了信用，我会觉得是一件丢脸的事，是不合乎道德的。

有时候我们买了一些股票，但我们买得不安心，不过还是买了。这都是以前的事，现在我们不会这么做了。

我可以告诉你们，甚至可以向你们、向社会承诺，我拥有的一切都可以交给政府，或者投入慈善行业。

如果是为了把股价推高而进行回购，这确实是不道德的。但如果股票回购的目的是公平、公正，惠及全部股东，那么回购就是一个更好的方法。

我们有10%-15%的资产是现金，我们需要保留这些现金，因为这能保护我们股东和投资人的权益。

银行股是旧爱 现在仍喜欢但持股比例控制在10%。

税务或者反托拉斯法案的改变，的确都会影响到很多公司，但如果花更多的时间或者金钱在这方面，并不是我们现在正在考虑的层面。

美国的企业其实是一个非常好的，能够让大家投资的地方，而且是可以真正存钱的地方，真正是您下注的地方，前提是如果您能好好照顾今天的这些筹码的话。

启发：

1、随着中国崛起、中国将孕育一批未来几十倍甚至上100倍公司，投资者必须先“上船”，且上对“船”才会获得有非常好的投资收益。先上册、找到好的公司。

2、未来具有成长性公司，还是当前核心资产，并无什么变化，只是持股信心问题。

3、随着中国未来成为第一大经济体，股市是最好权益投资圣地，但是要控制好当前自己筹码。

作者：鲁鹏 投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

时间：2021年5月6日

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