启富投顾-早评：老龄化时代下的投资机会

早盘策略

大盘：连续修正、连续缩量、止跌信号渐行渐近，逆向投资、敢于下注。

板块：三大核心赛道、均衡配置、积极布局。

科技之新能源、半导体、5G商用：医药之创新药与医美：消费之可选消费与食品饮料

风险：最近暴雷不断注意三个方面，商誉减值、汇兑损失、上游原材料涨价

机会：坚信四个策略（核心赛道、分散投资、敢于下注、长期持有），明白存地失人，人地皆失；存人失地，人地皆存道理、看淡在修正末端，当你介入，短期就会震荡，等你反应过来市场已经开始上涨，不要在乎一城一地得失，敢于当前下注，做到我自横刀向天笑，去留肝胆两昆仑气魄。

老龄化——人口周期

在4月1日早评《10年一次人口现状大解密中》提出中国当前面临问题与投资机会，最近投资机会在不断涌现。具体逻辑我们截图如下：

其实自工业革命以来，死亡率和出生率相继下降就造就了人口转型，给世界带来人口爆炸、人口红利、老龄化和少子化。发达国家作为转型的先行者，其低估了人口的作用和老龄化、少子化的严重性，高估了教育科技、鼓励生育、完善养老的作用。

而我国在建国以来，人口数量从急剧膨胀到增长趋缓，人口结构从金字塔到长方形，而且我国的人口转型时间更短、老龄化更迅速、少子化更严重。

长期视角下，从资金供需、付息能力和风险偏好三角度看，人口通缩中的老龄化都将压制利率水平。另一方面，老龄化会打压收入增速并掣肘整体消费能力，需求端对通货膨胀率的抑制作用大于供给端的拉动左右。

后续构建生育支持体系，建立老年友好社会等相关政策有望出台。婴童行业最先受益，细分行业如下：

婴童食品：伊利股份、贝因美、皇氏集团 婴童教育：创源文化、珠江钢琴

婴童玩具：高乐股份、邦宝益智、美盛文化 婴童服装：起步股份、金发拉比

母婴护理：戴维医疗、葵花药业 母婴用品：创源文化、延江股份

零售社区：爱婴室 辅助生殖：康芝药业、麦迪科技

个股只是产业链分析不作为买卖依据：

还是4月1日投资逻辑：直接受益：养老、母婴产、大健康 长期视角下间接机会：工程师红利、消费升级与科技创新。

宏观资讯

央行：周四，开展1500亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，利率为2.95%，与此前持平；和100亿元7天逆回购操作。

香港金管局：数字人民币作跨境支付在香港进行的技术测试过程顺利，测试涉及央行指定的中国银行（香港）与受邀参与进行测试的约200名银行员工及商户，主要范围包括测试有关的应用、系统连接以及数字人民币作跨境支付的应用场景。现正与央行讨论下一阶段的测试计划，将会就进一步扩展及深化数字人民币作跨境支付的应用进行技术测试。

Canalys：一季度，全球PC市场保持增长势头，台式机和笔记本电脑的出货量年同比增55%，以8270万台的总出货量创2012年以来同期新高。

Canalys：一季度，全球PC市场保持增长势头，台式机和笔记本电脑的出货量年同比增55%，以8270万台的总出货量创2012年以来同期新高。

投资与人生

人生的幸运是靠努力而来的，世上没有不劳而获，天上掉馅饼的事，所谓种瓜得瓜，种豆得豆。

一生能够积累多少财富，不取决于你能够赚多少钱，而取决于你如何投资理财

作者：鲁鹏 投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

时间：2021年4月16日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。