股价飙涨逾22%！特海国际Q3扭亏，出国开火锅店仍被看好？

11月28日，继昨日收涨5.03%后，海底捞的海外业务经营主体——特海国际（09658.HK）再度走强，盘中涨幅一度扩大至27.25%，报17港元，创今年6月以来新高；截至收盘，该股涨22.31%，报16.34港元。

消息面，近日，特海国际发布了2024年第三季度业绩报告，成绩亮眼。

财报显示，特海国际收入1.99亿美元，同比增长14.6%。在盈利层面，过去数年特海国际多处于亏损状态，今年第三季度终于实现扭亏为盈，其归母净利润为3772.4万美元，而上年同期则亏损139.0万美元。

报告期内，特海国际整体经营溢利率提升至7.5%，而今年前两个季度经营溢利率分别为6.6%、4.6%，跟上年同期相比也提升了1.8个百分点。这反映出特海国际在成本控制和运营效率方面的优化。

作为海底捞海外业务的经营主体，特海国际目前仍保持着较稳健的扩张步伐。截至2024年9月30日，其在亚洲、北美、欧洲及大洋洲的13个国家已经拥有121家自营海底捞餐厅，较上年同期净增7家。其中，东南亚仍是主力市场，餐厅数量为73家，占比超6成；东亚18家、北美洲20家，其它地区10家。

对于第三季度业绩的增长，特海国际解释称，此次实现盈利主要是由于业务持续扩张带动收入增长，以及在吸引客流量和提升翻台率方面采取了积极有效的措施；同时，公司运营效率也显著提升；汇兑收益净额较2023年同期也增加3460万美元。

就餐饮行业最为看重的核心指标翻台率来看，第三季度特海国际有小幅提升，总体翻台率保持在3.8次/天，比去年同期略高0.1次/天。客单价方面，特海国际整体平均客单价提升至25.8美元，同比增加2.1美元。

分地区来看，今年第三季度，业绩提升最明显的东亚地区，其翻台率达到4.3次/天，比去年同期提升了0.4次/天；平均客单价29.2美元，同比提高了3.2美元；每家餐厅平均日收入1.77万美元，同比提高了0.47万美元。

展望后市，第四季度历来是餐饮旺季，多机构认为，特海国际业绩有望延续增长。

华泰证券表示，特海国际第四季度旺季有望延续高翻台表现。该行指出，特海国际积极落地多品牌计划，培育面馆、清真火锅等新品类单店模型，中长期成长潜力可观。

民生证券研报指出，预计特海国际2024-2026年营收分别为7.94亿美元、9.03亿美元、10.08亿美元；归母净利润为0.38亿美元、0.52亿美元、0.68亿美元。依托特海国际的品牌影响力、精细化管理理念及本地化创新驱动战略，公司在海外市场的扩张空间广阔。

长江证券亦认为，特海国际单店模型不断优化，新店快速实现盈亏平衡，看好火锅行业在国际市场的发展空间，以及特海国际未来的发展前景。

作者：瓶子