启富投顾-市场分析:华尔街爆仓事件中,我们能学到什么?

鲁召辉论财富 2021-03-30 20:04

01、W底已经形成了?大盘已经调整到位了吗?

今天指数午后高位窄幅震荡,新疆本地股集体爆发,板块内掀涨停潮,抱团股延续强势,医美、军工午后转弱,涨幅收窄,电力股尾盘拉升回暖,碳中和概念全天萎靡。两市个股走势出现分化,中小盘比较弱势,成交量依旧是萎靡的,赚钱效应偏弱。

从技术分析上来看,A股在3月9日和3月25日的低点形成了双底,正在步入回升之旅。我们认为不是曙光就在前方,而是早在3月9日就已经出现了,在3月25日再次确认了。如果结论正确,那么大盘或许已经调整到位了。

02、从华尔街爆仓事件中,我们能学到什么?

消息面:【炒股爆仓欠银行800亿美金!高盛瑞信野村集体被埋!】

从这次事件来看,我们应该吸取几点经验教训:

一是投资永远不要高杠杆,Bill Hwang公司最多中概股最大账面盈利达到3倍以上,但是由于杠杆过大,股价震荡就轻松把他击垮了。历史上的投资大师李佛摩尔、格雷厄姆等,他们破产的原因其实都是一个,加了过大的杠杆。

二是投资的风险因素总是超过你的预期,Bill Hwang做多中概股,尤其是重仓可选消费类的公司,如传媒娱乐等,因为他认为中国的疫情控制最好,消费复苏强劲,这是确定性的机会。这个逻辑是非常好的,但是他忽略了国际关系带来的政策监管风险,其中美国证监会对中概股不友好行为,严重放大了市场的风险,也是导致本次中概股大幅回落的因素之一。

至于会导致新的金融危机出现吗?这个概率是很小的,2008年的雷曼兄弟公司破产倒闭的真实原因并不是因为持有次级债券,而是持有过多的商业不动产,在美国房地产泡沫破裂之下,整个金融系统都出现了危机。

这次Bill Hwang做多中概股被强制平仓,涉及到野村证券、高盛、瑞士信贷等多家公司,虽然涉及到规模比较大,但这只是单个客户偶发事件,它并不具备传染性,它最大的后果就是让借钱给他的结果大投资银行出现亏损,不足以对华尔街构成连锁反应。

有投资者问到,核心资产的春天是不是又要来了呢?其实优质核心资产的行情一直都没有结束,尤其是具有好行业好赛道的好公司,即便当前估值有所回落,但行业的空间巨大,具有确定的成长性,龙头公司仍然会创出新高的。因此对于抱团绩优成长的各种龙头公司来讲,我们认为回落调整其实是为投资者提供了更优惠的价格机会的。

投资顾问:鲁鹏

执业证书编号:A1130620080001

时间:2021年3月30日

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