启富投顾：美债对A股影响几何？

隔夜，十年期美债收益率周四最高触及1.754%，创14个月新高，纳斯达克指数先跌为敬，受此影响，今日沪深指数低开，再度大幅下探，目前指数在底部区域，投资者并不要恐慌，调整的时间不会太长，调下来又是低吸的机会。而且相当多的小票走势相对强，上午盘面一度涨多跌少。

很多人认为是美债惹得祸，但对比外围市场，欧洲股市，人家根本不理会美债，德国股市再刷历史新高，法国股市也快了，根本就不受影响，美债并不是影响大势的核心要素，关键是抱团股进入震荡阶段，释放风险，如白酒等，由于它们权重较大，对指数的影响就大。因此，我们依然要谨慎处理抱团股。

市场最强的依然是碳中和主线，这个我们已经反复提示过，市场资金仍在板块个股中不断出击。今年《政府工作报告》提出，要制定2030年前碳排放达峰行动方案。碳中和应该是一个中长期的主题机会。投资者可继续挖掘该板块的机会，但不要追高。

其次是次新股表现强势，最近有好消息：已有证监局明确提高对拟IPO企业的辅导要求，并加强了对中介机构监管力度！

最近有个明显的变化就是有较多企业撤回了上市申请，从实际的效果来看，肯定会放缓IPO的速度，审核严格更有利于优质的企业进入资本市场，对市场的情绪构成积极影响，是不是高层呵护市场不得而知，因此，次新股算是一个新的机会。

但今天市场最为关注的其实是中美的战略对话，这个影响身为甚远，这才是影响今天大势最为关键的因素，但是美国人让我们失望了。

央视报道：“中方带着诚意应邀来到安克雷奇同美方进行战略对话，并做好按双方事先商定的程序和安排开展对话的准备。但美方在先致开场白时严重超时，并对中国内外政策无理攻击指责，挑起争端。这不是待客之道，也不符合外交礼仪，中方对此作出了严正回应。”

很明显，双方谈判陷入僵局，一时半会难有进展，本来市场寄予很高期望，这下失望之极，盘面上，军工板块瞬间异动，中天火箭涨停，中航沈飞，航发动力异动，午后对市场的影响加大，两市调整幅度加剧，但是中美的问题是长期的问题，市场早已经习惯，因此，投资者不必紧张。

虽然指数目前走势已经被权重绑架，但这并不意味着市场缺乏机会。从近期题材股的走势来看，碳中和、高送转次新板块等轮番上阵，为市场提供了较好的交易机会，因此，我们要把重心放在结构性行情上。近期我们也反复强调，市场风格将从去年蓝筹白马的风格，转变为中小市值题材风格。

因此，操作层面我们不必对指数有过度的期待，而更应该关注市场结构性的机会，目前仓位重的，等探底企稳反弹，千万不要倒在黎明前的黑暗里，不要卖在地板上，重点在低位绩优股上，降低白酒等仓位，配置一些顺周期的板块（有色、化工、煤炭、钢铁、建材、银行等），逢低关注涨价概念，如：钛白粉、稀土、有色、钢铁等，还有就是两会政策利好板块，如：碳中和、人工智能、科技创新等。

总之，股市盈亏同源，涨多了，就要跌，跌多了，就要涨，调整到位的，要敢于在大跌中建仓，涨幅大的要舍得在大涨中抛售。

作者：刘宝庆 投资顾问

执业证书编号：A1130619110001

时间：2021年3月19日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。