耐克贵的不仅仅是球鞋！股价被指涨得太高，投资者还能买入吗？

全球最大的运动服装品牌耐克 (NYSE:NKE)将于周四盘后公布其最新业绩，投资者迫切想知道，该公司销售额从去年春季开始的反弹是否仍然有增长势头。

疫情期间，耐克亦不得不暂时关闭门店，但消费者从线下购物转移到电商平台的这个趋势仍然使其受益。在过去的三个季度中，作为Air Jordan和Air Force 1空军一号运动鞋的生产商，耐克的线上销售额飙升了约80%，极大地提振了整体销售额和利润率。

不过，耐克基于其官网和移动app的线上业务蓬勃发展，这不仅仅是因为更多的消费者在网上购物。早在疫情爆发之前，该公司就进行了大量的投资，以扩展线上业务，减少对实体店的依赖。

在2019年，耐克削减了其授权批发商店的数量，并终止了与亚马逊的合作。此外，耐克还致力于对其移动app进行投资，这款app不仅可用于购物，还可以提供锻炼指引。

这一策略在疫情期间帮助耐克迅速重获投资者的信心，其股价也从疫情引发的暴跌中反弹。在2020年，耐克股价累计上涨了约40%，跑赢了标普500指数，后者同期仅上涨了18%。

耐克股价走势

但是，耐克股票的涨势在今年有所放缓，这表明在经过此前一年的上涨之后，投资者认为耐克的股价过高。

耐克股价周三收于144.82美元，今年迄今仅上涨2.4%。耐克的远期市盈率为37，而五年平均值为29.37。虽然对耐克的估值存在担忧，但我们仍然相信，随着疫情引发的零售行业大变革逐渐平息，耐克更有望扩大其市场份额。

许多分析师继续对这只股票持乐观态度，预期还有进一步的上行空间。摩根士丹利分析师金伯利·格林伯格（Kimberly Greenberger）将该股的目标价从152美元上调至12月的152美元，称耐克是头部运动服饰鞋类品牌，一旦疫情结束，其业务模式、总体可寻址市场和利润率状况将变得更加有利。

“虽然我们预计在2021财年的剩余时间（截至5月21日）中，直到疫苗得到大范围接种之前，耐克会面临持续、短期与疫情相关的不利因素，但我们仍然看重耐克对“消费者直销加速”策略的承诺和初步执行力，这进一步巩固了我们对于该公司长期收入和利润率增长的信念。”

在去年的强劲反弹之后，许多投资者选择暂时退出，静观其变，观望这家运动服装巨头今年的表现如何。我们认为，鉴于美国和中国的经济都在强劲复苏，耐克有望再度交出一份靓丽的季度财报，并可能提高其2021财年的业绩前景。

我们认为，这将使耐克成为适合所有长期投资组合买入和持有的股票。