启富投顾：全球复苏、方兴未艾

市场分析

一、技术上看当前市场来回震荡，主板已经连续3天站上半年线，是当前展开反弹还是后期做一个空头陷阱在蓄势反弹都有可能，在蓄力反弹的时候，我们建议是不要追涨杀跌，在盘中修正把握机会。蓄力反弹时候不要盲目追求市场精准走势，对应策略才是投资之道。

二、我们在3月3日就鲜明旗帜提出两会看点碳中和机会：对碳中和已经三次持续深度跟踪研究。当前已经连续上涨，我们要说的碳中和这幕大戏，切莫入戏太深。至少当前是不能短期追涨，只能把握延伸机会，因为碳中和只是个长期目标啊，对于短期爆炒要记得及时收手，切莫入戏太深。

三、不管从市场情绪、换手率、估值分位来说，当前还是牛市第三次回撤、估值切换震荡时候，我们已经对市场走势进行预演、走势结构来说当前已经进入大平台震荡下沿附近，前期急跌后建议大家均衡配置、指数风险已经释放比较充分观点不变。

四、经济复苏刺激下、顺周期中上游机会还会继续延伸，可选消费确定比较高，大金融保险、银行还是当前防守配置不二人选、当下可以重点关注最近复苏的酒店、航空等，对于消费来说估值比较合理二线消费龙头是一个很好配置机会。高位白马股反弹还是降低仓位。

全球复苏、方兴未艾

我们认为：2021年全球经济复苏有望超预期。受全球主要经济体政策刺激力度较大的影响，目前的宏观数据中，我们已经看到了美国、日本、欧洲等国家的M2同比增速大幅飙升。截至2021年1月，目前美国的M2同比增速已经高达25.6%，创1959年有历史数据以来的新高。欧洲和日本也是同样的情况，M2同比增速虽然没有像美国那样夸张超过历史最高水平，但也都创出了2008年金融危机以后的阶段性新高。

面临压力：财政支出扩大的直接后果，是通货膨胀开始上升。近期美国10年国债收益率快速攀升，突破1.6%关口，一度引发美元流动性突然收紧的担忧。最新发布的美国统计数据显示，美国2月份消费者物价指数同比增长1.7%，核心消费者物价指数同比增长1.3%，暂时缓解了市场对通胀大幅上扬的担忧，但长期仍有可能面临“再通胀”的压力。

美债上升、信贷大幅度上升导致杀估值与市场反转，美国10年国债收益率快速攀升1.8-2.0是一个相对拐点.时间周期上也与我们走势推演预计在2-3季度相符合。

当前投资机会：当前市场关心的核心问题是本轮经济复苏的持续性，我们认为当前的复苏不仅仅是基数效应，往后展望2021年，全球经济复苏预计会有比较好的持续性，本轮经济复苏的持续性与向上的弹性非常有可能超预期。美国拜登政府第一轮1.9万亿美元的财政刺激已经落地，后续更大规模的关于基建投资的“美国复苏计划”有望年内提上议程，未来全球需求将会继续大幅回升。而此次疫情中中国企业在供给上展现出极强的竞争优势，全球经济复苏带来的需求提升将会给中国企业带来巨大的发展机遇。我们认为当前全球工业同比增速的回升才刚刚开始，基本面拐点至少要到三季度才有可能出现，企业盈利还处于复苏的初期，经济复苏超预期很有可能成为影响市场行情的重要因素。总体来看，后市仍然存在较多的投资机会。

投资机会：顺周期中上游、大众消费、确定比较强的航空、影视、酒店等

主题机会

1、2030年风电、光伏发电累计装机将达12亿千瓦以上

国家发改委能源研究所时璟丽表示，根据“30碳达峰、60碳中和”目标，2030年风电、光伏发电累计装机要达到12亿千瓦以上，以风、光为主的可再生能源电力电量要在“十三五”规模上大幅度增加。

2、百度Apollo获沧州可收费示范运营资质 商业化进程加速

智能汽车时代，软件定义汽车已成为行业共识。造车新势力、整车厂、科技公司、创业公司等各类玩家纷纷入局，推出自家智能驾驶系统。未来随着智能驾驶渗透率、智能驾驶能力的提高，将打开硬件传感器、智能驾驶决策系统、智能座舱、汽车软件、智能转向车联网等领域的市场空间。

3、全新小米笔记本Pro即将归来

机构指出，笔记本电脑虽然整体市场难见新的大增长，但是存量市场仍然很大，每年出货量无论好坏年景依然能维持在1.4亿台以上，销售额的拉动增量是立竿见影的。随着国内品牌在笔记本领域逐渐渗透、成长，本土供应链企业有望与上游的品牌厂商实现

宏观资讯

央行：周二，央行公开市场进行100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。当日有100亿元逆回购到期，实现零投放零回笼。（货币继续常态化）

中汽协：1-2月，乘用车共销售320.1万辆，同比增长74.0%。其中，基本型乘用车（轿车）和运动型多用途乘用车（SUV）增速均超过70%。销量排名前十位的SUV生产企业共销售101万辆，占SUV销售总量的65.7%；销量同比增速均超过30%。其中长安汽车、长城汽车、东风本田、广汽本田和华晨宝马增速均超过100%。

中保协：2020年，互联网人身保险业务保持平稳增长，累计实现规模保费2110.8亿元，同比增长13.6%。互联网人身保险产品结构持续调整，其中人寿保险仍为主力险种，占比为55.6%；年金保险占比为23.2%，成为第二大险种；健康保险占比为17.8%，在互联网人身保险中的占比不断提升。

Omdia：2020年，全球半导体市场收入同比增长了10.4%，达4733亿美元。面对疫情带来的各种限制，对新的家中工作和学习的环境提供支持的设备和基础设施的需求迅速增长。2020年第四季度创半导体市场收入新高，达1306亿美元。2021年，汽车半导体市场将会反弹。

投资与人生

1、对自己狠一点，逼自己努力，再过五年你将会感谢今天发狠的自己，恨透今天懒惰自卑的自己。我始终相信一句话：只有自己足够强大，才不会被别人践踏。

2、为什么有些人会比其他人聪明呢？这跟与生俱来的性格有部分的关系。有些人的性格并不适合投资。他们总是按捺不住，或者总是忧心忡忡。但如果你拥有好的性格，在这里主要是指非常有耐心，又能够在你知道该采取行动时主动出击，那么你就能通过实践和学习逐渐了解这种游戏。很明显，你吸取的来源越广泛，而不仅仅从你自己的糟糕经验中吸取教训，你就能变得越好。

作者：鲁鹏 投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

时间：2021年03月17日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。