启富投顾：两难、卖出VS逐步抄底

市场分析

一、市场投资情绪达到低点，创业板直逼2600大关，当前市场存在两种投资派（低价与高估、抄底与等待）。都应该对立辩证对待，我们还是维持前期观点市场进入抵抗式下跌筑底阶段，空间上风险释放比较充分。同时高估与低估是永远相对，只有在合理价格买入好的公司才是本质。

二、最近股市大幅度下跌导火线是美债大幅度攀升与基民锚定下赎回，核心本质还是大家不注重安全边界问题，我们在《1月27日怎么看待当前市场》一文中，明确提示到抱团股进入抱团松动阶段。在这里我们要提出观点是，当前要保持中性与乐观，市场焦点逐步从美债转到“两会，大的趋势继续向上、当前进入调整末端。

三、21 年正值“十四五”开局之年，开启“两个一百年” 目标历史交汇，今年“两会”重要性不言而喻。近期美国国债收益率上行引起市 场高度关注，我们认为这仅是市场的中短期扰动，随着“两会落地”市场焦点有望 从美债转移到“两会”对 A 股的影响。短期复苏逻辑的后周期占优，如资源和金融， 轮涨后重视科技+大众消费《具体详见昨日策略报告无需担忧、市场焦点—美债转到“两会》

投资主题

1、瞄准又一“碳中和”细分领域 隆基股份溢价布局BIPV领域

对于实现建筑“净零排放”、实现“负碳建筑”，BIPV具有重要意义。据统计，截至目前，已经有超过20个省市发布了BIPV相关政策。这其中，北京、上海、重庆、浙江、江苏等13地明确建设BIPV绿色建筑有补贴。据媒体报道，在本次两会公开的全国工商联团体提案中，隆基股份报送了一份《关于落实“3060目标”推动光伏建筑一体化发展的提案》。

2、需求旺盛、外贸出货量猛增 进出口数据再超预期

2月份，八大枢纽港口集装箱吞吐量较2020年2月增长37.2%，较2019年增长9.9%。其中，外贸增长37.9%，内贸增长34.7%。另据海关统计，今年前2个月，我国货物贸易进出口总值5.44万亿元人民币，比去年同期增长32.2%，再超预期

3、供给侧改革强力推进 稀土价格持续上涨

稀土价格继续上涨，现货紧缺状态延续，市场整体出货报价较少，下游锁定订单采购出货，需求尚存，支撑较强，商家情绪积极，对市场看好居多，稀土市场整体上行。《详见早评暴走稀土》

宏观资讯

1、央视财经：白马股最近的问题，可能也就是短期估值过高，需要回调来消化，所以追高买入的投资者，长线持有可能仅仅是输了时间，不一定会亏钱。但是短线炒妖股，表面上看，短期连续涨停，股价翻倍，但是一旦参与进去，跟投机资金来博弈，这就好比是与虎谋皮，火中取栗。更何况，妖股短期股价的大涨，跟公司基本面无关，甚至基本面还存在重大瑕疵。

2、经合组织：预测2021年中国经济将增长7.8%，2022年预计将增长4.9%。此外，预计2021年全球GDP增速为5.6%，此前预计为4.2%。预计2022年全球GDP增速为4%，此前预计为3.7%。预计2021年美国经济增速为6.5%，此前预计为3.2%。

3、央行：周二，开展100亿元7天期逆回购操作，当日有100亿元逆回购到期。隔夜shibor报2.0240%，上涨32.00个基点。7天shibor报2.0670%，下跌7.70个基点。3个月shibor报2.7400%，下跌0.90个基点

4、从2020年年中起，中国新能源汽车市场步入后补贴时代，终端消费者接受度不断提高。预计2021、2022年新能源汽车销量将实现每年40%到50%的增长，届时会有更多传统整车厂推出新能源车型。自主品牌目前约占新能源汽车零售量的70%，今年全年有望维持优势地位，同时预计合资品牌也会带来日益激烈的竞争。iPhone 11是2020年全球出货量最大的智能手机。2020年iPhone 11出货6480万部。iPhone 11的出货量比2019年出货量最高的智能手机iPhone XR多出1800多万部。

5、美股三大指数集体收高，纳指大涨3.69%，报13073.82点；标普500指数涨1.42%，报3875.44点；道指涨0.10%，报31832.74点。欧股全线上扬。英国富时100指数上涨11.21点。

公司要闻

1、北上资金昨日净流入24.3亿。中国平安净买入8.3亿，隆基股份净买入6.4亿，五粮液净买入4.6亿，东方财富净买入4.1亿。贵州茅台净卖出额居首，金额为13.5亿元。中国中免、宁德时代、京东方A分别被净卖出6.5亿元、7亿元、6.3亿元。

2、中国电信拟申请A股发行并在上海证券交易所主板上市，拟公开发行A股数量不超过120.93亿股。2020年全年中国电信净利润209亿元，同比增长1.6%。

3、龙蟒佰利：回应股价大跌。公司生产经营正常，目前是旺季周期，处于满负荷生产、满产满销、产销平衡的状态。基本面没有问题，股价波动是市场原因，投资者要看公司的长期发展。

4、邦讯技术：因股权质押及债务违约，公司控股股东张庆文及其一致行动人戴芙蓉所持公司股份目前均处于司法冻结状态，未来期间可能被债权人强制处置，被处置股份数量不超过其合计持股数量1.04亿股，即不超过总股本的32.46%

投资与人生

1、所谓天才，只不过是把别人喝咖啡的功夫都用在工作上了。善于利用零星时间的人，才会做出更大的成绩来。

2、在多头市场的顶部，你或许会错失最后10%，甚至20%的获利，但当股票具有可观的上档潜能，下档风险却非常有限时，你绝对有资金投资。根据我的看法，这种累积财富的方式便是：保障资本，掌握一致性的获利能力，并耐心等待正确的机会以攫取非凡的利润。

作者：鲁鹏 投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

时间：2021年03月10日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。