启富投顾-市场分析：玉壶光转、元宵佳节、股市三问

月上柳梢头、人约黄昏后、今年元夜时、月与灯依旧，今天是中国传统佳节、正月十五。也表示着今年春节进入尾声，新的一年春季又要开始了，万物复苏，但却黄昏后。股市本周指数下错187个点。权重高位白马进入一个大的修正阶段。我想大家当前最关心的三个问题就是：市场企稳没有、未来投资方向。

一、这个位置市场企稳没有

技术上看：3500点是一个防守位置，技术分析趋势理论，从3200点以来上涨都是一个震荡上行中，3500附近就是下趋势线附近。技术已经到位，但是技术分析都是一个必要不充分条件。同时3500附近是一个区间不是一个点。你就没有必要非要纠结3500点位置。我们再看一下创业板，这波牛市按照半年线展开，后期半年线附近应该是一个中线机会。当前也是一步之遥。

上证指数走势图

创业板走势图

二、两会期间以稳为主

当前股市下跌核心原因就是流通性收紧，央行流通释放不宜预期，利率上升、市场出现杀估值，第一阶段杀估值是最恐慌的，所以最近市场出现连续下跌，第二阶段市场就要进入矫正阶段，从图形上看，以贵州茅台为例子，有望在2000附近企稳，进行估值修正。

这里我们要多说一下。茅台估值是否杀到位了，我觉的并没有，只是后期进入震荡估值修正阶段。在我们投资观下，茅台估值在40倍附近时候可以进入观察阶段，30倍以下就可以大胆介入了。

后期就入蓝筹震荡修复阶段，市场就不会这样大幅度回落，叠加两会预期，后期市场进入一个修正阶段。空间上已经到位，策略是不是该从控制仓位向低吸过渡呢、因为每一个人操作风格不一样，这是左侧交易模式，仁者见仁智者见智吧！

三、当前应该关注什么方向

1、大方向科技、消费这是5-10年永恒主题，只要有一定专业投资知识的人都知道消费医药是一个永续估值模型，中国已经老龄化，生活水平已经提高，大健康医药就是未来20年红利，消费升级不断转型，14亿人口红利。高质量发展、科技战略。。。。。

2、周期：今年全球经济复苏、通胀压力加大，新一轮补库存、今年就是一个复苏牛也叫通胀牛。（保险、稀土、有色、化工等）

3、当前看点

碳中和、大战略：自去年9月提出“碳中和”时间表以来，国内相关政策在加速推动，碳中和将成为两会重要议题之一，站在当前时点来看：近15年中国的单位GDP二氧化碳排放量降幅远超全球平均水平，但从绝对数值来看，依然与全球平均存在一定差距。并且按照政策目标，2030年前达到碳排放顶峰的情形下，留给中国的转型时间也仅30年，这意味着碳排放加速见顶是未来五年规划的重要约束性目标。在此背景下，碳中和必然会成为两会以及十四五规划的重点内容

国防军工：随着两会的临近，国防军工将迎来政策的催化，两会国防军费预算和十四五产业规划都将陆续出炉。2021年是“十四五”的开局之年，“十四五”规划也必然成为今年两会的一项重点，所以今年的两会尤为重要。从已经出台的一些“十四五”文件来看，“加强练兵备战”、“加快武器装备现代化”等已经成为军工下一个五年的关键词，不排除今年的军工产业十四五规划会出超预期的内容。

种业与转基因：全国两会召开在即，作为近期持续强调的农业卡脖子领域——种子，可能将于两会之后迎来政策的加速落地。不管是在发展双循环的政策背景下，还是在贸易摩擦反复的外部环境下，农业自主可控的地位都是很关键的。

芯片与自主可控：回顾近年两会，作为我国经济的支柱产业之一，科技在两会的关注度日益上升，两会相关表述会对科技具体方向有较为明显的驱动作用。从此前的《十四五规划建议》到中央经济工作会议等文件来看，今年科技仍然是两会的“重头戏”之一。

上兵伐谋，其次伐交，其次伐兵，其下攻城。攻城之法为不得已。每次遇到修正时候，大家都在困惑，前期说中国酱香科技、现在又在说牛市崩塌。

我们几乎每过一段时间都会遇到这样的时刻，这个时候就要学会对人性的考验！“投资是对人性优劣的奖惩！”投资最难的就是克服人性的弱点，你哪里有弱点，它就在那里等着你、攻击你！一般的投资还算了。

投资，非常简单，一买一卖，谁都会！事后看，也非常容易，但经历过才知道，一切都是那么地艰难、曲折、充满挑战，所以一定要拥有一颗强大的内心，要有内心深处迸发的力量、信念、热情、执着和热爱！

年年难过年年过，年年过得都不错！这是几百年资本市场的规律，螺旋看是上升的！要相信人类更有意愿追求更好的生活！

寒窑赋最后面说到：时遭不遇，只宜安贫守份；心若不欺，必有扬眉之日。初贫君子，天然骨格生成；乍富小人，不脱贫寒肌体。福禄岂能强求，富贵谁人不欲。我想这也是巴菲特说的贪婪时候恐惧，恐惧时候贪婪。逆向投资之道。

元宵佳节，融和天气，次第岂无风雨。祝大家元宵快乐。

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。