启富投顾：两会大看点

市场分析

一、昨日央行净回笼资金2600亿，流动性释放不及预期，高位白马股跳水，当前整体信贷处于高位，货币也将进入相对收紧平稳期阶段，高估值个股面临巨大压力，就如我们前期分析那样，2021年风格有望从A50向中证500的倾斜。

二、但从技术看，周线趋势还是继续向上，日线5浪进入末端，叠加两会时间已将确定，建议大家把仓位控制5-6成左右，同时随着两会即将召开，预计科技创新与信创将是一大看点。同时信贷高位、市场偏谨慎一点，大家要做到均衡搭配。

三、拜登上台后、力推1.9万亿经济刺激方案，全球流动性够宽裕；而我国央行始终的做法是，不搞大水漫灌，不转急弯，但最终还是会慢慢收紧流动性。现在A股的部分行业，估值一看就不便宜，不过趋势还在、特别是消费升级与医药健康这是10年以上红利，中期看有色周期股，银行保险等，估值并不贵可以继续跟踪，修正到位科技股可以作为当前重点。

两会预期

昨日北京消息：十三届全国人大四次会议将于2021年3月5日在北京召开，全国政协十三届四次会议于2021年3月4日在北京召开。

具体看当前还有9个交易日，同时昨日国务院国取了2020年全国两会建议提案办理情况汇报，两会行情即将打响。

核心看点：我们认为这是对12月中央经济工作会议与十四五规划的具体部署。核心看点还是在十四五”规划、科技创新、新能源与军工方面。特别是科技创新将是这次会议重头戏。

回顾近年两会，作为我国经济的支柱产业之一，科技在两会的关注度日益上升、特别是12月中央经济工作会议与十四五规划把科技创新放到首位。

首先看一下中央经济经济工作会议具体表述：

“强化国家战略科技力量。要充分发挥国家作为重大科技创新组织者的作用，坚持战略性需求导向，确定科技创新方向和重点，着力解决制约国家发展和安全的重大难题。增强产业链供应链自主可控能力。产业链供应链安全稳定是构建新发展格局的基础。

核心看点一：芯片概念《具体详见11月25日的芯片涨价、产能全线紧缺》

核心看点二：信创概念、其实我们也在8月6日梳理过，我就不说逻辑。

核心看点三：人工智能、量子通信

目前国内人工智能的发展已进入应用加速期，尤其在计算机视觉、图像处理、自然语言处理及语音识别等领域迅速发展发展。2020年三季度国内头部AI公司业绩加速明显，AI产业出现拐点信号。

量子通信方面，2020年10月，中央政治局会议就量子科技研究和应用前景进行了集体学习，并指出量子科技是一项对传统技术体系产生冲击的重大颠覆性技术创新，将引领新一轮科技革命和产业变革方向。

其它咨询

1、国际金融协会：2020年，新冠疫情使全球债务增加24万亿美元，达创纪录的281万亿美元，全球债务与GDP之比超过355%。其中，政府支持计划占了增幅的一半，全球企业、银行和家庭的债务分别增加了5.4万亿美元、3.9万亿美元和2.6万亿美元。

2、央行：周四，央行公开市场开展200亿元7天期逆回购操作，当日有2800亿元逆回购和2000亿元MLF到期。

3、士兰微：90%产线工人留厦参与春节不停产，从销售端反馈的信息预判2021年全年士兰微订单爆满。为满足市场需求，海沧项目第一条12英寸生产线在一期产能的基础上持续扩产，预计第二条12英寸芯片生产线大概率会比原计划提前开工建设。

4、两市融资余额：截至2月10日，上交所融资余额报7875.17亿元，较前一交易日减少94.55亿元；深交所融资余额报7112.5亿元，较前一交易日减少85.36亿元；两市合计14987.67亿元，较前一交易日减少179.91亿元

投资与人生

1、在薄情的世界里，每个人都来去匆匆，没有谁会永远陪伴在你身边，没有人会时刻对你关怀备至，体贴入微，倒不如学会好好爱自己，不辜负余生

2、一般来说，在任何市场的多头行情顶部与空头行情底部之间，一位优秀的投机者或投资者应该可以掌握长期价格趋势（不论向上或向下）的60%至80%。这段期间内，交易重点应该摆在低风险的一致性获利。

投资顾问：鲁鹏

执业证书编号：A1130620080001

时间：2021年2月19日