启富投顾：股市开门红！！

市场分析

一、假期海外股市纷纷上涨，有助A股延续节前涨势，2021年市场进入基本面和情绪面驱动的牛市第三阶段，由于当前信贷在一个相对高位状态，牛市途中会有颠簸，我们坚持消费、科技、顺周期组合型仓位。

二、春节期间，全球股市普涨，其中美股三大指数均再次创出历史新高，港股创阶段新高。主要得益于全球疫情新增持续下行+美国财政政策刺激预期，继续支撑全球经济复苏的预期。以原油（化工）、铜（有色）为代表的顺周期品种双双创出阶段新高，美股、港股相关的原材料、能源板块在节日期间也表现亮眼，其实也是我们年度报为什么要均衡配置有色根本原因。

三、技术上看，当前指数与我们年前说的一样，短期技术回踩后，将走出日线5浪上涨，当前已经创出新高，上涨趋势没有发生改变，当前还是以持股为主。

四、我们一直鲜明旗帜倡导指数面临长牛慢牛的节奏，结构性行情或将继续演绎。这次深交所中小板合并就是很好验证，当前是百年不遇大变局，一定要回归底层思维，打造一套核心赛道、价值为王、长期投资、组合投资投资体系。

全球股市普涨

今年春节假日期间，全球股市普涨，原油上涨突破64美元，创出阶段新高。

全球股市普涨，其中美股三大指数均再次创出历史新高，港股创阶段新高。

1、美股道琼斯指数累计涨0.47%、纳斯达克累计涨0.28%、标普500累计涨0.55%，均创出历史新高；

2、欧洲主要股指德国DAX累计上涨0.34%、法国CAC40累计上涨1.67%、英国富时100累计上涨3.33%；

3、亚洲日经225累计上涨2.47%、韩国综合指数累计上涨1.07%；

4、对A股影响较大的港股恒生指数累计上涨3.67%，创出阶段新高，富时A50累计上涨1.66%。

核心原因：宏观背景来看，全球疫情新增持续下行+美国财政政策刺激预期，继续支撑全球经济复苏的预期，推动顺周期代表原油、铜再创新高，同时美股和港股能源股大涨，假期海外股市纷纷上涨，有助A股延续节前涨势。

1、春节期间，全球疫情新增数据继续下行，全球疫情拐点进一步确认。

2、美联储主席和财长的最新表态，进一步提升了当前政策刺激的预期，推升通胀预期。

关注板块

顺周期：全球经济复苏的预期进一步提升，通胀预期提升，以原油（化工）、铜（有色）为代表的顺周期品种双双创出阶段新高，美股、港股相关的原材料、能源板块在节日期间也表现亮眼。我们继续可以配置顺周期。

影视：本次春节档呈现量价齐升的局面，多地甚至出现一票难求的情形。在观影人次上，今年相较2019年成长20%，同时，票价上，今年平均票价达49.3元，较19年春节的44.7元增长了10%。截至2月17日大年初六上午，2021年影片总票房突破100亿，其中，春节档票房已破75亿，成为史上最强春节档，预计整体票房将较上个高峰2019年增长30%以上，春节档票房数据超预期。

芯片：月11日据白宫官员报道，拜登政府目前正在积极行动解决困扰多个产业的芯片短缺问题，同时英特尔、高通、AMD等21家公司联署致信拜登，呼吁将半导体制造业的补贴赠款或税收抵免加入即将出炉的经济复苏基建计划。

其它咨询

1、央行：2020年末，我国本外币涉农贷款余额38.95万亿元，同比增长10.7%；全年增加3.94万亿元，同比多增1.26万亿元。

2、中信证券：国内基金新发规模依然较高，海外资金风险偏好提升，待入市资金规模庞大，充裕的市场流动性将推动A股慢涨延续；市场极致的分化将持续缓解。配置上，建议关注极端分化行情下被错杀的中等市值细分行业龙头；坚持配置“五大安全”领域中高性价比品种，包括国防安全（军工）、科技安全（消费电子、半导体设备、信安），粮食安全（种植链、种子）。3、海通证券：假期海外股市纷纷上涨，有助A股延续节前涨势，2021年市场进入基本面和情绪面驱动的牛市第三阶段。历史上牛市期间出现10%以上的调整源于基本面或政策面变化，最近三轮牛市均出现4次，本轮已经出现2次，暂时未见相关信号。短期复苏逻辑的后周期占优，如资源和金融，全年看好转型的科技+大众消费。

投资与人生

1、万里征途，别想一口气狂奔到底。适当歇一歇，发力才能长久；仔细看一看，方向才能准确。静，是为了动得更快；停，是为了行得更稳。张弛有度的你，终将取得成功！假期后工作的的第一天，祝你早安！

2、一家公司的负债若远大于现金准备与流动资产的总价值，它的生存条件便相当脆弱。这类公司的生存，完全仰赖未来的所得或额外的信用。经济衰退期间，信用高度扩张的公司，将遭到销售量减退与信用成本提高的双重打击

投资顾问：鲁鹏

执业证书编号：A1130620080001

时间：2021年2月18日