股市早闻丨谨防冲高回落！

2020年3月16日  星期一

宏观新闻

1、外围股市：上周五，受救市政策的影响，隔夜欧美股市出现反弹，美国道指更是暴涨超过2000点，市场有初步企稳迹象。

2、央行：决定3月16日定向降准，大约释放长期资金5500亿元。

3、央行：将继续综合采取多种措施促进贷款利率明显下行，支持企业复工复产。

4、证监会:取消证券公司外资股比限制，4月1日正式实施。

5、国际：全球各国开始禁止做空股市，韩国禁止股票卖空交易6个月。

点评：上周全球各国股市均出现回调，特别是欧美股市跌幅巨大，A股表现相当的韧性，但是没有独善其身，周末救市政策随着频繁出台，对市场形成积极作用，本周迎来一个难得的时间窗口。

热点题材

1，A股ETF近一周增加88.79亿份，以区间价格计算，大约净流入128亿元。

点评：科技类ETF和券商类ETF吸金明显，其中科技类ETF以通信类、半导体类ETF吸金最为突出，暗示5g板块，芯片产业链与券商板块短期值得关注。

2，据悉，国际电工委员会（IEC）于3月11日正式发布首个北斗船载接收设备检测国际标准（IEC 61108-5）。

点评：日前，北斗三号发射了第29颗组网卫星，距完成全球组网仅一步之遥。北斗相关产业将进入高速发展期。预计2020年我国卫星导航产业规模将超过4000亿元，其中北斗将拉动超过3000亿元规模的市场份额，产业链公司受益。

3，江苏省苏州市近日发布消息，苏州市三级医院数量要增长50%，从24家增至36家，三甲医院要新增10家。据济南广播电视台消息，济南市至少有4座大型医院正在规划建设中。此外，近期惠阳区第二人民医院项目总投资暂定约8.3亿元，按照三甲医院标准设计并实施；宜宾市将新增扩建三个医院，其中临港人民医院总投资1.6亿元。

点评：本次疫情一定程度反映武汉相关医疗资源的短缺，但是武汉的医疗资源在全国属于领先地位。武汉有36家三甲医院，全国排名第四，前三名是北上广。因此我国各地的医疗资源都还有待加强。在此次疫情的催化下，越来越多的地方会加入医院建设行列，迎来公立医院建设潮，同时也将迎来医疗器械的采购潮。据统计，医院普通病房的医疗器械包括多参数监护设备、呼吸机、简易呼吸器、心电图机、中心负压吸引设备、心脏起搏/除颤器、多功能抢救床、输液泵、血压计等。医疗设备产业链迎来大利好。

谨防冲高回落

周末再出三大重磅利好。

1、央行定向降准释放5500亿。这个是预期内的事情，上周五尾盘两个银行股紫金银行和张家港行偷袭涨停板，但不是证券领衔拉，这是一个隐患。因为银行属于低位，证券属于高位，而这里大盘没有这些大家伙拉动，很难出超级大阳线。

2、证券开放外资比例限制取消。而且是4月1日执行，这个消息去年都知道，也炒作过，长期看利好中国金融市场，对券商股而言，利好头部券商，小券商的影响喜忧参半，但是这次提前释放出来这个消息，救市的味道很浓。

3、美股暴涨9%以上，不过这是在计划投入1.2万亿流动性的救市政策下出现的，而且美国出现下跌的快，反弹的慢，这是明显的熊市特征，而从三大股指的跌幅来看，从高点算起，跌幅都超过了20%，也就是说已经进入到熊市的区间，因此，美股反弹是好事，但是未来依然存在相当的不确定性，行情反复是大概率的事件。

虽然三大利好都有一些隐患，但是毕竟是重磅利好，大概率会给市场带来反弹的机会，另外，近期发行了1000多亿的新基金，这些新基金也都会趁这次市场下跌来建仓，从而起到稳定市场的作用。而险资、养老金、公募基金、私募基金等机构投资者也会考虑在市场大跌的时候，去抄底优质股票，这些都会给A股市场带来反弹机会。

但是，目前全球的疫情，中国之外还在继续扩大，没有得到有效控制，对经济的影响呈现扩大之势；年后2月开始的行情，本质是政策与资金推动的，但政策效果边际递减，北向资金转为持续流出，热度总体在退潮，虽然A股表现了很强的韧性，但是在全球主要股市、大宗商品市场以及外汇市场均出现了较大的波动下，A股市场很难做到独善其身，短期情绪面受到的负面冲击难以避免，市场的风险偏好肯定降低，因此积极乐观的同时，不可以脱离基本面过高预期，要谨防短期行情在利好的刺激下冲高回落。

对稳健的投资者而言，建议不参与短线热点的交易，3000点属于历史大底的水平，低于3000点就是历史大底，可寻找成长股长期投资，将短期风险用时间来化解；对于激进的投资朋友，可以低仓位参与5G、半导体、新能源汽车、特高压等新基建的七大领域的热点机会。

后市策略

操作策略：疫情作为短期突发事件，只会影响市场短期运行的斜率，但不会改变其运行方向。因此，疫情期间每一次大的回调都是机会。

从本轮反弹来看，当下的核心主线还是科技与优质券商，场外资金不断流入这两个板块，已经形成市场共识。

但是由于疫情在全球蔓延，目前还没有出现拐点，上周五隔夜欧美股市出现大幅调整，A股市场情绪有所下降，市场节奏从亢奋转向平稳，但中期上涨行情的逻辑还在，科技股虽然会出现分化，但是行情还没走完，依然是需要重点关注的方向。

因此建议投资者调仓换股，高低切换，趁回调后低吸，瞄准主线方向，深挖潜力股，考虑外围市场的影响，结合自身情况控制合理仓位。

长线投资：大金融（优质券商）、硬核科技（5G，新能源汽车，芯片，云计算，软件）

中线投资：环保，特斯拉，医药医疗

主题投资：新基建，土地流转，特高压

风险提示：大股东减持、商誉风险、年报不及预期

作者：刘有才    执业证书：A1130613080001

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