股市收评丨2900点以下，机会到来！

2020年2月28日，星期五，农历二月初六

A股盘面分析

受外围市场连续大跌的影响，沪深两市双双杀跌，创业板指大幅度回调。两市超250只个股跌停，高位强势股全线补跌，科技股出现大幅度的阶段性调整，医疗与口罩第二波行情还在继续。我们当前的策略是把握2900点以下点投资机会，与恐慌说再见。

走势分析

一、我们前期说过因为技术性的压力位置，与外盘的冲击指数从上涨阶段进入震荡区间，把仓位调整到5层左右，阶段性调整还是我们上车的机会，今天的指数下跌幅度是超过预期的，2900点以下还是我们逐步上车的机会。

二、疫情全球蔓延，美日的数据不符合预期，全球市场对A股的冲击有一定的影响，但这是一次性与阶段性的，从2019年4月以来A股指数进入2870—3040牛市的二个估值修复区间，本身的结构没有发生改变，即使后面技术性下探，我们认为是机会到来。

三、市场是相对统一的，调整的方式与深度是不可预期的，但是走势运行是相对的，大的运行周期与走势是可预期的，而最大痛苦是在上涨中贪婪与下跌中恐惧，短期的走势除非发生大转变与出现政策性失控，当前还是历史底部，我们还是在调整敢于上车，把握核心资产。

四、当前从估值、信贷股市运行周期来看，当前处于牛市底部阶段，未来2-3年将是股市的春天。当前坚定持有核心价值股信心。真正做到终日乾乾，赢家通吃。2020年是十三五规划收官之年、金融全面开放大年、中央经济会议定调的稳健宽松货币政策，5G建设全面开启、国产替代加速，新能源汽车完全进入3.0时代，科技硬核将是再次丰收一年。

把握2900点以下机会

观点一：2900点以下是我们上车机会

从2019年4月以来，经过了大幅度上涨之后，11月以来进入了一个修正阶段，市场围绕着2870—3040这个区间震荡，科技股的强势、券商作为每次调整以后的上涨先行军，市场总是以每次调整都是科技发力的格局。

可能中间的调整方式与下探的空间不一样，但是牛市的第二阶段出现收敛的方式进行，后面的本质是机构与散户的筹码兑换的原则（除这次疫情影响以外），这也是我们每次叫大家在2900点以下把握券商与科技配置，在3040减仓原因。

观点二、不管用什么方式调整、都是珍惜这次上车机会

走势图是做贵的价值图，我们从上面的走势图来看，有快速杀跌的，有震荡调整的，也有击穿下平台，这也是我们要求一般投资者，要顺势而为，不要因为短期的走势改变整体运行格局，并且从2006年与2013-2014年修正来看，修正期为1年左右，后面随时可以进入主升浪。这个时候不是我们恐惧的时候应该是机会。

三、投资主线还是硬核科技与优质券商

1、2020年权益市场将在流动性和风险偏好的推动下产生结构性行情，风格上，我们更加偏好于以高成长、 高弹性、高估值的硬科技板块和新消费板块作为“进攻”方向。核心主线在新能源汽车与硬核科技。

2、再融资放开 并购重组松绑，今年将成为定增和资产重组大年，券商行业大幅受益。

3、中国科技要强，国产替代是根本，掐脖子的事件可能还会发生，但是也是中国必经之路，政策大力支持，时代潮流推进，中国正式踏上科技兴国道路，作为我们投资者来说，把握科技硬核将成为未来投资核心，5G全面建设、新能源汽车进入3.0时代。

后市策略

操作策略：在底部大家一定要把握核心主线，不忘初心、方得始终享受一波牛市的红利。当前处于估值低位、从信贷、债务、股市运行的大周期来看，A股进入牛市3年上涨的运行阶段，上市公司的整体大幅度的改善从根本上推动结构性牛市向前运行，创业板业绩四季度创出3年的新高，后期核心还是硬核科技与创业板指数。

当前处于债务周期早期阶段，资产配置应该从债市、房市向股市过度。7-8年一个完整的股市运行周期，当前处于牛市底部阶段，把握科技硬核的主动配置与券商的被动配置是这一波牛市核心。不管后面是通过箱体震荡还是N形向上走势，即使今天的指数下跌幅度是超过预期的，2900点以下还是我们逐步上车的机会。

长线投资：大金融（优质券商）、硬核科技（5G与新能源汽车、未来的核心）

中线投资：国产替代、产业大基金、OLED

主题投资：生物安全、智能汽车

风险提示：大股东减持、商誉风险、操作不对称风险

作者：刘有才    执业证书：A1130613080001

免责声明：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担