启富早评丨口罩股的二波机会来了！

鲁召辉论财富 • 2020-02-26 23:29

宏观新闻

1、香港恒生指数昨低开高走，收评上涨0.34%，韩国指数止跌上涨1.18%，日本股市低开反抽收评下跌3.34%。全球情绪明显平静许多。

2、央行密集发声！易纲最新定调：适时出台新措施防止企业资金链断裂。

3、国家卫健委发布通知：对疫情特别严重的湖北省继续采取最严格的防控措施，已实施交通管控的武汉市和湖北省其他地市，严控人员输出。

4、钟南山：下调响应级别时机已到，出院重新感染可能性很小。

5、天大实验室宣布已研发出新冠病毒口服疫苗，当然距离上市还需多道程序测评。

6、外汇局：推出更多外汇便利化业务，支持实体经济恢复发展、稳定外贸外资基本盘，支持金融市场互联互通和双向开放。

点评：虽然国外的疫情有所扩大，但是我国取得了有效控制，已经找到许多有效药，疫情的影响理论上就有限，疫情也导致各国必将推出刺激经济的措施，包括我国，这也是最近股市上涨的重要原因，因此，抓住这个机遇期，如有回调趁机低吸，方向还是科技与券商主线。

热点题材

1，韩国高管表示，将严格限制口罩出口量，动员所有力量解决口罩供应不足问题。

点评：目前全世界多个国家出现疫情，估计需要消耗巨大的口罩，就产能来讲，还有很大缺口，预计口罩防护类企业的业务维持景气周期，对股价构成正面作用。

2，年初至今股票型ETF基金份额合计增加237亿，科技类ETF基金增加的份额占全部股票型ETF基金的八成以上。

点评：近期市场上出现了招商科技创新、建信科技创新、永赢科技驱动等科技类“日光基”。科技类ETF和科技类新基金的火爆代表着增量资金对科技股前景的看好，科技股行情有望持续。

3，据百川数据，目前维生素B1报价为325元/公斤，较此前1月21日158元/公斤的价格，上调幅度高达105%。

点评：业内表示，全球维生素B1产能的70%-80%都在中国，但是大部分消耗量在国外。此次疫情导致复工延期，供给受到影响，但国外需求不减，这些综合的因素导致了维生素B1产品大涨。

4，高阶HDI厂商方正科技母公司债务重组，其珠海PCB工厂能否如期投产的质疑也随之而来,第一季度的PCB出货量将受到波及。

点评：由于5G手机芯片升级、模组复杂化压缩空间、元器件数量增加等原因，手机主板将率先从原来的平均2阶HDI向3阶及以上升级。考虑行业过去几年新增产能少，高阶产能扩张难度高，行业或将迎来1-2年的景气行情。

5，据台媒报道，新冠肺炎蔓延来势汹汹，推动UVC LED杀菌应用跃居热点应用。

点评：UVC LED又被称为深紫外LED，业内分析认为，深紫外LED应用潜力巨大，深紫外LED如果实现对汞灯的替代，就意味着在未来十年，深紫外产业将会发展成为一个像LED照明一样的新的万亿产业。

口罩股的二波机会来了

根据UC数据汇总，截至2月25日12点，国外新冠疫情已确诊2351例。其中最严重的三个国家是韩国、日本、意大利。海外疫情滞后于中国，目前处于爆发早期阶段，疫情严重地区口罩脱销。

意大利部分药局的口罩厂商已无库存，100枚口罩售价高达100欧元；德国药店口罩10日内涨价24倍，约售60欧元/盒；韩国新冠肺炎疫情严重的大邱市和庆尚北道1人限购口罩30个；日本于21日宣布逐步恢复从中国市场进口口罩。

市场反应也来了，昨天医药板块逆势走强，口罩概念板块涨超4%，病毒防治、流感、生物疫苗、医疗器械等医药板块涨幅居前。

根据中国纺织品商业协会公布的数据，2018年中国口罩产量45.4亿只，占全球产量50%，平均每天1243万只。受本次新冠疫情影响，全国已有30个省区市陆续增加新的口罩生产线。根据国家发改委公布的数据，截至2月22日，中国口罩日产量已经达到5477万个，是月初日产量的3.8倍，是2018年日产量的4.4倍。然而，疫情之下，中国每天就要消耗3.5亿只口罩，现在国外的需求也开始大增，全球供应必然出现较大真空。

口罩题材具不具备再来一波呢？

答案是肯定的。

站在短期的角度来讲，尽管有不少企业跨界转产，但上游原材料熔喷无纺布原料的短缺短期无法解决，随着复工潮的来临以及海外卫生事件的持续发酵，短期全球口罩短缺仍将持续。

从逻辑上看，目前口罩题材内相关个股在节后一周的爆炒之后，已经得到了较为充分的调整，目前海外卫生事件有所蔓延，再加上科技领域的炒作已高，资金很可能回流受卫生事件利好的题材。

从投资的角度看，由于医疗健康行业具有增长确定性、需求确定性的特点，是较为优秀的长期投资标的。今年上半年这个细分行业肯定是高景气度，同时站在长线角度来讲，预计，本次事件将成为口罩等防护用品的一个需求拐点。

那操作时要注意什么呢？

一个题材的第二波炒作，会更加注重逻辑，资金会深入挖掘具有硬核支撑的标的。炒作从“鸡犬升天”的阶段进入到“精耕细作”阶段。硬核龙头是短线的关注重点。

后市策略

操作策略：疫情作为短期突发事件，只会影响市场短期运行的斜率，但不会改变其运行方向。从本轮反弹来看，当下的核心主线还是科技与优质券商。

由于疫情在全球影响，隔夜欧美股市大跌，市场大概率又要改变节奏，因此建议调仓换股，高低切换，趁回调后低吸。

长线投资：大金融（优质券商）、硬核科技（5G，新能源汽车，芯片，云计算，软件）

中线投资：光伏板块，网络游戏，北斗系统