启富早评丨重新梳理当下的投资主线在哪里？
1、国务院联防联控机制印发通知要求：切实加强疫情科学防控 有序做好企业复工复产工作。
2、据国家卫健委数据统计，2月8日0—24时，全国除湖北以外地区新增确诊病例509例，连续第5日呈下降态势。而过去5日这一数据分别为：890例(3日)、731例(4日)、707例(5日)、696例(6日)、558例(7日)。
3、据央行数据显示，中国1月外汇储备为31154.97亿美元，环比增加约75亿美元，前值31079.24亿美元。中国1月末黄金储备报6264万盎司(约1948.32吨)，为连续4个月保持不变。
点评：疫情关键之战开启，尽管湖北以外数据开始好转，但是总量数据依然很大，期待拐点的出现，相信华夏民族的智慧，相信我国人民的力量，疫情很可能在最近几日出现拐点，拭目以待。
热点题材
1，交易量暴增322%！这个春节生鲜电商火了。
点评：因为疫情突发，各地不得不采取出行限制，诸多之前习惯前往线下门店采购生鲜商品的消费者也转而成为生鲜电商平台的新用户。在此背景下，生鲜电商平台迎来从未有过的订单激增。在生鲜领域有深耕的企业肯定是大幅受益。
2，疫情影响缩减产能的背后：显示面板产业获得上扬机遇。
点评：数据显示，2018年我国大陆便超越韩国，一举成为LCD显示面板最大的产能来源地，预计2020年后全球超过40%的产能或将来源于我国大陆，因此，我国面板行业的潜能发展还是较为利好的。
3，生态环境部召开会议， 研究部署疫情防控环保工作。
点评：疫情发生后，各级各类医院医疗废弃物、废水的处理备受关注。因为一招不慎，将会引起大面积的二次污染甚至病毒传播。据前瞻产业研究院估算，目前我国医疗危废市场规模超过百亿元。疫情的爆发，将在短期内带来市场规模的激增。
重新梳理当下的投资主线在哪里
从目前的病例数量来看，数据上很明显有好转，国内新增确诊和新增疑似，后面几天出现拐点的概率极高。下图是截止到2月8日的数据，增速已经出现下降趋势。
疫情数据出现好转和我们实行强力隔离政策有很大的关系，若无意外，接下来确诊和疑似数据都会大幅好转。现在各地已经开始计划复工，挑战还是有的，但是相信我们终将战胜疫情。
我们也看到，受到各地防控措施影响，线下活动受到严重的限制，而在线办公、互联网医疗、游戏等线上业务需求出现激增，实际成了资本市场的主要投资主线。下面重新来梳理一下。
在线办公：受新型冠状病毒疫情影响，我国多省市发布了在疫情防控期间企业灵活安排工作或者延迟复工的通知。在此背景下，在线办公模式快速普及。由于在线办公场景下，员工交流、信息流转以及接入企业内部网络的方式都与现场办公有较大不同，而现有的在线办公工具，如云视频会议、企业协同管理软件系统以及VPN等，都在较好的消除和弥补相关差异，并且取得了良好的应用效果。因此，这次疫情一定程度上也助推了这些在线办公应用的普及，预计相关应用未来发展有望提速。
医疗IT：疫情或促使互联网医疗等IT投入力度加大。疫情对行业有一定影响，预计将主要体现在一季度或上半年，但基于医疗IT行业特性判断，全年影响应较为有限，状况将好于多数行业。经过疫情冲击，其有望倒逼医疗卫生部门加大IT投入，互联网医疗、公共卫生防疫及应急管理、急诊急救与重症监护等领域有望直接受益。未来2-3年，医疗IT需求本将保持旺盛，若疫情可倒逼出上述增量需求，则景气度更为可观。
游戏：受到疫情和厂商春节档强力营销双重拉动，春节期间腾讯、网易等游戏厂商的主打产品表现活跃，其中腾讯系的《王者荣耀》在除夕当日的流水再创新高，相关企业短期业绩也有望提升。但是从整个游戏行业看，供、需两侧仍面临着较大的压力，整体增长缺乏动力。未来，游戏厂商将呈现出寡头化的竞争格局，产品也趋向于精品化、创新化。其中，云游戏就是创新引擎之一，随着5G部署的加速，高品质游戏将通过“云化”与专用终端解耦。我们预计，未来这种体验好且对终端要求低的游戏模式将成为主流。
投资建议，短期内，在线办公、互联网诊疗、游戏等为代表的线上业务还将保持较大的需求规模，同时，这些业务的激增也会带来底层IT基础设施建设需求的增长，服务器的需求也会增加。随着疫情的逐步控制，计算机行业将回归到“固本”、“开源”的中长期逻辑。固本方面，2020年围绕着国产处理器、操作系统搭建起来的基础软硬件生态有望现出雏形，相关的整机、系统集成、网络安全企业将继续受益，国产化相关的业务规模将放大；“开源”方面，医疗IT、金融IT受益最大，高景气将延续，而且受到疫情催化的远程办公应用未来也可能加速落地。这些方面也值得我们去挖掘。
后市策略
操作策略：疫情作为短期突发事件，会影响市场短期运行的斜率，但不会改变其运行方向。“悲观者正确，乐观者成功”，中小创板块，在资金的持续推动下连涨4天，给了做空资金极大的威慑。我们的核心主线还是科技与优质券商。
拉长时间周期，哪次黑天鹅事件不是制造更好的机会点呢。而当下就是逢低吸纳的好时机。
长线投资：大金融（优质券商）、硬核科技（5G，新能源汽车，芯片，云计算）
中线投资：医药医疗，网络游戏，北斗系统
主题投资：在线教育，远程办公，特斯拉
风险提示：大股东减持、商誉风险、年报不及预期
作者：刘有才 执业证书：A1130613080001
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