启富收评丨国之利器、国产芯片！

盘面分析

今天沪深两市大小指数再度分化，创业板指全天表现强势。科技类板块持续受资金追捧，特别是国产芯片与半导体材料。

从盘面上看，光刻胶、华为海思、胎压监测、智能音箱等板块涨幅居前；造纸、通信服务、数字货币等板块跌出现一定回落。从结构上看，2020年的投资核心还是硬核科技与新能源汽车这两个风口，被动配置优质券商，在结构牛市中一定要轻指数重个股，并且这个位置调整随时可以结束展开新的一波反弹。

走势分析

今天指数继续分化，创业板表现强势，与我们的预期一致《2019 年中央经济会议将创业板纳入国家重点金融改革方向，2020 年的投资方向在中小创科技创新性企业》，短期结构性调整为了更好上攻，并且释放短期流动性不足的风险。

股市的永远是客观的，前期的上涨对中美贸易敲定有一定的利好兑现，但是从中长远来看，即改变的我们企业盈利信心，也对经济、出口有很大的提升作用，再次提示各位投资者，上升趋势中的阶段调整就是你上车机会。

从走势结构上来看，当前处于牛市3浪第一阶段的春节行情的中继位置，连续的短期调整可能随时结束，只是在这个结构性牛市中，把握核心资产坚信持股才是核心。

终日乾乾、赢家通吃，2020年的主要风口还是科技兴国（硬核科技）与被动配置优质券商。

国产芯片—半导体材料

近年来，在国家政策和市场需求等因素的驱动下，国内半导体产业逆势增长，带动半导体材料需求快速释放；然而，目前国内半导体材料绝大部分仍依赖进口，本土半导体材料厂商仅能满足约20%的需求，且大多为中低端材料，难以进入高端半导体产线中。 

为了摆脱半导体核心材料受制于人的局面，国家多部门联合多个企业成立了国家集成电路产业投资基金（简称“国家大基金”），对相关企业进行扶持，推进集成电路全产业链快速发展。其中，国家大基金一期重点投向设计、封测、制造等领域，目前已经进入回收期；大基金二期募资完成后将重点投向半导体材料、设备等领域，以带动整个半导体产业链的全面发展。

而除了国家大基金二期之外，由财政部、中国烟草总公司等发起设立的国家制造业转型升级基金也将围绕新材料等领域的企业开展投资，未来A股或有多家半导体材料公司成为投资的对象。行业人士表示，在两大国家级的基金助推共振下，半导体材料领域将迎来新一轮发展机遇，产业自给率有望逐步提升，国产化替代前景也将值得期待。

随后在2019年11月，国家制造业转型升级基金成立，将重点布局新材料领域，以特种金属功能材料、高性能结构材料、功能性高分子材料、特种无机非金属材料和先进复合材料为主要投资方向。

行业人士透露，两大国家级基金已经完成注资，即将展开新一轮的产业投资，其中，半导体材料领域作为两大国家级基金共同投向的细分领域，或将带来共振效应，带动半导体材料企业加速发展。

据了解，目前在A股的半导体材料上市公司中，上海新阳、中环股份、江丰电子、有研新材、江化微、南大光电、晶瑞股份、安集科技等企业在细分领域都有不错的市场地位，具备国产替代的实力《上面的股票只是产业分析不作为买卖依据》

未来，随着大基金二期与国家制造业转型升级基金的资金助力和自身研发突破，以及中国的建厂潮将给国内的半导体材料产业带来巨大的市场机会，半导体材料国产化的进程也将提速，为硅片、光刻胶、溅射靶材等相关材料企业带来新的发展机遇。

后市策略

操作策略：当前进入技术性3浪拉升阶段，债务周期从初始阶段向泡沫阶段的过渡，2020年N走势有望开启牛市主升浪的序幕。不管是从政策（证券法颁布），长期资金入市、2019年第四季度的经济数据触底反弹、、周期来看，未来的牛市主升浪非常可期，在这波结构性牛市来说，每次阶段调整都是你赚钱的机会，只是要你把握核心主线与市场的轮动机会。

中美贸易第一阶段签署是这波春节行情早来的主要推手，长期利好A股市场，并且并且这个位置调整随时可以结束展开新的一波反弹。

长线投资：大金融（优质券商）、硬核科技（5G与新能源汽车、未来的核心）

中线投资：国产软件、产业大基金

主题投资：年报高送转、年报预增

风险提示：大股东减持、商誉风险、业绩2年亏损股票

投资重要的不是你的判断是错还是对，而是在你正确的时候要最大限度地发挥出你的力量来，顺应趋势，花全部的时间研究市场的正确趋势，如果保持一致，利润就会滚滚而来。

作者：刘有才    执业证书：A1130613080001

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