依旧、新一轮科创周期！

依旧、新一轮科创周期

01、市场

在社融大增的驱动下，今天指数一路震荡上行。

AIGG驱动新一轮科技创新周期之软件算力、算力半导体（算力芯片）、数据、云游戏、传媒影视等全面暴发，由于上游价格与白酒销售不及预期，白酒板块重错，新能源继续筑底。

当下市场，我们毫无疑问坚定新一轮科创戴维斯双击机会，软件算力、算力半导体（算力芯片）、数据是基础。

云游戏、传媒影视等是应用端。

C端想象空间大，又是政策松绑，特别传媒、云游戏板块，但是波动大，B端数据、软件、芯片业绩有支撑，刚性需求，预期空间相对较小。

02、分析

宏观：社融是流通性基础，社融大增，并且中、短贷款都得到解决，社融增长不仅证明企业在借钱扩张，也代表市场流通性增加，同时PMI已经是连续3个月站上枯荣线，经济复苏，企业利润在增加，叠加科创进入新一轮创新周期，科创牛、复苏牛大背景不变。

这里多说一句，这你不光是半导体库存周期拐点，更是科创库存拐点。

技术上来说，当下还没有有效过前高与2022年构造下跌大平台，市场还是一个存量资金博弈，坚定信心，有震荡，安心等待突破。

03、策略

操作上：过压力位置，社融大增，结构性行情，安心等待突破就好。

投资方向：科技创新是新一轮创新周期，越向上波动越大，业绩支撑是核心，同时也要注意高低切换，股票不可能天天上涨，也没有办法预测中期高点在哪里。

长期来说按照库存周期本轮科技周期将会到2024年3季度附近。

一般来说第一轮拉升都是全部拔估值，第二轮是业绩驱动主升浪，后期重点核心在业绩上。

优质价值操作比较简单，就等指数见顶就好。

科创、依旧，戴维斯双击，新一轮科技创新周期。

投资顾问：邓华

执业编号：A1130622110001

发布日期：2023年4月12日

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