启富收评丨重磅数据CPI与PPI出炉！

盘面分析

盘面情况：今天大盘指数维持窄幅震荡，但是个股精彩纷呈，涨多跌少，涨停家数增至近50家，炸板率较低，市场氛围明显回暖，成交量进一步较昨天放大到1800亿级别，胎压监测、无线耳机是市场的绝对热点，龙头股漫步者，保隆科技强势涨停，市场赚钱效应开始显现，也印证了我们前期黄金坑的布局机会。

板块方面：受华兴源创重组连续涨停影响，科创板集体启动，带动市场人气，叠加胎压监测，无线耳机的强势表现，整个市场科技股掀起了一轮高潮。

市场分析

大盘碎布向上，成交量较明显放大，指数已经从箱体下沿开启起涨，走势非常正常，我们坚持暖冬行情已经开始，当下要做的就是上车，上车。

重磅数据CPI与PPI出炉

今天国家发布重磅数据：

11月CPI同比增4.5%，预期4.5%，前值3.8%；

11月PPI同比下降1.4%，预期降1.5%，前值降1.6%。

由于11月的PMI数据意外回暖，市场对CPI与PPI的数据格外期待，如能共振，肯定是好事一桩。具体来看，数据有降有升，有喜有忧。

一、CPI环比涨幅回落，同比涨幅扩大，如果扣除 猪肉价格的影响，CPI还是处在正常的范围。

从环比看，CPI上涨0.4%，涨速比上月回落0.5个百分点，价格总体稳定。影响最大还是肉价上涨带来的，但后续压力减少，具体看猪肉供应紧张状况有所缓解，价格上涨3.8%，涨幅明显回落16.3个百分点，在各类政策的控制下，猪肉价格暂时稳住。牛肉、羊肉、鸡肉和鸭肉价格有所上涨，涨幅在1.3%—4.3%之间。

从同比看，CPI上涨4.5%，涨幅比上月扩大0.7个百分点。其中，食品价格上涨19.1%，影响CPI上涨约3.72个百分点；主要是冬季鲜菜价格由上月下降转为上涨3.9%；同时猪肉价格上涨110.2%，牛肉、羊肉、鸡肉、鸭肉和鸡蛋价格涨幅在11.8%—25.7%之间。

二、PPI环比由涨转降，同比降幅收窄，工业品价格还是有一定的价格下行压力。

从环比看，PPI由上月上涨0.1%转为下降0.1%。说明目前产能过剩与需求不足还没有根本改观。具体来说传统行业的有色，石油，煤炭，化工，化纤，钢铁等继续下跌，但降幅减少，供给侧改革开始显示一定效果。而冬季来临，涨幅扩大的有燃气生产和供应业，上涨1.1%，比上月扩大0.8个百分点。

从同比看，PPI下降1.4%，降幅比上月收窄0.2个百分点，从这个数据看，主要还是传统产业下降幅度较大，比较典型有降幅扩大的有化学原料和化学制品制造业，下降6.4%，扩大0.2个百分点；煤炭开采和洗选业，下降2.8%，扩大1.8个百分点，但有所改善，传统行业的去产能还在继续。

总之，由于当前的价格上涨主要是由于猪肉单项带动，随着猪肉供给缺口收窄，叠加基数等作用下，明年二季度CPI有望明显回落。虽然CPI的涨幅同比有些高，但是单个因素带动下不会形成经济风险，扣除猪肉因素，物价还有通缩的风险，因此央行的货币政策实际上宽松的，11月的降息就是回应，因此，CPI的数值不必紧张，反而是经济增长质量更重要。

后市策略

操作策略：科技龙头不断拨出新高、低点不断抬高、经济政策利好消息相继公布，牛市的特征已经完全显示，驱动着指数从箱体下沿开启起涨，市场虽有一定涨幅，但是总体还是在黄金坑中，依然是投资布局上车的好时机，继续把握硬核科技与优质券商。

长线投资：大金融（优质券商）、硬核科技（芯片、5G、消费电子，操作系统）

中线投资：新能源汽车、知识产权，网络安全

主题投资：TWS无线耳机，胎压监测，数字货币

风险提示：大股东减值、商誉风险、高位白马

作者：刘有才    执业证书：A1130613080001

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