启富投顾：凡是过往，皆为序章，一切尽意，百事从欢！
凡是过往，皆为序章，
一切尽意，百事从欢！
2023核心观点：
1、价值回归，估值修复，科技硬核戴维双双击，能源产业，高速增长，中下游量利润双升。
2、构造一轮牛市底部。
不堪回首：疫情3年，经济下滑，俄乌突破，人民币大幅度贬值，美国加息......
苦尽甘来：乙类乙管、扩大内需，经济重启，人民币大幅度升值，通胀缓解，加息减弱......
乘舟侧畔千帆过，病树前头万木春：
1，2023年中国的宏观经济周期有望进入一个温和复苏阶段，GDP的增长应该能回到5%，甚至更高一点，上市公司利润增长能够恢复到10%-15%，两位数的正增长。
2，未来我们所处的宏观背景就是，GDP的增速变慢，但企业的盈利状况会变好，因为产业在升级，我们从中低端制造业迈向中高端制造业。
3，市场下跌的时空已经非常显著，跟历史上所有熊市相比，都已经很充分了。
4，过去三年，公募基金的平均收益率只有6%不到，比历史均值的15%低了很多。
按照均值回归2023年要往上，才能把均值往上拉。
从这个角度来讲，我们对2023年也要乐观一些。
5，2023年全年A股的增量资金有望达到1万亿，大概跟2019年类似。
所以从2022年的减量到2023年变成增量，股市的宏观背景、资金面的环境在变好，这也是我们看好2023年市场的资金面的一个角度。
6、价值消费股估值修复，科技硬核戴维双双击，新能源下游量利双升。
耐得住寂寞，守得住繁华，一场疫情，一场修行，2年下跌，我们坚守一些东西，留下了不足，吵吵闹闹，磕磕绊绊......
膨胀过，煎熬过，盲目过，幸福过，唯有返璞归真，坚守本质。
1、2022年我们在4月底提出新一轮机会，新能源汽车戴维斯双击，光伏量价双升！
2、2022年12月底，我们提出了价值股（各种茅）月线修复，牛市底部、科技硬核戴维斯双击，新能源量价双升。
不见昨夜雨湿处，聊以新颜待今朝，盲目自大，对新能源产能问题、科技股去库存问题，好公司需要好价格问题抛之脑后。
人生在世，心宽一寸，一念放下，万般自在，以后我们相互诫勉，坚守股票两个核心，好公司（未来），好价格（当下）。
数月荏苒，新的一年，2022年生活投资不易，然而，纵有疾风起，人生不言弃，2023年，往事清零，万事胜意。
2022年投资不如意，学会看开，背上行囊，向前看，才走得更远。
我们终此一生，就是要找到自己，美好愿望，将在我们日复一日的坚持中得到圆满。
黑夜已经过去，白昼已经到来。
凡是过往，皆为序章。
一切尽意，百事从欢。
东方有火红的希望，南方有温暖的巢床，向西逐退残阳，向北唤醒芬芳。
希望每一位投资者，新年快乐！
每一个人平平安安，好好活着。
我也踏上回家路上，有大家一直相伴，我们心怀感恩，放眼远方，我们筑梦起航。
感恩大家，我们一起走过不不容易2022年，所有美好，如期而至。
对于市场，详见《见龙在田、飞龙在天》核心观点》
见龙在田：估值相对底部区间，周期拐点、经济复苏（利润）三共振！
飞龙在天：随着后期估值修复，经济重启，市场有望进入上行周期。估值与业绩提升。
价值为盾，成长为矛
价值为盾：大金融（保险、银行、家居），消费 （酒类 食品） 医药等（衡量标准就是净资产连续5-10年维持在10%以上稳增长）
我们举例子说明，不作为买卖依据：
保险：中国太保、中国平安
银行：招商银行
稳增长：美的集团、万科A等
酒类：五粮液、贵州茅台 等
食品：伊利股份等
医药:迈瑞医药、爱尔眼科、片仔癀等
其他优质价值股：中国中免、泰格医药等
一、价值防守、消费核心
绝对价值投资者是赚估值钱，就是在估值水位低的时候，买入业绩相对稳定，弱周期价值龙头股。
比如当下的消费（医药、食品酿酒、大金融）。
同时消费而言，第一次大退潮成立，但仍然是值得重点交易的板块，自始至终，消费的复苏节点都是消费后，元旦的数据只是一个小插曲。
复苏是一个毋庸置疑的命题，从全国的就业结构和消费结构而言，疫情对于消费的影响，远小于动态清零的影响，放开后，许多线下消费才能起来，进而容纳低收入人群的就业，释放生产力和劳动力。
从国家层面而言，待农村、城市全部阳完以后，两会附近一定会出大量刺激消费的政策，这样的政策或许是史诗级别的。
二、戴维斯双击、当属科创硬科技
超额投资者，困境反转投资者，行业进入困境反转阶段，未来高速成长，政策扶持，高速增长低渗透行业。
当下满足就是优质科创硬科技，超级成长股。20大将科技创新作为未来5年核心，同时当下科创进估值完全消化。
科技硬核是最难选的，我们建议关注信创、半导体两个重点行业。
三、新能源、从上游到下游战略转移，从0-1突破。
【光伏下游】光伏预计2023年全球光伏装机将超350GW，同比超40%增长，明年核心看新技术放量和硅料降价两个逻辑，比如POE胶膜、银浆以及EPC地面电站这些环节。
【锂电新技术】新能源汽车今年全年销量预期685万辆左右，同增90%+，明年销量预期是950万辆，同增38%，在增速整体放缓的背景下核心还是看新技术分支的放量，比如PET铜箔、高压快充、一体化压铸等。
同时HIJ、TOPCON量产元年。
0-1新技术核心就是：转光膜、钙钛矿、HJT、一体化压铸。
【储能】核心看大型储能，逻辑是降本+需求高景气。光伏产业链整个环节都在降价，会推动地面电站装机的需求，进而对大型储能的需求也有推动作用，并且碳酸锂现货价格也在不断下降，一定程度上也降低了储能电池的成本，2023年储能系统集成的毛利率有望向上，利润的弹性空间大。
【风电】核心看海风，22-25年海风新增装机年复合增速为44%，是风电行业中增速最快的分支。
光伏中下游新能源新技术：
后端一体化组件：东方日升、天合光能
逆变器：阳光电源、固德威
运营商：正泰电器、芯能科技
其他：福莱特、爱旭股份
锂电新技术：
PET铜箔：英联股份 沃格光电
高压快充：许继电气、特锐德
一体化压铸：文灿股份、广东宏图
储能：阳光电源、盛弘股份等
海风：明阳智能、新强联、三一重能等
温馨提醒：上面个股只是行业代表，不作买卖依据。
整体策略：
1、价值为盾，龙头为主，成长股为矛、技术为王。
2、价值反转，成长筑底。
先价值后成长
投资顾问：鲁鹏
执业证书编号：A1130620080001
时间：2022年1月13日
风险提示：
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