启富投顾：我们正在处于新一轮起点！

我们正在处于新一轮起点！

中长期市场：月线级别大修复

中期市场：春节红包行情

投资方向：稳增长，扩大内需，价值股回顾，20大数字经济，新能源估值底部。

稳增长：保险、银行、房地产、家电等

扩大内需：消费复苏

价值股估值回归：其实就是医药、食品，保险，银行，家电这些价值龙头股估值修复机会（沪深300）

20大：数字经济、国产软年大主题—科创50

新能源：短期有分化，但是底部，需要继续筑底，核心在2023年下半年

抄作业

2022年是比较痛苦一年，1，美联储加息、2，俄乌冲突 3，疫情肆虐

2022年沪深300年初到年尾跌-21.63%，中证500年初到年尾跌-20.31%

但不可否认，在即将到来的2023年这些都将会好转。

最近一直想2023年投资机遇，这是新财富分析师观点，我觉得大家可以借鉴。

《安信证券》——当前整体A股市场的估值合理，支撑明年市场相较乐观的思路，2023年整体可能震荡向上，成“N”字形走势。

原因如下：2022年A股下跌创造了比较好的条件。

从历史纵向角度来看，以“万得全A”指数来衡量的股债性价比、核心指数和产业估值水平位置，都表明目前处于相对便宜的状态。只要明年流动性维持相对宽松的状态，市场估值都具备一个向上的修复的动力。

从横向角度来看，观察盈利增速、ROE（净资产收益率）和PE估值之间的相关性，明年估值上移概率较大，预计居民全面避险情绪得到修复。2022年，居民存款大幅度增加，这跟A股在当前阶段体现出比较清晰的负相关效应。（今年前三季度，我国居民存款比去年同期多增加了3万亿。）

2023年配置方向建议：

（1）消费产业——主要细分：白酒、免税、医药医美、消费建材。

（2）安全产业——主要细分：国产替代为代表的制造业、数字经济为代表的生产性服务业。

中信建投——《复苏小牛，成长致远——2023年A股策略展望 》

1. 2023年市场整体研判

迈向后疫情时代，经济走向修复，A股二次见底后处于中期上升趋势，战略上乐观，同时预计2023盈利小幅增长，风险偏好有所提振，市场逐步从存量环境中走向增量，指数整体大概率是小牛市。

战术上逢调整布局，把握节奏与结构。预计静态配置单一板块难以“躺赢”，行业景气差异收敛，预计多线索轮动和运动战特征将进一步凸显，抱团单一板块更难成为最优胜出策略。

2. 2023年配置策略

一是存在更多预期差机会的低估值低景气板块；二是对于实现2~3年业绩高增的成长板块。

以产业周期视角看，更值得关注的方向落于未来2年（23-24年）需求稳定向上且需求复合增速有望维持30%+，仍处于高速增长期的细分行业。

中期重点关注行业：医药、计算机、新能源运营、半导体设计、保险（我自己改一下原文券商）、军工、风电、光伏等。

-中金证券——《复苏小牛，成长致远——2023年A股策略展望》

1. 2023年市场整体研判

11月市场在疫情防控政策不断优化、地产政策持续发力等积极因素的影响下持续反弹，近期召开的中央政治局会议延续稳增长基调并强调“大力提振市场信心”、疫情防控“新十条”措施落地，对中国经济基本面的预期改善驱动投资者情绪回暖，修复行情延续。

从当前市场的基本情况来看，1）政策环境对市场影响整体偏积极；2）投资者情绪有所改善，沪深300估值较十月底有所回升但仍处历史低位水平。

综合来看，虽然指数回升带来的获利压力不排除后市出现短线波动，但我们在2023年A股市场展望《翻开新篇》中提及的“今年底至明年一季度指数可能迎来的阶段性机遇”可能还没有结束，目前市场仍处布局期。

2. 2023年配置建议：

1）预期不高、政策出现边际变化受影响大的领域，如地产链条、受疫情影响的消费，包括食品饮料、家电、轻工家居等；

2）高景气、有政策支持、中国有竞争力的制造成长赛道，包括科技软硬件、高端制造、军工等；

3）股价调整相对充分、中长期前景有待明朗的领域，如医药、互联网等，配置时机需等待政策预期变化。

启富总结：

2023年有望迎来震荡向上月线修复行情，N字型震荡上行格局，上半年价值，后半年成长。

主要有以下几大原因：

1. 在经历了2022年的较大幅度调整以后，无论是纵向还是横向对比，目前A股、港股的部分行业价格和估值还处于比较低的位置，存在上涨空间。

2. 经济景气度、投资者信心当前处于低位，政策面亦开始好转，同时海外加息预期对资金面的压力减弱；

3. 党中央提出大力提振市场信心，房地产、平台经济、教育等行业迎来较大政策转向空间；

4.相对海外美国、欧洲、日本等发达国家市场，以及其他新兴国家市场，中国经济复苏趋势更加可期，A股、港股市场在2023年上涨机会最大。

5、疫情已经是乙类乙管经济有望重启。

行业配置

经济复苏线—稳增长、扩大消费（建议大家放在传统价值股）

主题线—国产软件与高端制造（波段为主）

成长线—新能源下游（当下继续筑底，预期在明年下半年迎来大反转）

投资顾问：鲁鹏

执业证书编号：A1130620080001

时间：2022年1月4日

风险提示：

本公众号内容仅供参考，在任何情况下，文章中的信息和意见均不构成对任何人的投资建议。读者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用文章所载内容和信息并自行承担风险，本公司及雇员对读者使用文章及其内容而产生的一切后果不承担任何法律及经济之责任。“股市有风险，投资需谨慎”！