启富投顾：复苏预期加强、特别国债发行！

启富早评（2022年12月12日星期一）

复苏预期加强、特别国债发行！

市场

1、经济预期不断复苏，特别国债发行，上行趋势不变。

2、核心观点：主板是新一轮行情，科创牛市大底部，沪深300月线级别修复行情。

3、核心方向：稳增长【房地产、建材】，后疫情【消费、新冠用药】、新能源、新技术。

复苏预期加强、特别国债发行

一、复苏预期加强

根据钟南山院士测算，本轮感染峰值可能会在23年1月中旬到2月中旬到位，3月中旬逐步进入平稳阶段，预计23年6-7月份可以逐步恢复到疫情前的生活状态。

目前来看，疫情短期传播速度比较快，不过患者症状不严重，主要是嗓子疼，发烧，头疼，四肢疼痛，一般比较三五天会明显好转，绝大部分患者都不需要去医院治疗，在家多喝热水，多休息就会好转，少数老年人和有严重基础疾病的患者症状可能会严重一些，需要去医院接受治疗。

在未来一段时间疫情的传播依然会对经济和消费产生一定的冲击，不过这种冲击来得快去的也快，从海外国家的情况来看，短期冲击结束以后，经济和消费都会迎来一个大的修复。

二、特别国债发行

周五盘后又出了一个重磅利好政策，政策家发行了7500亿特别国债，主要用来支持国民经济和社会事业发展。

我国一共在1998年，2007年，2020年和今年发行过4次特别国债，规模分别是2700亿，1.55万亿，1万亿和7500亿。

1998年的特别国债主要用来补充工农中建四大行的资本金，帮助国有银行完成股份制改造。

2007年发行的特别国债主要用来购买2000亿美金的外汇，作为成立G家外汇投资公司的资本金，不过这个时点选的不好，2008年就遇到了金融危机。

2020年的特别国债主要用于地方公共卫生建设和抗疫。

今年发行的特别国债可能也会用于刺激经济相关的方向，为明年经济复苏提供助力

核心：稳增长、经济复苏，重点关注消费、稳增长板块。

消费里面最好把握的就是白酒，白酒跟经济关联度非常高，经济复苏，商务活动就多，喝的酒也多，白酒同时还具备价格上涨和库存增加两大加成，经济上行期，白酒价格会跟着上涨，经销商也会愿意多囤一点货，几个因素叠加，白酒在经济复苏期弹性是比较大的，像茅台，五粮液，泸州老窖和山西汾酒这几个龙头都可以关注。

地产明年也是主线，弹性最大比较大的是大A的建材和港gu的物业，像东方雨虹，坚朗五金，三棵树，北新建材，华润万象生活，绿城服务，碧桂园服务，旭辉永升服务等。

重大资讯

12月11日发布《新冠病毒感染者居家中医药干预指引》。

"症见发热、肌肉酸痛、咽干咽痛......宜服用具有疏风解表功效的中成药，如疏风解毒胶囊(颗粒)、荆防败毒颗粒、清肺排毒颗粒、散寒化湿颗粒、感冒清热胶囊(颗粒)、荆防颗粒、正柴胡饮颗粒、九味羌活丸、四季感冒片等。

山东新冠中医药防治方案优化中，将新纳入康缘药业、片仔癀等公司旗下药品，短线的朋友也可以多留意。

新技术：光伏电镀铜。

电镀铜技术可以提升电池转化效率和降低银浆使用成本，铜电镀设备可以兼容TOPCon和HJT技术。

铜电镀核心工艺主要是图形化和金属化两大环节。电镀铜产业化加速，预计2024年初可形成批量生产。

投资顾问：鲁鹏 

执业证书编号：A1130620080001

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