启富投顾：电力市场迎来新一轮机会！

启富早评（2022年11月28日星期一）

电力市场迎来新一轮机会！

市场分析

1、上周五中央人民银行实行全面降准，释放长期资金5000亿，主要是维护市场的流通性。

2、当前指数一直在3050-3100震荡，短期横盘震荡是为了后面的拉升做准备。

3、在稳增长以及证监会对中国中字头公司估值体系的政策导向下，中字头稳增长迎来了波段性投资性机会，同时未来核心还是科技创新和新能源革命（储能、新技术等）

4、当下以稳增长、中字头为波段，把握数字经济以及医药、题性性投资机会。

事件驱动—电力

事件驱动：11月25日周五盘后，国家能源局就《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》《电力现货市场监管办法（征求意见稿）》征求意见，明确电力市场主体包括各类型发电企业、电力用户（含电网企业代理购电用户）、售电企业和储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂和新能源微电网等其他市场主体，并且明确各地探索建立容量补偿机制、强调辅助服务市场与现货市场相结合等。

该文件核心意义在于首次在国家层面确立独立储能商业模式：

其一，确立储能在电力市场交易的主体地位，这也意味着储能未来不再是配角，而成为了主角，未来是电网系统的重要组成部分。

其二，建立市场化的容量补偿机制，就是要求加快跑通储能的商业化，解决当前储能利用率较低的问题，只有提高了储能的收益，才能提高储能的利用率。

其三，确立"谁使用，谁出钱"的原则，推进辅助服务费用向用户侧合理疏导，就是未来让使用储能电力资源的使用者承担费用，而不是更多的让建设者承担。

整体来看，该文件会继续加快储能的商业化，同时加快储能的高质量发展。

确立了储能商业化的发展模式后，预计市场将会自发的探索储能的盈利模式，这就加快产业链的健康发展，同时，这也使得储能从成本优先转变为质量优先，推动储能高质量发展。

相关公司：青达环保、龙源技术、东方电、国能日新等。

市场资讯

1、央行降准：2022年11月25日，中国人民银行宣布，决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点。

本次降准的一个重要目的在于维护市场稳定。

上周防疫优化20条和地产支持16条政策带来的预期好转触发债市大幅调整，本周在央行投放和大行融出加大、以及市场自调节机制下，资金利率有所回落（11月16日以来7天DR、R、GC一度下行30-40bp），但债券和同业存单利率未见明显变化。

降准带来的长期低成本资金有助于稳定市场预期。

降准不一定上涨，主要是为了维护短期流动性以及稳定市场流动性预期。

2、中央经济会议越来越近，有那些核心看点：

稳增长，房地产、注册制、三胎与数字经济。

总结：本周周末疫情导致一些社会问题，市场信心比较弱，跷跷板关系比较严重。

当下下行空间有限，短期震荡，上行格局不变，大家要坚定信心、低吸战略不变。

投资顾问：鲁鹏 

执业证书编号：A1130620080001

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