启富早评丨资本市场迎来重大改革！

宏观新闻

1、为深化资本市场改革，激发市场活力，经国务院同意，证监会正式启动扩大股票股指期权试点工作，将按程序批准上交所、深交所上市沪深300ETF期权，中金所上市沪深300股指期权。

点评：股票股指期权是管理股票现货投资的基础性风险管理工具。扩大股票股指期权试点有利于，增强市场内在稳定性，同时也利好券商。

2、2019年10月份，全国居民消费价格同比上涨3.8%。其中，食品价格上涨15.5%，非食品价格上涨0.9%。1--—10月平均，全国居民消费价格比去年同期上涨2.6%。

点评：主要还是因为猪肉价格大涨带动物价上涨，一定程度上制约国家的经济政策，预计明年下半年将会显著改善。

热点题材

1、上周沪深两市共有120家公司披露机构调研纪要，其中赣锋锂业获得189家机构共计221位投资人士的扎堆调研，而受无线耳机(TWS)销量的大幅增长等影响，漫步者、佳禾智能等TWS相关公司也获得机构的集中调研。

点评：持续关注锂电池与无线耳机的投资机会。

2、北京市海淀区10日发布支持数字文化产业发展的新政：支持创新主体建设游戏开发共性技术平台、开源开放创新平台、游戏引擎研发平台等，根据创新性和投资金额，最多给予1000万元(人民币)资金补贴。

点评：此次出台的新政，以电竞产业为重点，建议关注相关上市公司。

3、在11月8日上午的2019世界区块链大会乌镇峰会上，蚂蚁区块链BaaS平台宣布，蚂蚁金服将于3个月后正式上线开放联盟链，即日起开始公测。

点评：蚂蚁金服是国内区块链领域的先行者，A股公司中，东港股份（002117）与蚂蚁金服签订《蚂蚁区块链合作伙伴框架协议》，蚂蚁区块链围绕“区块链 税务”、“区块链 财政”、“区块链 金融”等领域，开展建立长期，深度的合作，有望表现。

外围消息

1，当地时间13日，美国国会将就总统弹劾调查首次举行公开听证会，意味着调查将由闭门转向公开，两围绕弹劾总统的斗争也日趋“白热化”。

点评：注意短期对美股的影响。

2，全球最大主权基金——来自阿联酋的“阿布达比投资局”三季度狂买A股，该机构新进了中国人寿、潍柴动力、迈瑞医疗等18只股票，累计登上28只个股的十大流通股东名单，成为A股持股数量最多的外资机构。

点评：外资一直看好A股，希望底部不要被外资买走了。

再融资规则迎重大修订

证监会8日宣布，拟对主板再融资办法、创业板再融资办法、上市公司非公开发行股票实施细则等进行修订。旨在提高上市公司融资效率，调整再融资市场化发行定价机制，充分发挥市场对资源配置的决定性作用，形成买卖双方充分博弈，市场决定发行成败的良性局面，提升再融资的便捷性。

本次修订的最大亮点当属定价和锁定机制，以及定价基准日的限制调整。将发行价格不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的九折改为八折；将锁定期由现在的36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月，且不适用减持规则的限制。

总之，大方向就是搞活再融资，搞活企业，刚过去一年多去杠杆的背景下看，这意味着很多公司的资产负债表的拐点来了。资产负债表改善，意味着利润拐点也可能出现。

客观上讲，让渡利益给了机构，救活企业，扶持企业，可能带来后期机构套现的压力，但从最近几年来看，监管改善，市场也比较以前成熟了很多，如果是救活或者发展了一批优质公司，市场的投资机会就会增加，所以就资本市场而言，不在于融资，而在于监管严格与优质公司脱颖而出。

从逻辑看，市场中定增的基金、资管和信托有了新的市场，而且未来盈利改善空间充满想象，倒也是不错的投资品种，不过门槛较高，一般投资较难参与，但是，对资本市场，则利好创投板块，多元金融板块，这里面的机会可以关注。

总体而言，这个政策肯定是重大利好，不要误解，一提融资就是利空。当然这是着眼于长期的重大利好。而且一定会改善创业板公司后面的资产质量。短期对创业板中定向增发概念股是利好，对于为创新而烧钱和周期性行业的公司等是重大利好。

技术分析

消息面，利好频现，中国央行MLF利率降低，服务实体经济，超预期；MSCI第三次扩容在即，3000亿资金蠢蠢欲动；中美贸易谈判不断推进，缓解市场情绪；技术面分析：30分钟周期k线图，调整到位，回到关键支撑位，总体上看，机会大于风险，属于难得的机遇期，对投资者而言，应积极寻找机会。

后市策略

操作策略：11月再次扩容，央行降息、中美贸易向好，资本市场迎来重大变革，把握四季度的投资机会。

长线投资：券商 科技，其中硬核科技是重点，主要细分行业有5G，芯片，新能源，软件，云计算等，坚持选择有业绩支撑的蓝筹，或者前景看好的硬核科技股。

中线投资：医药、特斯拉、国企改革（家电）。

主题投资：创投概念，TWS无线耳机。

风险提示：注意市场的减持，解禁风险，从9月份以来，这方面导致较多个股暴跌，如金力永磁。

作者：刘有才    执业证书：A1130613080001

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