启富投顾：主线来袭！
启富早评（2022年10月12日星期三）
主线来袭！
市场—坚定底部估值：当前A股市场各主要指数，无论以PE，PB，还是风险溢价衡量，都已经处于历史最低估值区间附近，即便下跌到历史最低估值，也仅有10%左右的下跌空间。
情绪：当前私慕基金仓位仅50%多 外干历史最低水平附近保险公司股票合位也在历史低位附近，机构情绪低迷。
散户情绪同样低迷，融资余额和融资买入占比，都跌破4月低点。
最坏时刻：企业盈利的下滑正在兑现，三季度很有可能就是基本面最差的阶段，是盈利最差的一个单季度业绩。也就是利空正在出尽。
预期差—3季度业绩最强主线
三季报进入密集披露期根据《上市公司信息披露管理办法》，上市公司预计经营业绩发生亏损或者发生大幅变动的，应当及时进行业绩预告，其中10月15日前深市主板三季报预告有条件强制披露，所有上市公司将在10月末前公布三季报。
三季报将是高盈利成长的试金石，低估值蓝筹的压舱石，由于 4-6 月份疫情等特殊原因，投资者对于短期业绩的不达预期，给予较高容忍度。
三季报临近，是较好评估公司基本面和业绩窗口期，也是投资者展望 2023年，标的是否具备估值切换，哪些赛道更加景气的重要窗口。
从预期来说，储能、锂电、光伏确定性最高。
锂电：消费旺季延续
1、9月新能源乘用车零售销量达到61.1万辆，同比增长82.9%，环比增14.7%，整体新能源汽车9月数据还是表现不错的，考虑到政策及旺季影响，四季度高景气大概率将延续。
同时乘联会预计今年新能源汽车全年批发销量有望达到650万辆，渗透率大概在28%左右，全年预期跟之前一致。
2、电池方面，9月动力电池装车量31.6GWh，同比增长101.6%，环比增长14.0%，动力电池装车辆的增速和新能源车增速保持一致，基本符合预期。
结构上来看，还是磷酸铁锂的装车辆占比更高，达到了64.5%，主要是磷酸铁锂相比于三元更具有经济性。
储能——需求增加
国内方面，四季度有需求改善的预期。2022年上半年，我国大型储能的装机量约为0.8GWh，并网相对较少，主要是由于疫情影响，预计下半年会得到改善。
截止到8月份，储能的在建项目已达18.1GWh，预计这些项目年底完成并网，因此后面会看到大型储能数据端的改善。
美国大型储能需求的释放将贡献新的增量。前段时间通过的ITC补贴新政给美国大型储能提供了较大的补贴，预计美国市场大型储能在2022年和2023年的装机需求为16.4和32.7GWh，两年复合增速在100%。
从这点来看的话，出口美国业务占比高的储能企业将进一步受益。
光伏与风电装机潮，这个还要看月中数据。
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事件驱动
泉阳泉、巴安水务
业绩点评
【天赐材料】公司发布22Q1-Q3业绩预告，实现归母净利润42.6-44.6亿元，同比增长174%-187%；扣非净利润41.6-43.6亿元，同比增长175%-188%。
【亿纬锂能】公告22Q1-3扣非净利21.3-23.4亿元，同比+0%-10%；归母净利24.4-26.6亿元，同比+10-20%。22Q3扣非净利8.46-10.57亿元，同比+20%-50%，中位数环比+25%；归母净利10.8-13亿元，同比+50-80%，中位数环比+42%。符合预期。
【均胜电子】公布三季报预告，预计前三季度净利润为1.15亿元-1.3亿元，同比增长约534%-617%。
【兴瑞科技】2022Q1-3公司实现归母净利润1.3-1.4亿元，同比增长50%-60%，扣非归母净利润1.38-1.54亿元，同比增长70%-90%；2022Q3归母净利润0.56-0.65亿元，同比增长116%-150%，扣非归母净利润0.58-0.74亿元，同增145%-214%。
【宁德时代】公司预告2022年前三季实现归母165－180亿，扣非150－165亿，其中Q3实现归母88－98亿，同比增长169-200%,扣非83-93亿，同比增长209％－246％。
【剑桥科技】披露三季报，公司2022年前三季度实现归母净利润7387万元，同比增长81.9%，其中单第三季度，公司实现归母净利润1.61亿元，同比增长879.68%。
【祥鑫科技】预增188.87%至206.92%，因公司新能源动力电池箱体、新能源汽车精密冲压模具及金属件、储能及光伏逆变器精密冲压模具及金属结构件等业务稳步提升。
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