启富投顾：坚信市场底部、坚定能源革命！

启富早评（2022年9月30日星期五）

坚信市场底部、坚定能源革命

市场分析

市场：汇率暴涨，外围大跌，看似风云突破，实在波澜不惊，已是底部，无需多疑。

走势：下趋势线3000（+-50）附近积极做多，持好股、过好节，加点仓。

配置：新能源革命，医药行业格局重塑，消费旺季。

事件驱动——光伏电池片

驱动：从欧盟拟推出5650亿欧元“能源系统数字化”计划后，电池价格再续涨势，中来股份单晶N型TOPCon电池，140μm双面182电池片报价1.44元/W，上调0.03元/W。

行业现状：出口放缓，人民币贬值，关注出口比例大公司，需求增加。

八月海关出口数据显示共计出口14.3GW光伏组件，同比成长54%；1-8月累计出口108GW，同比增长96%，然而供应链价格上涨等原因影响下，成长明显放缓，过去数月出口环比持续下降，八月环比-9% 。

在上游硅料产能持续释放之后，下游电池片成为新的紧缺环节，尤其是大尺寸、新型电池片正在出现阶段性供需紧张，光伏产业链的盈利将从上游硅料逐渐向下游电池片转移。

关注两个方向：电池片与逆变器

相关公司：天合光能、晶科能源、固德威等

行业——储能

投资逻辑：欧洲能源危机，国内风光大基地建设、美国储能市场的需求放量。

行业现状：

国内：2022年上半年，我国大型储能的装机量约为0.8GWh，并网相对较少，主要是由于疫情影响，预计下半年会得到改善。

截止到8月份，储能的在建项目已达18.1GWh，预计这些项目年底完成并网，因此下半年会看到大型储能数据端的改善。

国外：22-23年美国整体装机量20、40GWh，yoy+94%/+111%。

产业链：电池、电池管理系统、双向变流器、能量管理系统、配电、温控、消防系统。

相关公司：

电芯：南都电源、宁德时代等

逆变器：阳光电源、盛弘股份等

温控：英维克、同飞股份等

投资顾问：鲁鹏 执业证书编号：A1130620080001

风险提示

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