启富投顾：上游硅料产能不断释放，中下游正在爆发！

启富早评（2022年8月10日星期三）

上游硅料产能不断释放，中下游正在爆发！

市场分析

宏观大势：货币财政相对平稳，月线行情依旧。

趋势研判：当前已经在黄金分割线50%展开上涨，新一轮行情观点依旧。

投资方向：高成长新能源依旧，多重事件驱动核心看点专精特新特新机器人，国产替代硬科技。

代名词：新能源革命，科技创新，消费升级。

光伏中下游

结论：硅料产能有加快投放的迹象，大概硅料价格见顶下行，预期再次提升，硅料价格压制解除直接推动产业链放量，中下游有望迎来爆发。

中游：组件、设备、逆变器、胶膜等下游：运营商、储能等组件：晶科能源、晶澳科技、隆基绿能、东方日升、天合光能等设备：晶盛机电、京运通、迈为股份、帝尔激光、金辰股份、、精功科技等逆变器：阳光电源、特变电工、固德威、锦浪科技等胶膜：福斯特、海优新材、联泓新科、东方盛虹等背板：中来股份、赛伍技术运营商：三峡能源、太阳能、天合光能、特变电工、中利集团、华能水电、中国核电等。只是行业梳理，不作为买卖依旧

新能源、新技术

这是我第四次对新能关新技术总结，当前新能源核心看点就是新能源技术突破，从0到1，未来空间巨大。

【新能源汽车电池】

电池-钒电池：主要用于储能领域，2022年国内钒电池装机0.6GW，预计2025年装机有望达到2.3GW，复合增速57%。

电池-钠电池：主要用于储能领域，中科海纳预计今年下半年量产，宁德时代预计明年形成产业链，未来三年的产业复合增速在150%左右。

电池-麒麟电池：宁德时代目前最先进的电池，预计2023年量产上市，增量材料主要是水冷板。

电池-固态电池：固态电池最大的优点是能量密度大（意味着超长续航），目前还处在实验室阶段，未来3-5年半固态电池有望量产，未来5-10年全固态电池有望实现明显降本。

【新能源汽车零部件】

汽车-空气悬架：汽车底盘智能化的核心部件，采用空气弹簧系统与电子控制，极大改善汽车行驶平稳性和舒适性。空气悬架产品从2020年开始逐步量产。

汽车-一体化压铸：优势是可减重10%~20%，节约成本20%，增加新能源汽车续航里程10%，预计从2023年开始一体化压铸的市场空间将迎来快速提升。

【光伏新技术】

光伏-HJT：N型电池新分支，转换效率更高，但是产线设备还是比较贵，目前仍在处于降本增效的阶段。预计2022年产能落地10GW左右。

光伏-TOPcon：N型电池新分支，由于转换效率更高，部分产线可以从当前的产线转换，设备成本相对低一些，产业化进程比较快。预计2022年产能落地40GW。

光伏-钙钛矿：钙钛矿属于薄膜电池，制备成本低，没有多晶硅高成本的困扰，而且钙钛矿可以与异质结电池相结合达到30%左右的转换效率，所以受到市场关注。缺点是钙钛矿做成组件转换效率低。

主题前瞻

Web3.0：元宇宙将推动互联网进入3.0时代，所有互联网应用都需升级

8月9 日世界 5G 大会的前瞻论坛上，中国工程院院士谭建荣发表《元宇宙：从概念到产业-关键技术与发现趋势》的主题演讲，他表示"元宇宙将推动互联网进入3.0时代，所有互联网应用都需升级。

相关公司：天地在线、天下秀

对于8月来说市场核心就是两条线，一是新能源新技术这条线：（业绩线与创新线）

1、储能：受益于欧洲的户外分布式储能爆发。

2、汽车零部件产业链 ：汽车零部件承载着电子化，逻辑是低渗透率（5%以下），未来有机会国际化，有长逻辑，短期估值已经高了。

3、新能源行业的创新技术，这个基本属于主题投资，处于0到1阶段，想象空间巨大。

二是国产替代这条线《机器人、半导体、软件、数字经济等》

投资顾问：鲁鹏 执业证书编号：A1130620080001

风险提示

本公众号内容仅供参考，在任何情况下，文章中的信息和意见均不构成对任何人的投资建议。读者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用文章所载内容和信息并自行承担风险，本公司及雇员对读者使用文章及其内容而产生的一切后果不承担任何法律及经济之责任。

“股市有风险，投资需谨慎”！