启富投顾：赤子之心，正常回调！

赤子之心，正常回调！

一句话，今天的急跌，市场会理解为牛市中的急跌，“千金难买牛回头”。但现实的交易对策很骨感，不要这样浪漫，务实点好，不管何时不要忘记估值分位。

市场没有只涨不跌股票，市场也不可能天天阳线。树不可能涨到天上去，这是市场最底层逻辑。

当前指数来到前期平台下轨与趋势线上轨，面临一定技术修正，同时以长安汽车为代表新能源汽车当前已经从底部3倍之多，估值水位太高，随时面临调整，只是时间问题。

可能很多投资者问，老师后期怎么调整，我的能力相对有限，判断不出来！

是趋势线下轨，还是20日均线。

1天、2天还是1-2个周。

3300点还是3350点。

我想没有人回答出来。

我们要记住是

1、市场在这个地方是自发性技术修正。

2、上升趋势不变。

3、修正不恐慌，修正是下次拉升做准备。

从交易一般走势来说：

1、调整采用逆向投资策略

2、高景气需要做平台再次上行，需要一定定力。

3、那些连续大涨个股需要一个中线回档，后期进入中期泡沫阶段。

4、行情没有结束，上涨——短期修正——再次上涨，走势必然。

温馨建议：

1、周期股毫无疑问，不管短期怎么走，都要注意风险：

2、高景气赛道长期趋势没有问题，但是波段高点是难受预测，他们核心支撑来源于中报业绩预期与成长属性。但是现在去追长安，比亚迪，隆基意义已经不大。

3、仓位应该更加均衡，如果我们前期是以高景气赛道为重点，稳增长消费为防守，当前应该是平分秋色时候。

4、消费医药股，由于估值更低，消费复苏的确定性强，将会是中长线持有更令人放心的方向。

以前是宜将剩勇追穷寇，不可沽名学霸王，那现在是人无远虑，必有近忧，我们应该细想一下怎样为下半年三大投资方向（高景气、消费、稳增长）做战略投资规划。

市场完全没有问题

自发性技术修正

当下不要去追涨那些已经大幅度上涨股票

上升趋势没有改变

市场越向上波动越大，要求能力越高

如何成为一个成功投资者：

最近朋友圈又在晒持仓截图，股神到处就是，怎么每次下跌都是怨天尤人，每次上涨都是一顿嘚瑟。市场上涨的时候怎么分析都是对的，市场下跌时候怎么分析都是错误。

把预测当成一种神圣职业，其实我们在前面已经讲过市场本质估值与景气度。

市场两个本质就是估值与景气度

中国一个中庸文明古国，一直屹立东方不倒，真正体现了儒释道文化，为什么中国价值投资一直被大家所抛弃，中国出现大牛股层出不穷。

大家回顾中国A股30年老看，股市复合收益率是权益类首位，大家说房地产是最近30年最好权益类投资，我们以万德全A历史数据为例：全A30年复合收益率高出房地产2%左右，一句话我们没有学会慢慢变富。

其实价值投资起源是格雷厄姆，他的证券分析一书中一个核心思想，就是用低于公司净资产价格买入一家公司，这也是巴菲特早年的捡烟蒂方式投资。

随着信息化时代到来，能找到这种公司越来越少，而费舍成长股投资模型横空出世。

核心思想：买入一家未来成长好的公司。

其中巴菲特伙伴芒格进行升级：用合理价格买入一家好的的公司长期持有。

完美解决估值与成长问题。

我们就用其中定义去投资就好：选择好的公司、合理价格、长期持有。

在历史投资长河中，时间最难突破的，这里我把长期持有作为道、而选择好的公司与合理价格买入作为术的准则。

公司市值=估值*公司利润。

1、估值：也叫一家公司未来估值变动给予超额收益或者亏损，估值是市场给的，与市场情绪、国家政策有关，比如在牛市中估值可以给予更高估值、在熊市的时候给予低的估值，这也叫市场给予钱。

不管是美国长达200年左右股市，还是30年中国股市、牛熊在不断转变，估值是在不断切换。这是不可人为的。

2、公司利润：一家公司的利润未来不断增长，对应市值就应该去不断增加，我们投资就与公司上市公司发展在一起。公司创造利润就是我们未来收益。

合理价格：我把定义好的时机，我并不认为在牛市底部买入，而是在当价格低于内在价值比较大的时候买入，只是在牛市底部时候给予我们这种机会，在行业景气度不好的时候给予我们种机会。

好时机创造不光是牛市底部。只是牛市相对底部给予我们这种比较大的机会。

好的公司：其实简单一点就是具有很好护城河、业绩持续稳定、国家产业扶持的龙头公司。

长期持有：我们没有芭菲特那样能持股10年或者一辈子，但是我们持股时间至少还是要有1年以上，1年以上没有你怎么去衡量公司利润，公司未来发展趋势。

任何事情都怕回顾本质：投资不是盯着行情，去分析大盘明天走势，谁又知道明天大盘怎么走势，市场情绪、几亿股民在那样无情搏杀，心理预期等一些因素影响怎么市场走势。

大家都觉得投资非常之难，巴菲特也是通过不断复利模式不断累积自己财富，可能他的年化率还不如大家，但是谁又能长期坚持下去呢。

爱因斯坦说过：复利是世界上第八大奇迹，它的威力甚至超过了原子弹。

大家上高中学过指数函数，复利就是一个指数函数，当时间达到一定程度的时候，我们收益就是一个无穷大。收益就是一个向上直线。

在价值投资成长的这条道路上，我们回归本质、要学会慢慢变富，你准备好改变了吗？

可能大多数时候我们都会面临震荡、亏损，但是只要你把握2-3轮黄金机遇，你的财富就会改变！

从术的方面你要搞明白两个问题：估值与价值。

从道的方面你领悟到：周期、贪婪与控制。

最后就是在股市里面悟道，知行合一！

投资顾问：鲁鹏

执业证书编号：A1130620080001 2022年6月29日

风险提示：

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