启富投顾：寇可往、我亦可往！

寇可往、我亦可往！

时代风口，新能源产业，硬科技产业，数风流人物，还看今朝。

优质蓝筹，估值提升，价值投资圣经。

稳经济大盘，迎接20大到来，社融数据大增，主跌后月线级别行情，优质黄金公司投资机遇。

当前来看，上升通道已经打开，趋势良好，顺势而已，大的方向就是科技创新，绿色革命，消费升级。

高景气的戴维斯双击，优质蓝筹的估值提升。

当前行情就是：

风能，光伏，新能源汽车，硬科技估值与业绩双升，专业术语叫做戴维斯双击！

以爱眼科，片仔癀，五粮液优质蓝筹的估值提升。

我们在注重龙头同时，那些观望人可以把握二线补涨机会，同时行情才启动2个月，行情远没有结束，后期我们肯定会面临大震荡，信心非常重要。

最近有所得，在以前的，景气度、龙头与估值三好角度下，我给我自己体系加了大盘分位与仓位。

景气度：未来行业增速，时代风口（政策与行业周期）

行业龙头：溢价能力，集中度，行业崛起。。。。。。（行业代表）

估值：安全边界，价值投资圣经（合理价格买入一家公司）

市场温度：整体仓位（仓位管理）

最后送大家一句话，当前不分析就是最好分析：

具体逻辑大家去回顾一下我们5月策略与6月策略报告，特别是《投资赋三》，希望大家要明白寇可往，我亦可往，攻守易型了！

《高景气景气度已经在早上分析明白，这里高景气还要一个医美行业》。

具体如下：

【风能】：6月16日，能源局发布1-5月全国电力工业统计数据，风电新增装机10.82GW，同比+39%。

预期Q3风电新增装机量有望快速增长，整机、塔筒、主轴等企业Q3排产环比+50%+，预计22年国内陆上/海上风电新增装机分别为50/8GW，同比+36%/-26%。

招标需求旺盛。1-5月风机招标量45.18GW，同比+105%，陆上风机招标量37.98GW，同比+73%；海上风机招标量7.20GW。

预计22年陆风招标70GW+，海风招标15-20GW。

风电出货节奏按照管桩塔筒-零部件-风机装机。Q1受疫情和换机型影响出货较少，带来毛利率走低。

展望二季度出货显著加速，塔筒尤其明显。

【光伏】2022年5月，国内5月单月光伏发电新增装机规模为6.83GW，同比增速为141%，环比增速为86%。

在受疫情、硅料涨价等各种不利因素影响的背景下，光伏依然保持高增长，再次体现了光伏产业的韧性，随着复工复产的推进，下半年的装机可能会持续超预期

光伏设备方面下半年将有3-5家企业启动大规模TOPCon投建，2022-2024年是TOPCon密集扩产的时期；近期多家组件厂宣布HJT新扩产计划，下半年将有一波设备招标潮。

硅片片涨价对没有硅片产能的组件公司不利，但是硅片价格大概率已经见顶，所以后续无硅片产能的组件公司反而弹性更大。

【新能源汽车】部分机构认为6月份的销量还会大超预期，预计6月份新能源乘用车销量达到52万，环比增长20%。

同时比亚迪产业链，4680电池与麒麟电池需求大幅增加。

由于新能源汽车产业范围较大，我们不做细分解读，重点关注电池、材料、零部件与正负极。

【氢能源】今年1-5月，我国氢燃料电池汽车产量超过1000辆，销量超过930辆，产销同比分别增加5.8倍和3.5倍。其中氢能重卡是核心应用领域，去年全年销量是779辆，预计2022年的氢能源重卡销量在3500辆左右，处在商用早期快速放量阶段，氢能源重卡目前占重卡销量的8%左右，后续渗透率会继续提升。

国内氢能整体依然处于商用早期，随着氢能政策的推进，以氢能重卡为代表的氢能产业链将持续放量，氢燃料电池产业链将持续受益。

执业证书编号：A1130620080001 2022年6月20日

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