启富投顾：大反攻，欧洲新能源扩产！

启富早评（2022年5月20日星期五）

大反攻，欧洲新能源扩产！

市场分析

1、指数最坏时刻已经过去，最好时刻已经到来，短期正在向上突破3100，行情初期也会来回震荡，不要追涨杀跌。

2、指数进入月线级别修复行情，同时也是优质公司腾飞起点。

3、稳增长（水利、设计、装配式建筑），高景气（新能源汽车、风能、光伏）交替运行，相得益彰。

光伏再梳理

维持前期观点不变：

1、周硅料价格与上周持平，这是硅料连涨16周之后首次止涨。预计随着下半年产业链价格下降，需求环比景气再向上是趋势，22年光伏装机需求有望在240GW+，同比+55%。

2、4月电池组件出口223.47亿，同比+71%，折算出口量约12GW，同比+43%，海外光伏需求仍处于高景气；国内4月新增装机3.67GW，同比+110%，环比+56%；二季度国内分布式景气度延续，且大型地面电站中、南部地区开始起量。

3、5.18盘后欧盟发布REPowerEU计划，到2030年可再生能源占比将从40%提升至45%，累计装机量将达740GW(原预测672GW），同时提出太阳能屋顶要求。

风能

事件：5月19日消息，丹麦、德国、比利时与荷兰的政府首脑当地时间5月18日在“北海海上风电峰会”上共同签署一份联合声明文件，旨在将北海打造成欧洲的“绿电中心”。

上述四个欧盟国家承诺，到2050年将四国的海上风电装机增加10倍，从目前的16 GW提高至150 GW；在2030年，海上风电装机总量将达到65 GW。

重点关注：细分领域塔筒、主轴轴承等公司（欧盟本地塔筒企业的人均人工成本为4.8万欧元/年，成本明显高于国内；主轴轴承国产率低，领先的风电轴承供应商具有先发优势。

重点关注：天风顺能、大金重工，明阳智能等。

稀土

受益下游新能源汽车产业链需求的回暖，稀土-永磁行业的景气度也在迎来改善

对稀土行业来说，5月之前下游需求低迷，所以稀土价格持续回落，而进入5月之后，由于需求预期改善，所以价格重启上涨。

截至2022年5月19日，轻稀土氧化镨钕价格月涨幅为12%、重稀土氧化铽价格月涨幅为12.6%、重稀土氧化镝价格月涨幅为4.8%。

核心逻辑：

下游新能源车和风电需求回暖，稀土永磁材料钕铁硼价格企稳回升。

稀土永磁材料主要的终端应用为传统汽车（38%），新能源汽车（12%），风电（10%）和消费电子（10%）。

新能源车以及风电由于需求的高速增长，将成为稀土需求增量的主要拉动力。

新能源汽车方面，5月11日中汽协公布4月汽车销量数据，2022年4月其中新能源汽车销量29.9万辆，同比上涨44.6%，环比下降38%，环比下降幅度较大。

但5月以来，新能源车产业链向好趋势明显。一方面，上海疫情逐渐缓解，汽车生产逐步恢复。

另一方面，在国家稳增长预期下，汽车作为消费中高价值商品，将会有多种刺激政策，如新能源车补贴和汽车下乡等。

风电方面，一季度全国新增风电招标24.7GW，去年同期仅为14.2GW，同比增加73.94%。

4月份风机招标量明显爆发，据统计单月招标量达到15.85GW，单月值已超过—季度的一半。

因此，站在当前节点，随着复工复产的推进和多地新能源车相关的刺激政策出台，以及风电需求前瞻指标招标量的爆发，磁材下游需求逐步回暖，钕铁硼价格企稳回升。

重点关注：中科三环、正海磁材等

重大新闻

【斯诺威矿业】斯诺威矿业54.3%股权在京东破产拍卖平台拍卖，持续四天仍未结束，最新竞价已超5.4亿，且仍未有终止的迹象。

【欧洲氢能战略】5.18盘后欧盟公布能源计划，到2030年可再生氢气生产1000万吨，进口1000万吨，以取代天然气、煤炭和石油。

《欧洲氢能战略》概述了欧洲未来三十年全面的投资计划，包括制氢、储氢、运氢的全产业链以及现有天然气基础设施、碳捕集和封存技术等投资，预计总投资超过4500亿欧元。

【首部湿地保护法】我国首部湿地保护法6月1日起施行，我国湿地保护工作全面进入法治化轨道。

我国将实施一批湿地保护修复国家重点工程项目，包括长江经济带、京津冀等国家重大战略的湿地保护修复工程。

如果你掉进了黑暗里，你能做的，不过是静心等待，直到你的双眼适应黑暗。

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