启富投顾：稳增长，促进消费！

启富早评（2022年4月26日星期二）

稳增长，促进消费！

市场分析

疫情导致内需萎缩，战争加剧了通胀，进一步打击出口，美国加息使人民币贬值，资金流出，造成了釜底抽薪的效应。

三重大山之下，形势已经到了最黑暗的时刻。

当然，估值也进入了历史的最底部，上证指数的历史PB百分位已经来到历史性的1%以下。

短期来说，快速下跌后有技术的反抽，不要单从盲目性抄底，我们无法知道市场技术会跌到何处，但是当前位置就是机会完全大于风险。

走势上看，最低估值点连接线（技术图形下趋势线）2800-2900附近有望形成市场底，所以这个位置不要盲目割肉，留强趋弱，调仓换股时候。

促进消费

昨日中央办公厅下发关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见。

顾名思义，主要是针对疫情冲击下消费复苏缓慢的促消费指导文件，也是稳增长背景下宏观政策在消费端的落地体现。

具体内容来看，分为以下几个方面：

【疫后消费复苏行业】——餐饮、零售、旅游、民航等；

【绿色消费】包括绿色家电、绿色建材等；

【养老托育消费】包括中药、养生等；

【免税消费】再次强调建设一批中国特色市内免税店

【线上消费】智慧零售、智慧旅游等。

1、消费离不开配套措施，这次强调比较多的主要是物流，强调“加强疫情防控措施跨区域相互衔接，畅通物流大通道，加快构建覆盖全球、安全可靠、高效畅通的流通网络”，直接利好冷链物流、仓储运输。

2. 另外，这次依然强调了充分挖掘现象消费潜力，深入实施“数商兴农”、“快递进村”和“互联网+”农产品出村进城等工程，通俗地说就是加快消费下沉，利好农村电商等。

3、当前出口疲软，拉动经济核心还是促进消费与扩大投资，消费与基建将是将稳增长重点投资领域。

宏观资讯

高瓴资本：

今年经济先抑后扬，5.5%经济目标，后面将加大基础建设与促进消费政策，人民币微跌，长期易涨难跌，中概股价格已经很低，房地产必须托底，并且已经托底，未来5年还是硬科技，消费，碳中和投资大机会。

央行下调外汇储备金率：

自5月15日起下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定，自2022年5月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，即外汇存款准备金率由现行的9％下调至8％。此举释放出强烈的稳定汇率预期的信号。

总结

1、我们无法知道市场技术会跌到何处，但是估值已经来到历史1%以下。

这种机会历史不会给予太多，用脚投票的时候。

2、最坏时刻也将过去，最坏时刻也将到来。

3、疫情导致内需萎缩，战争加剧了通胀，进一步打击出口，美国加息使人民币贬值，资金流出，造成了釜底抽薪的效应。

三重大山之下，形势已经到了最黑暗的时刻。

当然，估值也进入了历史的最底部，上证指数的历史PB百分位已经来到历史性的1%以下。

“牛市总是在绝望中见底，在悲观中诞生，在欢乐中拉抬，在疯狂中消失。同时也不要预测具体点位，底部从来不是一个点，一般至少是一个弧线，耐心等待市场底部自己走出来。

投资顾问：鲁鹏

执业证书编号：A1130620080001

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