启富投顾：或跃在渊，无咎，进一步飞龙在天！

或跃在渊，无咎，进一步飞龙在天！

今天大阳线，大家信心一下就回来了，当前A股是政策底部，不要去判断短期怎么走，做到布局就好。

以前说过上涨就是两条腿走路，大金融与主线，权重+主线。

对于当下行情我们应该深度思考，做好2022年全年战略布局。

1、市场思考：

心理层面大于走势层面，短期直接反转概率较小，政策底是确认了，下行风险没有，估值分位已经很低，交易层面就是布局，其它分析、资讯都是浮云。

1）什么股票应该出局？2）什么股票应该当下做T？

3）怎么调仓换股？

2、板块思考：

1）虽然双碳、数字经济最近表现一般，但这个是国策，是十四五规划能源重头戏，长期战略。

2）稳经济是今年目标，货币宽松，房地产是周期之母，看到长期房住不炒同时，今年基建大的机会相对有限，但是波动性机会是可以预期的。

3）抗疫将贯穿未来，只要疫情不结束，疫情这条线就有机会，但是疫情这条线主要在特效药与疫苗上。

4）今年主题性机会核心看点是数字经济与元宇宙。

关于政策底与市场底都是心理作用，但无论二者有没有重合，我们都认为当前区间是一个合适的底部区域，对中长线投资而言，可以成为左侧机会。

你是怎么认为的呢？

上涨就不过多分析，分析多了有马后炮嫌疑，我把昨日核心观点给大家重复一遍，希望大家铭记在心，不管当下市场短期走势如何，左侧性中期底部买入区间。

1. 3月中旬金融委对资本市场进行支持表态之后，大家把沪指3023点作为这一轮调整的政策底。

我们也认为市场前期风险释放得比较充分，目前是相对安全的位置。

但是底部区域阶段身在其中，处在当下这个过程也会使得投资者比较煎熬，这点我们要认识到；

2. 那么这个时间要持续多久呢？

按照历史经验，政策底之后还有市场底。

换句话说政策底往往不是市场的最低点，在政策底之后，市场如果再度下跌后企稳才算是市场底，也就是真正的底。

这方面的历史经验很多，比如2018年2500点是政策底，两个月之后2440点才是市场底。

2008年9月份的1800点是政策底，十月份的1664点才是真正的见底；

3. 关于以上对历史的回顾可以适当借鉴，但未必完全一致。

从形式上看，这种上帝视角下的总结，很有道理，既有实际走势的验证，也能找到逻辑上的支持。

但不是每一次政策底之后都有一个新低作为市场底，这实际上充满不确定，或者说二者并没有逻辑上的必然关系。

更多情况下，这是市场在底部阶段反复波动的随机性表现。

市场底可能有新低也可能没有新低，也就是市场底与政策底合二为一；

4. 有没有新低作为市场底，主要取决于市场环境的短期因素的引导，本轮市场调整，政策底已经明了，市场并没有表现出明显的回暖，资金仍然在犹豫。

这主要是外在影响因素较多，比如地缘政治冲突、疫情反复、经济增长压力这三大因素没有扭转预期，如果这几大因素在短期有较为清晰的向好方向，有可能市场底与政策底合二为一，反之随着这几大外在因素持续的时间延长，市场压力累计过大，这有可能再出新低作为市场底。

但无论二者有没有重合，我们都认为当前区间是一个合适的底部区域，对中长线投资而言，可以成为左侧机会。

总之一句话：当下是或跃在渊，无咎，进一步将是飞龙在天！

投资顾问：鲁鹏

执业证书编号：A1130620080001 2022年3月30日

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