金信期货收评：沪指高开低走险守5日线，玉米跟随外盘大幅上涨，沥青跟随原油价格小幅下行

铁矿：铁矿日间震荡走低。唐山地区部分高炉复产，再度验证高利润之下钢厂尽力增产的现实逻辑。但唐山地区的限产并不会出现根本性改变，武安环保文件落地，邯郸地区高炉开工率77.78%，高炉铁水产量14.08，如果按照文件严格执行，预计新增影响日均铁水影响量1.41万吨至日均12.67万吨/天。澳洲发运数据环比也大幅回升。05合约贴水修复已接近尾声，对于09合约的带动性预计将下降。期价强势创出新高后暂无基本面利好继续推动，期货盘面或将由快速拉升转入震荡上行。操作策略建议等待右侧做空时机。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

螺纹：螺纹日间震荡走势。周度库存数据显示，螺纹表需环比回落明显，供应小幅增加，数据偏利空。我们认为，唐山一地的限产无法使得全国钢材负产量目标达标，因其他地域长流程以及短流程钢厂将显著提产甚至满产，近期高利润背景下钢厂尽全力增产。因此大概率除唐山外，其余省市地区亦有可能推出相应减排限产政策。武安环保文件落地，邯郸地区高炉开工率77.78%，高炉铁水产量14.08，如果按照文件严格执行，预计新增影响日均铁水影响量1.41万吨至日均12.67万吨/天。供应峰值下移预期叠加需求季节性旺盛交错之下，螺纹维持中长期上行趋势，操作策略建议螺纹2110合约中线多单谨慎持有。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

焦炭：盘面冲高回调，最高达到2619.5，价格重心小幅上抬，收于2604.5，涨.58%。现货市场偏强运行，二轮提涨开启。供应端近期受政策影响开工下降供应收紧，叠加当前销售通畅，库存压力减轻，供应情况改善。需求端钢厂高炉开工高位维持，日均铁水产量小幅回升，补库意愿增强。港口接近满载，集港速度放缓，贸易商接高价货意愿不高。短期焦炭合约偏强运行，不过我们需要注意2600-2620区间对应了四轮提涨落地，在供需难以真正转向紧张的背景下上方空间有限，建议逢高转空，参考区间2520-2640。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

焦煤：日间盘面偏强整理，高位压力仍在，收于1752.5，收涨2.1%。现货市场稳中向好。供应端，国内由于近期严查安全、环保问题，国内产量收紧，叠加进口仍然不畅，优质焦煤出现供不应求的现象，带动配煤价格企稳小涨，进口方面以目前政治关系为考量澳煤短期进口开放无望。下游方面，焦企去库完成，首轮提涨落地，整体焦企补库意愿增强。综合来看焦煤基本面相对偏强，不过近期盘面运行至高位承压，建议回调做多，09合约参考区间1680-1780。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

甲醇：今日内地和港口现货价格偏稳运行为主，其中太仓现货2460（+10），山东2400（0），西南2300（0），陕西2170（0），内蒙2150（0），华南2820（-10）。本周隆众港口库存68.6万吨（+0.9万吨）首周走平，关注周四卓创库存情况，库存拐点预期逐步到来。内地供应方面，中煤鄂能化计划4月底出品，关注装置动态。需求方面，近期西北MTO企业外采需求提振内地需求。日内甲醇价格小幅走低后窄幅震荡运行，短期供需错配背景下预计甲醇震荡运行为主，夜间参考区间2360-2450。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

沥青：本周沥青开工小幅上涨，库存继续累积，成本端带动下，现货市场气氛小幅转暖，下游刚性需求恢复仍较缓慢。原油价格日内偏弱震荡，沥青跟随原油价格小幅下行，短期需求恢复缓慢对价格暂无支撑，预计跟随原油价格波动为主，夜间参考区间2820-2930。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

生猪：今日生猪期货日内窄幅波动，LH2109收盘27195元/吨，上涨25元/吨。市场对于6-8月的生猪供应还是有所担忧，所以期货价格仍然大幅升水现货。但是，养殖户手中的大体重猪还没有全部出栏，且前期赌价格反弹的二次育肥的也比较多，目前处于亏损阶段，所以现货价格仍然偏弱，建议在27500左右短空Lh2109。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

油脂：油脂今日继续大涨，棕榈油09创新高，受59换月影响，另外外盘油脂和油籽上涨也对国内油脂有所带动。国内库存偏低支撑现货价格，豆油库存57万吨左右，棕榈油库存42万吨左右。马来西亚3月底棕榈油库存为144.6万吨（上月130万吨），市场关注马来产量是否继续回升，Sppoma称马来西亚4月前20日产量比3月同期低0.1%，马来产量恢复不及预期推升马盘棕榈油；棕榈油进口仍然倒挂。油脂强现实弱预期，短期低库存局面难以改变，但是中期供应增加需求下降预期越来越强烈，建议短多长空思路。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

豆粕:豆粕今日低开高走，受Cbot大豆上涨带动。国内4-6月份大豆进口量预计创记录，但是7、8月份采购不足，近期豆粕现货成交开始好转，豆粕震荡上涨概率较大，建议m2109逢回调布局多单。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

棉花：昨日ICE棉花上涨1.25%，市场关注得州天气对美棉的播种和生长的影响，今日郑棉上涨，郑棉09收盘15585，上涨190元/吨，郑棉短期震荡上涨，建议回调到15000-15200区间短多。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

鸡蛋：期价冲高回落，期现价差趋于收敛

今日期价冲高回落，持续高位震荡。鸡蛋现货再次开启上涨，全国均价4.25元/斤，环比昨日涨0.15元/斤。基差05（-433）、09(-793)，期现货价格趋于收敛，59价差走强。生猪价格反弹、毛鸡价格稳中略涨，淘汰鸡价格上涨。销区到车偏少，五一假期消费旺季预期提振明显，中下游备货积极。操作建议：鸡蛋当前供应端整体存栏环比大幅好转，去产能速度加快，由于去年四季度补栏较少，5月前新增开产蛋鸡十分有限。供需偏紧导致现货价格处在高位。不过期价已经给出较高看涨预期，05基差趋于收窄，短期五一长假消费预期偏强，猪价及肉鸡价格反弹对蛋价形成利多。期价或跟随现货继续反弹。操作上，持有多05空06套利。关注近期鸡蛋现货价格及肉鸡、生猪价格。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

玉米：期现价格跟随外盘大幅上涨

今日期价持续上涨，基差走弱，外盘美豆及美玉米走势强势，令国内担忧远期进口成本，期价反映远期替代边际成本增加。国内现货整体稳定，部分地区互有涨跌，春耕备耕之际，农民及贸易商仍在出清旧作库存，近期华北及东北深加工到货量较低，产地收购价格坚挺。锦州港报价贸易增加，北方港口二等玉米主流2700元/吨，环比昨日持平，当前高价玉米整体成交有限，连盘玉米基差05（-38）、09（10），05对现货维持小幅升水，临近交割关注仓单注册情况。操作建议：4月底东北开始备耕，农户及贸易商有一定卖货需求，当前由于进口谷物到港及国产小麦和水稻投放，整体供给充足。国内供需缺口已逐步得到补充。临近麦收，近期产地贸易商出货套现增加。近期外盘美玉米受寒冷天气影响播种进度，走势偏强。操作上近期观望，中期逢高偏空配置远月，或者持有09买玉米抛淀粉套利。关注现货成交及临储小麦拍卖情况。风险点：收储政策、进口政策。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

贵金属：贵金属持续反弹

基建计划方面，拜登表示愿意有所妥协，调降公司所得税，预计后续总体规模将少于2万亿美元。美国经济复苏反弹速度加快，不仅是价格指数、零售销售数据也远超预期，疫苗接种超过2亿，导致美国居民基本恢复正常生活。美国就业方面，本周初请失业金人数大幅回落，就业速度加快。美联储各个官员发表讲话，称短期内基本不考虑加息，若收紧货币政策必定是从减少购债规模开始，我们预计货币政策近期变化概率较小。美元指数跌破92，对黄金形成支撑，然而美债收益率再次走高。近期贵金属仍将维持宽幅震荡。 短期思路：宽幅震荡，高抛低吸为主，或考虑做空黄金做多白银的对冲策略。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

股指：沪指高开低走险守5日线，创业板独领风骚

股票方面，外围市场大幅反弹，沪指高开后迅速走低，昨日领涨的银行和白酒板块杀跌导致指数迅速翻绿。随后消费电子、芯片和面板等科技股逆市拉升，有色金属、采掘和钢铁为首的顺周期板块大涨，带动指数逐渐企稳回升，临近午盘，证券板块异动，指数再次上冲。午后成交量萎缩，5G和数字货币概念急拉，但市场情绪低迷，沪指逐级回落最低下探至3456点，尾盘银行指数跌幅收窄，沪指收复五日均线。截至收盘，上证指数收于3465.11点，跌0.23%；深证成指和创业板指分别收涨0.41%和0.77%，盘面个股涨跌各半。期指方面，IC逆势收涨0.13%，IF和IH分别收跌0.35%和0.74%，中小盘股表现抗跌，三大期指主力合约贴水继续扩大表明投资者对后市看法趋于谨慎。

指数高开低走表明3500点心理关口压力明显，市场轮动节奏加快，短期若成交量无法有效放大，市场将重回震荡整理行情。当前市场的核心矛盾集中于业绩上修VS信用收紧，预计信用紧缩开始但斜率不会过于陡峭，年报一季报披露窗口验证盈利复苏，对市场估值形成支撑，指数下跌空间有限，大跌风险预计可控。四月政治局会议即将召开，投资者需密切关注会议对于一季度宏观经济形势以及后续货币政策的定调，短期市场或受到政策面扰动。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）