金信期货收评：股指3500点关口震荡蓄势，铁矿大幅上行创出新高

焦炭：盘面偏强运行，午后快速拉涨再度探高，收盘前一度摸至2594.5，再创短期新高。现货市场偏强运行，首轮百元提涨顺利落地。供应端近期受政策影响开工下降供应收紧，叠加当前销售通畅，库存压力减轻，供应情况改善。山西省长治市某大型焦企4座4.3米焦炉，总计142万吨产能于今日全部关停。需求端钢厂高炉开工高位维持，日均铁水产量回升，补库意愿较强。同时盘面溢价攀升刺激期现套利需求，港口市场贸易商看涨情绪升温。近期焦炭供需转入平衡状态，多头情绪高涨，短期焦炭合约偏强运行，不过我们需要注意2600-2620区间对应了四轮提涨落地，在供应端尚未大量新增产能有待释放的背景下，4轮提涨预期过于乐观，建议逢高转空，参考区间2500-2620。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

焦煤：日间盘面冲高回落，现货市场稳中向好。供应端，国内由于近期严查安全、环保问题，国内产量收紧，叠加进口仍然不畅，优质焦煤出现供不应求的现象，带动配煤价格企稳小涨。下游方面，焦企开工高位运行，由于前期未做补库，当前焦企库存消化明显，且当前焦企利润改善，涨价预期强烈，引发焦企补库意愿增强。综合来看焦煤基本面相对偏强，不过近期盘面运行至高位承压，建议等待回调逢低做多，09合约参考区间1650-1760。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

铁矿：铁矿日间大幅上行，创出新高。澳洲发运大降以及05合约修复贴水共同贡献上周铁矿石大涨行情。同时唐山地区部分高炉复产，再度验证高利润之下钢厂尽力增产的现实逻辑。但唐山地区的限产并不会出现根本性改变，同时邯郸武安地区限产正式文件也有望在20日下发，09合约预期尚难扭转。目前05合约贴水修复已接近尾声，对于09合约的带动性预计将下降。本周主要关注澳洲发运情况以及武安限产正式文件指引。近期铁矿石发运、库存、需求等因素并无明显变化，连续拉升主要以海外宏观预期推动叠加修复铁矿期货深度贴水引发。盘面强势创出新高操作策略建议空单控风险离场，后续等待右侧做空时机。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

螺纹：螺纹日间小幅上涨，主要受原料大涨带动。周度库存数据显示，建材库存继续下降，螺纹表需维持高位。我们认为，唐山一地的限产无法使得全国钢材负产量目标达标，因其他地域长流程以及短流程钢厂将显著提产甚至满产，近期高利润背景下钢厂尽全力增产。因此大概率除唐山外，其余省市地区亦有可能推出相应减排限产政策，武安地区预计将落地限产政策，此外江苏限产也有预期。供应峰值下移预期叠加需求季节性旺盛交错之下，螺纹维持中长期上行趋势，但在新利好落地前，行情再次强力突破有一定难度，操作策略建议螺纹2110合约中线多单谨慎持有。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

甲醇：今日内地港和港口甲醇价格大幅上涨，其中太仓现货2485（+5），山东2400（+40），西南2330（+100），陕西2170（+20），内蒙2150（0），华南2850（+200）。上周卓创港口库存69.3万吨（-10.5万吨），去库加速，进口卸货仍偏慢。内地供应方面，中煤鄂能化计划4月底出品，关注装置动态。需求方面，近期西北MTO企业外采需求提振内地需求。短期货源偏紧背景下，国内产区挺价意愿明显，现货价格大幅走强，但中线随着国内供应回升，上方空间谨慎，09合约关注2480-2500区域压力。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

沥青：上周沥青开工小幅上涨，库存继续累积，但成本端带动下，现货市场气氛小幅转暖，但刚性需求恢复仍较缓慢。短期原油价格偏强震荡，受成本端带动预计沥青偏强运行为主，夜间参考区间2940-3030，谨慎回调低吸为主，关注盘前原油价格波动。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

生猪：今日生猪期货高开低走，LH2109收盘27110元/吨，下跌70元/吨。市场对于6-8月的生猪供应还是有所担忧，所以期货价格仍然大幅升水现货。但是，养殖户手中的大体重猪还没有全部出栏，且前期赌价格反弹的二次育肥的也比较多，目前处于亏损阶段，所以现货价格短期反弹后再次走弱，建议在27500左右短空Lh2109。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

油脂：油脂今日继续上涨，受移仓推动。国内库存偏低支撑现货价格，豆油库存57万吨左右，棕榈油库存42万吨左右。马来西亚3月底棕榈油库存为144.6万吨（上月130万吨），市场关注马来产量是否继续回升；棕榈油进口仍然倒挂。油脂强现实弱预期，短期低库存局面难以改变，但是中期供应增加需求下降预期越来越强烈，建议关注前期高点的阻力。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

豆粕:豆粕今日上涨。国内4-6月份大豆进口量预计创记录，但是7、8月份采购不足，近期豆粕现货成交开始好转，豆粕震荡上涨概率较大，建议m2109逢回调布局多单。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

棉花：昨日ICE棉花下跌0.25%，受短期获利了解影响，不过市场仍然担忧得州天气将影响美棉的播种和生长，预计将支撑美棉价格。今日郑棉上涨，郑棉09收盘15465，上涨90元/吨，郑棉短期震荡反弹，建议回调到15000-15200区间短多。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

鸡蛋：期价冲高回落日内小幅收涨

今晨鸡蛋现货止涨企稳，全国均价4.1元/斤，环比昨日持平。基差05（-314）、09(-831)，期现货价格趋于收敛，59价差偏弱震荡。生猪价格反弹、毛鸡价格稳中略涨，淘汰鸡价格稳定，五一假期消费旺季预期提振明显，中下游备货积极。操作建议：鸡蛋当前供应端整体存栏环比大幅好转，去产能速度加快，由于去年四季度补栏较少，5月前新增开产蛋鸡十分有限。供需偏紧导致现货价格处在高位。不过期价已经给出较高看涨预期，05基差趋于收窄，短期五一长假消费预期偏强，猪价及肉鸡价格反弹对蛋价形成利多。期价或跟随现货继续反弹。操作上，持有多05空06套利。关注近期鸡蛋现货价格及肉鸡、生猪价格。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

玉米及淀粉：期现货价格反弹压力较大

今晨全国现货整体稳定部分地区互有涨跌，春耕备耕之际，农民及贸易商仍在出清旧作库存，近期华北及东北深加工到货量反弹，产地收购价格下调。锦州港报价贸易增加，北方港口二等玉米主流2700元/吨，环比昨日持平，当前高价玉米整体成交有限，连盘玉米基差05（-35）、09（11），05对现货维持小幅升水，临近交割关注仓单注册情况。操作建议：4月底东北开始备耕，农户及贸易商有一定卖货需求，当前由于进口谷物到港及国产小麦和水稻投放，整体供给充足。国内供需缺口已逐步得到补充。临近麦收，近期产地贸易商出货套现增加。操作上中期逢高偏空配置远月，或者持有09买玉米抛淀粉套利。关注现货成交及临储小麦拍卖情况。风险点：收储政策、进口政策。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

贵金属：贵金属走弱。基建计划方面，拜登表示愿意有所妥协，调降公司所得税，预计后续总体规模将少于2万亿美元。美国经济复苏反弹速度加快，不仅是价格指数、零售销售数据也远超预期，疫苗接种超过2亿，导致美国居民基本恢复正常生活。美国就业方面，本周初请失业金人数大幅回落，就业速度加快。美联储各个官员发表讲话，称短期内基本不考虑加息，若收紧货币政策必定是从减少购债规模开始，我们预计货币政策近期变化概率较小。美元指数跌破92，对黄金形成支撑，然而美债收益率再次走高。近期贵金属仍将维持宽幅震荡。 短期思路：宽幅震荡，高抛低吸为主。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

股指：3500点关口震荡蓄势

股票方面，外围市场调整，指数低开高走，白酒和光伏等抱团股表现强势，银行板块发力，指数快速冲高。午后白酒板块涨幅扩大，沪指一度冲击3500点区域，但随后成交量萎缩，证券板块跳水导致指数尾盘迅速翻绿。截至收盘，上证指数收于3472.94点，跌0.13%；深证成指和创业板指分别跌0.11%和0.09%，盘面个股多数下跌。期指方面，IC收涨0.16%，IF和IH分别收跌0.10%和0.21%，中小盘股表现抗跌。

抱团板块内的白酒板块修复力度最强，受到业绩超预期带动，二三线白酒大涨，白酒指数逐渐靠近大跌前的高点。市场放量反弹后已接近3500点心理关口，连续放量突破的概率不大，短线或将重新震荡蓄势。当前市场的核心矛盾集中于业绩上修VS信用收紧，预计信用紧缩开始但斜率不会过于陡峭，重要会议闭幕后政策落实以及年报一季报披露窗口验证盈利复苏，对市场形成支撑，指数下跌空间有限。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）