2023年工业硅月报：消费回暖，高库存抑制硅价

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5 月价格综述  

5 月份，工业硅价格回落后持稳，截止月底华东通氧 553 均价 13550 元/吨，华东 421 均价 14700 元/吨。现货价格跌破部分高成本企业生产成本，西北地区停炉增加，但由 于丰水期成本回落，西南开炉增加，导致现货价格承压，后续需要看西南复产及其他 地区减产情况，同时需要看消费端回暖情况。。

6 月市场展望  

进入 6 月，预计需求小幅回暖，生产预计增加。生产端，6 月西南地区预计会继续复 产，但北方部分高成本预计会继续停炉，整体供应增有所增加。消费端，6 月多晶硅产 量预计比 5 月环比小幅增加。有机硅方面， 6 月开工预计能有一定提升，开工主要看 终端消费市场订单情况。铝合金方面，5 月整体开工情况较好，预计 6 月会有一定降 低。整体来看 6 月生产端增加，消费端保持增长，但由于丰水期西南增加较多，去库 压力仍较大，6 月整体价格预计弱稳为主，主要看开工情况及终端消费复苏情况。

供应端情况 

 据百川，截至 2023 年 5 月，中国工业硅有效产能 635.0 万吨，目前工业硅总炉数 718 台，5 月开炉数量较 4 月相比减少 10 台，4 月底中国工业硅开工炉数 288 台，整体开 炉率 40.11%。 5 月受价格持续回落后成本压力影响，整体开炉数量减少，西南地区有所复产，开炉数 量增加，其他地区停炉增加，新疆与内蒙部分高成本企业停炉，但部分龙头企业开工 仍维持高位，部分新增产能也贡献产量，整体产量降低较少。 从产量方面来看，据百川统计，2023 年 5 月中国工业硅产量 26.48 万吨，同比降低 0.24%，环比降低 3.4%。6 月预计北方高成本企业继续停炉，但西南电价回调后，有部 分企业开炉，整体产量预计较 5 月增加。

中国工业硅生产成本及利润 

 5 月间，中国工业硅生产成本回落，主要是西南地区电价回调及电极与硅煤价格降低所 致。预计 6 月成本继续走低。 电极方面：据百川，5 月中国炭电极价格较前一月下调 1000 元/吨。截止 4 月底主流成 交价格在 14500-16500 元/吨，整体供应及成交均较稳，预计 6 月价格也将弱稳为主。 碳质还原剂：据百川，5 月石油焦价格小幅震荡，石油焦市场均价 2435 元/吨，较上月 底上涨 78 元/吨，跌幅 2.27%，。6 月供应有所减少，但库存仍较高，预计加个持稳为 主。 硅石：5 月硅石市场价格整体维稳，当前硅石供应稳定，优质硅石显稀缺，价格下方回 落有限，预计短期硅石价格将维持稳定，长期来看，硅石价格可能上涨。

出口端 

 根据海关数据，据：2023 年 4 中国金属硅出口量 4.5 万吨，环比下降 7.28%，同比下降 18.09%；2023 年 1—4 月中国金属硅出口总量 19.16 万吨，同比下降 17.84%。4 月主要 出口国家为日本、韩国、巴林，出口量依次为 7,347 吨、6,200 吨、5,205 吨。 整体来看，中国工业硅出口主要地区是在日韩、中东及东南亚地区，从出口量来看， 与去年同期相比继续减少。长期来看，出口呈缩减趋势，预计 5 月、6 月出口小幅增 长。

消费端 

5 月间，多晶硅产量小幅增加，有机硅开工有所提升，铝合金开工持稳，对工业硅消费 较上月增加，总体来看，5 月全国工业硅消费小幅增长长，有机硅整体开工小幅提升，铝合金端消费基本持稳。整体来看，6 月工业硅消费有 望保持增长。

有机硅消费端或好转，开工或提升 

 截止 6 月份，中国甲基有机硅单体总产能 516 万吨/年，4 月有机硅单体产量约 29.8 万吨，环比同比均出现下降。 从消费终端来看，建筑领域是有机硅传统消费大户，

占比达到 16.3%，但整体占比有所 下降。有机硅产品主要用于建筑幕墙结构胶，密封胶及玻璃胶。近两年房地产处于下 滑调整周期，开工面积持续下滑，但在政策托底，

保交楼情况下，竣工面积同比有所 好转。2023 年 4 月全年房地产新开工施工面积 7099 万平方米，同比下降 28.03%。 2023 年 4 月房地产竣工面积 4255 万平方米，同比增长 37.24%。

长期来看传统建筑胶 消费增长有限，甚至有减退趋势，未来建筑领域消费增长主要在替代其他胶及新的装 饰领域。但从竣工面积来看，今年同比有所好转，预计会对有机硅消费有一定带动。 电子电器领域，据国家统计局数据，2023 年 4 月中国空调产量 2586.9 万台，同比增长 13.5%；4 月全国冰箱产量 840.9 万台，同比增长 28.90%；4 月全国洗衣机产量 921 万 台，同比增长 41.70%。

从月度产量数据来看，主要电子电器产量均同比提升较多，但 厂家库存较多，预计电子电器领域在有机硅消费方面相对维持稳定 电力新能源领域，有机硅产品在电力新能源领域主要用于光伏胶、电子密封胶以及高 压输电绝缘子、电线电缆等领域，

近两年新能源领域消费有机硅产品保持高速增长， 主要受益于新能源汽车及光伏组件大力发展影响。2023 年 4 月，中国锂离子电池产量 184410 万只，同比降低 8.7%；新能源汽车产量 64 万辆，同比增长 105%；光伏新增装 机 14.65GW，同比增长 299 %。6 月多晶硅、硅片、电池片及组件供应均充足，预计新 能源领域有机硅消费仍将保持高速增长。 

其他纺织、医疗个护等领域基本保持稳定增长，预计后续也能维持一定增速，预计 6 月有机硅终端消费会继续改善

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