农产品基本面决定分化，化工黑色建材普涨背后的逻辑以及深思

农产品基本面决定分化，化工黑色建材普涨背后的逻辑以及深思

      文章标题非常清晰，农产品白糖与豆类走基本面逻辑，且农产品周期性非常强，今年的减产或者丰产，要想改变当前格局必须要等待下个年度的种植面积、天气状况以及实际产量。农产品的需求端相对稳定，一旦基本面确定，需要一个年度来消化当前市场需求或者资本市场的情绪。

      首先讲今天的明星产品棉花，一则新疆天气影响种植，引发整个市场的多头逻辑，不管是需求好也罢还是库存降低也罢，多头有多头的逻辑；大基调：2025年底新疆棉定价18500的预期，致使12000直接涨到16000，利好基本兑现；今天盘面主力合约触及涨停板却没封板给全市场留下了一个悬念，是继续冲高还是从此展开高位震荡？笔者今天将15640多单全部出局，观察基本面以及市场情绪来看，三次冲顶没有封板有诱多嫌疑，虽然基本面给出了18500的高点，当下需求低迷不太支持一步登天，中线行情不追高不放空观察为主，短线另当别论。

       从棉花来看待整个资本市场，对于弱势品种平推为主，鬼挡杀鬼神挡杀神，所到之处寸草不生，杀尽近月杀远月，完全表现出一种急不可耐的样子，贪婪的嘴脸淋漓尽致。下一个逐利品种极有可能是白糖，基本面确实是东南亚减产，国内减产，巴西丰产；但是全球缺糖的基本面下，没有足够的价格诱惑巴西糖能够顺利出港？国内资本借此炒作一波的概率非常大。

      玉米最近2307合约表现强势，笔者多单盈利百余点持有中；且因前期玉米盘面止跌企稳，现货市场高质量玉米偏少遂建立多单；此时青黄不接之时，春玉米还没有上市，外加麦收季大雨不期而至，天灾人祸使然，逼空行情时机一旦成熟，后期高点不可预测。三大主粮长期看政策短期看供需的基本逻辑下，短期供需矛盾一旦突出，动能不可估量。长期来看，国内补贴豆子种植，影响最大的是玉米播种面积，进而影响玉米价格上行，只因80%自给自足率的玉米和90%进口高依赖的豆子。

      豆子为进口高依赖品种，国内油脂豆粕完全看美豆脸色。从南北美种植面积以及丰产程度达到历史极值来讲，今年10-12月份豆粕价格应该触及2500-2800；从国内需求来看，生猪肉蛋鸡的养殖规模及上方增长幅度，4季度没有突出矛盾，消费端来看肉蛋奶一直维持低需求，还是维持平衡状态；中美关系成为了最不确定的因素，刨除美元升值与人民币贬值的因素外，国内豆触及甚至跌穿3000的概率极大。在大的供需基本面之下，豆油棕榈油菜油也不能逃脱进一步下跌的风险；菜粕恰逢国内需求旺季表现相对强势为情理之中。

      国内三驾马车的相继崩塌，地产的低迷造成各大产业尤其黑色建材化工品跌跌不休，整个资本市场陷入了一种失望状态，需求不振出口不畅，对于下跌进一步认同。但是从市场人群对于做多天然认同感来看，所有的利空情绪兑现，迎来的就是一根阳线，是否改变了您的信仰？静下心来看待今天的大阳线，应该给看空情绪一个警惕：再次下跌的动能以及群体一致性已经发生了动摇，也标志着下跌的顺畅度不再；很可能市场会陷入一种争夺的焦灼状态。

      不管是预测市场释放利多政策的情绪意，还是外部环境的变化，物极必反否极泰来的反转状态始终伴随着资本市场。只要市场跌的不够深或者涨的不够高，发生V型反转的概率就比较低；且当前市场不足以支撑V型反转。