#中金海外：2月非农就业超预期、但失业率抬升且工资降温

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#中金海外：2月非农就业超预期、但失业率抬升且工资降温

就业：新增31.1万人，预期22.5万，前值51.7万

贡献：服务继续是主要贡献，包括酒店休闲、教育健康等；零售业就业人数增加；但信息业、运输仓储、制造业和金融就业人数回落，与微观企业裁员信息一致

失业率和劳动参与率：失业绿率升至3.6%，预期3.4%，前值3.4%。劳动参与率升至62.5%，预期62.4%，前值62.4%

工资降温：环比0.2%，预期0.3%，前值0.3%；同比4.6%，预期4.7%，前值4.4%
解读：一方面新增就业继续大幅增加（有助于弥合就业缺口，增加供给），另一方面失业率走高、劳动参与率抬升（更多人回到就业队伍），工资环比增速放缓且低于预期，意味着服务型通胀改善可能性加大

结论：本月数据整体是一个不错的数据，有助于缓解一部分持续升温的加息50bp的预期。数据公布后，美债利率和美元回落，3月加息概率又回到25bp。现在就看下周CPI，我们预测环比0.5%，降幅放缓且超预期，值得关注